Введение
Финансирование предпринимательских фирм - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного производства. Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или, в более широком смысле, процесс образования капитала фирмы во всех его формах.
Понятие финансирование связано с понятием инвестирования, финансирование - это образование денежных средств, инвестирование - это их использование. Инвестирование средств в предприятие: в его непосредственную производственную деятельность, дооборудование и комплектация, обновление оборудования, получение новых технологий - одна из важнейших задач предприятия и условие его выживания в конкурентной борьбе.
Финансирование всегда естественным образом предшествует инвестированию, так-так фирме невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования.
Инвестиции - это любое вложения капитала с целью его увеличения в будущем.
Любое предприятие на любой стадии его развития и жизненного цикла от рождения до зрелости нуждается в средствах финансирования. Получить эти средства для инвестирования наиболее выгодным образом - важнейшая задача работы руководителя предприятия.
Для решения данной проблемы рынок изобрел механизм лизинга -финансовой аренды, когда внешнее финансирование происходит не за счет получения кредита на какой-то конкретный проект, а за счет предоставления необходимых предприятию средств осуществления данного проекта. При этом само предприятие не является непосредственным хозяином средств и орудий труда, полученных по лизингу. Хозяином средств является организация, предоставившая их лизингополучателю в аренду.
Актуальность данной работы заключается в том, что лизинг является одной из популярных форм внешнего финансирования предприятия, он объединяет элементы внешнеторговых, кредитных, инвестиционных операций.
Целью работы является исследование основных проблем и перспектив лизинговых отношений в России.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
раскрыть теоретические аспекты использования лизинга;
проанализировать динамику развития рынка лизинга в России;
исследовать проблемы и перспективы развития лизинга;
провести оценку эффективности использования лизинга.
Объект исследования – лизинговые отношения в РФ.
Предмет исследования – проблемы и перспективы лизинга в России.
Организационно-экономические вопросы лизинга широко освещены в российской науке такими исследователями как Берник В.Р., Брызгалин А.В., Васина И.Г., Газман В.Д., Головкин А.Н., Горемыкин В.А., Ивашкин В.А., Новиков A.M., Кадушин А.И., Касимов А.В., Киселев И.Б., Лещенко М.И., Михайлова Н.П., Овчаров Д.И., Ольховская Р.Г., Орлова Е.В., Сусанян К.Т., Чекмарева Е.Н., Шатравин В.А. и другие.
Наиболее пристальное внимание ученые уделяют проблемам повышения эффективности лизинговой деятельности. Такие отечественные специалисты как Брагинский М.И., Витрянский В.В., Ватутин А.Н., Сергеев А.П., Ухтомский Т.Ю. всесторонне обосновали адекватные рынку пути укрепления нормативно-правовой базы лизинга. Решения экономических проблем лизинга представлены в трудах Белоус А.П., Грачевой А.И., Захарьиной А.В., Киркорова А.Н., Киркоровой Н.И., Ковалева В.В., Кабатовой Е.В., Левковича А.О. и других.
Работа состоит из введения, двух глав и заключения.
В первой главе проведено исследование теоретических основ лизинговых отношений: отражена сущность лизинга, классификация лизинговых отношений; Роль лизинга в экономическом развитии страны, а также экономическая эффективность лизинговых сделок.
Во второй главе проведен анализ проведен анализ динамики развития рынка лизинга в России, исследованы проблемы и перспективы развития лизинга, а также проведена оценка эффективности использования лизинга на примере конкретной фирмы.

В качестве еще одной из основных проблем, в большей степени повлиявших на деятельность компаний служит существенное повышение уровня конкуренции на лизинговом рынке Наибольшей конкуренцией среди сегментов рынка характеризуются секторы лизинга пассажирского и грузового транспорта, а на втором месте – строительной и дорожно-строительной техники. Кроме того, в большей степени в отчетном году конкуренция повысилась именно в сегментах автолизинга и лизинга стройтехники.
На уровне прошлых лет сохранилась конкуренция в сегменте лизинга оборудования для пищевой и деревообрабатывающей промышленности, а также компьютеров и оргоборудования. В то же время отмечается снижение конкуренции в сегменте лизинга мебели и офисного оборудования.
Наименьшей популярностью пользуются такие предметы лизинга, как авиатехника и морские суда, что вполне закономерно, так как лизингополучателей, готовых приобрести такие объекты лизинга с помощью финансовой аренды, не очень много.
За счет значительного уровня конкуренции в сегментах лизинга автотранспорта и дорожно-строительной техники большинство респондентов ожидают в 2008 году лишь средний темп роста объема нового бизнеса (30-70%) с данными предметами лизинга. Наименьший рост (менее 30%) скорее всего произойдет в секторах лизинга сельскохозяйственной техники, а также компьютеров и оргтехники.
В связи с постоянно увеличивающейся конкуренцией в отдельных, наиболее интенсивно развивающихся секторах рынка лизинговые компании – лизинговые компании для сохранения (или расширения) своих позиций применяли следующие стратегически меры:
более 55% занимались поиском и налаживанием партнерских отношений с поставщиками;
на втором месте – региональная экспансия лизинговых компаний, причем наибольшей популярностью пользовались Южный, Приволжский и Уральский ФО.
Почти в равной степени использовалось внедрение новых лизинговых продуктов и улучшение предлагаемых условий по сделкам, в частности: снижение ставок, размера аванса и требований к лизингополучателю, увеличение сроков договоров.
В качестве новых лизинговых продуктов на рынке компании предлагали спецпрограммы по определенным видам предметов лизинга, главным образом по автотранспорту и спецтехнике, скоринговые и экспресс-программы. Отдельно стоит отметить повышение внимания компаний к малому бизнесу и появление у большинства из них нового лизингового продукта "малый бизнес". Некоторые компании стали оказывать услуги по оперативному и возвратному лизингу, но пока таких компаний не очень много. Кроме того, лизингодатели начали внедрять в ранее предлагаемую клиентам номенклатуру в качестве нового предмета лизинга объекты недвижимости.
В конкурентной борьбе лизинговые компании продолжали также активно применять такие меры маркетинговой политики, как прямая реклама, чаще всего в Интернете и печатной продукции, а также участие в специализированных мероприятиях, главным образом в отраслевых выставках. Отдельные компании отметили, что в отчетном году начали прибегать к услугам лизинговых брокеров и агентов.
В целом структура российского лизингового рынка в 2007 году осталась аналогичной прошлогодней (приложение 4). Наибольшую долю рынка (около 24,5%) все также занимает сегмент лизинга автотранспорта. Лишь немного уступает ему по объемам рынок лизинга железнодорожного подвижного состава. Стоит отметить, что по сравнению с показателем предшествующего года суммарная стоимость сделок с железнодорожным транспортом увеличилась почти в 4 раза. Причиной послужил значительный рост объемов договоров с этим предметом лизинга компаний "ВТБ-Лизинг" и "РГ Лизинг", занимающих в сумме 76,6% всего сегмента.
Почти в 1,4 раза вырос сектор энергетического оборудования по сравнению с показателем 2006 года, но при этом доля его немного снизилась – на 4,8 процентных пункта. Наибольший объем сделок с данным видом предмета лизинга (53% всего сегмента) показала компания "Бизнес Альянс", в портфеле которой договоры с данным оборудованием занимают максимальную долю (92,8%).
Аналогичная ситуация наблюдается и в сегменте лизинга сельскохозяйственной техники. Несмотря на увеличение стоимости сделок более чем в 1,4 раза, удельный вес в структуре несколько снизился. Лидером на рынке сельхозтехники остается компания "Росагролизинг", охватывающая более 65% всего сегмента.
Существенно увеличил свои позиции сегмент лизинга нефтегазодобывающего оборудования – на 4,6 процентных пункта, объемы которого в стоимостном выражении выросли почти в 10 раз.
Что касается распределения сделок лизинга по регионам России (рис. 2.3), то Москва все также удерживает лидерские позиции по стоимости заключенных договоров, величина которых повысилась более чем в два раза в сопоставлении с показателем 2006 года. Увеличился удельный вес сделок, совершенных в Сибирском и Уральском федеральных округах, за счет роста их стоимости в 2,5 и 2,4 раза соответственно.




Рис. 2.3. Структура распределения лизинговых сделок по регионам в 2007 г.

Отдельно стоит отметить первую и пока единственную (за три анализируемых года) сделку среди участников исследования, совершенную со странами ближнего зарубежья, которую заключила компания "РМБ – Лизинг" на поставку в лизинг водных судов. Скорее всего в ближайшем будущем можно ожидать, что очень многие российские лизинговые компании начнут более внимательно присматриваться к новым рынкам, а именно к перспективным рынкам стран СНГ и Балтии.
Таким образом, на рынке лизинга в России сложилась уже достаточно устойчивая тенденция роста, а его показатели достигали 50%. Все предпосылки для дальнейшего роста сохранятся, по мере роста лизинговых компаний все возрастающий спрос будет предъявляться к решениям в области автоматизации бизнес-процессов.
Рынок лизинга в ближайшие несколько лет обречен на быстрый рост. В первую очередь это обусловлено вовлечением в орбиту лизинга новых отраслей. Например, в прошлом году очень сильно увеличился объем сделок по финансовой аренде авиатехники, предоставленной российскими лизингодателями. Я имею в виду только реальные договоры, в рамках которых воздушные суда уже введены в эксплуатацию. Серьезный рост демонстрирует рынок лизинга сельхозтехники. Суммарный объем сельхозтехники и оборудования для переработки аграрной продукции превысил $60 млн. Еще есть несколько отраслей, которые в ближайшее время будут активно использовать лизинг для осуществления инвестиций, например независимая энергогенерация.
В качестве основного фактора развития лизинга в России следует отметить продолжающийся экономический рост. При условии сохранения данной ситуации увеличение рынка лизинговых услуг в следующем году может составить 60-70%. Наиболее успешными на нем окажутся компании, которые обслуживают те отрасли экономики, где наблюдается значительный рост, а также фирмы, развивающие свою филиальную сеть. Поэтому перспективные направления для лизинговых компаний - специализация и близость к клиенту, в том числе региональному.
Сжатие ликвидности осенью 2007 г. оказало на лизинговый бизнес в России разнонаправленное влияние. С одной стороны, из-за ограниченности ресурсов банки существенно сократили объемы кредитования клиентов (в том числе и лизинговых компаний) во второй половине 2007-го. Заметим, что до кризиса сотрудничество лизингодателей с банками как основными поставщиками долгосрочного фондирования активно расширялось.
Ведущие банки все чаще предлагали свои продукты для лизинговых компаний. Даже перед менеджерами зависимых лизингодателей ставилась задача диверсификации пассивов. Здесь, очевидно, проявлялось влияние двух факторов: с одной стороны, нужно как-то сохранять темпы роста и долю рынка силами отдельного банка, с другой - по-настоящему рыночный лизинговый бизнес должен иметь диверсифицированные пассивы. Однако с августа объемы кредитования экономики банками стали снижаться, а стоимость - увеличиваться. Но поскольку ставки по заемному капиталу растут повсеместно, клиенты лизинговых компаний, как и банковские, принимают это как неизбежный факт - и спрос не сокращается.
Вторым эффектом кризиса ликвидности стал рост интереса предприятий к лизингу. Снижение объемов банковского корпоративного кредитования во второй половине года заставило субъектов экономики искать альтернативные источники финансирования. Это увеличило спрос на лизинг и дало дополнительный толчок развитию лизинговых компаний. Впрочем, не всех.
Специфика лизинговой отрасли - высокая зависимость от стабильности финансовых потоков и структуры источников фондирования. Собственные средства в структуре баланса лизинговых компаний в 2007 г. занимали в среднем лишь 5% (без учета Росагролизинга), а 95% приходилось на заемные ресурсы.
Во второй половине года значительная часть независимых лизинговых компаний столкнулась с проблемами в привлечении средств - сократился рынок облигаций, заметно удлинились сроки принятия кредитных решений, снизились объемы кредитования. Тем не менее банковским "дочкам" не пришлось "затягивать пояса". Хотя для некоторых из них фондирование и подорожало, объем предоставляемых кредитных ресурсов соответствовал запросам. Так что ситуация способствовала прежде всего расширению деятельности аффилированных с банками лизинговых компаний.
Оценить влияние "эффекта кризиса" на темпы роста лизингового бизнеса можно, сопоставив ситуации в конце 2006-го и в конце 2007 г. Как известно, рынок лизинга отличается выраженной сезонностью, и большинство сделок приходится на последний квартал. Однако если в четвертом квартале 2006 г. прирост рынка по сравнению с третьим составил 82,4%, то в четвертом квартале 2007-го - всего 49,3%. То есть, если бы не было сжатия ликвидности, объем российского лизингового рынка по итогам прошлого года мог достичь 50 млрд долл. (при развитии рынка по оптимистичному сценарию на основе экстраполяции темпов роста в предыдущие периоды).
2.2. Проблемы и перспективы развития лизинга
Лизинг в России является очень перспективной сферой деятельности. Однако для его развития необходимы благоприятные условия. Тормозят развитие лизинга, во-первых, неточности и спорные формулировки в гражданско-правовой и налоговой базе, ведущие к повышению стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя. Во-вторых, развитие лизинга останавливает также и то, что данный вид инвестиционной деятельности относительно молод, соответственно он вызывает некоторые подозрения.
1. Несовершенство правового регулирования лизинга
Финансовая составляющая лизинга как инструмента налогового планирования настолько важна, что даже те, кому не хотелось бы акцентировать на этом внимание, не видят возможностей его использования вне особого налогового режима и без дополнительного налогового стимулирования. Поэтому еще в середине 1990 гг. "лизинговому сообществу" потребовалось рассмотрение лизинга как особого вида правоотношений, что в свою очередь дало повод лоббировать принятие федерального закона, в котором правовые и экономические основы лизинговых отношений формализуются как инвестиционные, а также устанавливается льготный налоговый режим для лизинга.
Между тем, в юридическом смысле финансовая аренда (лизинг) - это не более чем один из видов договора аренды, которому обычно предшествует договор купли-продажи арендуемого имущества. Поэтому тогда же (в середине 1990 гг.) идея принятия федерального закона "О лизинге" критиковалась на том основании, что в общей структуре законодательных актов РФ необходимость принятия такого закона определена не четко и данный закон будет обречен на противоречие с ГК РФ.
Российская хозяйственная практика последних 5 лет подтвердила правильность предположений критиков. Так, первая редакция принятого в 1998 г. ФЗ "О лизинге" спровоцировала возникновение правовых коллизий и, даже более того, ограничила возможности использования лизинга для большинства практикующих его в России организаций. В результате поправок, принятых в конце 2001 г. с учетом накопленной практики и предложений арендодателей финансовой аренды, ФЗ стал более формальным документом воспроизводящим основные понятия из ГК РФ.
Самая большая проблема ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" заключается в подмене хорошо известных как юристам, так и экономистам терминов на новые и ранее неопределенные.
Источником проблемы стало использование в гражданско-правовых отношениях в РФ слова "лизинг", образованного от иноязычного слова LEASING, являющегося за рубежом специальным экономическим термином, значение которого четко не определено в законодательстве. И если теперь слово лизинг используется лишь как синоним и пишется в скобках в названии ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)", то в остальной текст ФЗ соответствующие изменения не были внесены. В ФЗ используется набор образованных от слова лизинг терминов (например: "лизингодатель", "лизинголполучатель", "предмет лизинга", "лизинговые платежи" и т.п.), значение которых ранее строго не определялось ни в российской, ни в зарубежных системах права. Своеобразная трактовка этих новых терминов в ФЗ привела к искажению ранее сложившихся и к настоящему моменту уже традиционных представлений о правовых и организационно-экономических основах финансовой аренды. В результате таких законодательных новшеств возникли противоречия, в частности, между параграфом 6 главы 34 ГК РФ "Финансовая аренда (лизинг)" и ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)":
в ГК РФ финансовая аренда (лизинг) относится к институту аренды и сторонами договора финансовой аренды являются арендатор и арендодатель;
в ФЗ говорится так, как будто договор финансовой аренды - это не арендный, а инвестиционный договор и "целями настоящего Федерального закона являются развитие форм инвестиций в средства производства …, защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования".
Проблема несоответствия юридической формы и экономического содержания договора финансовой аренды решается экономическими методами.
По своим формальным экономическим признакам обычный арендный договор не является инвестиционным, поскольку инвестиции в бухгалтерском учете формализуются как вложения в актив, а традиционные способы учета арендных операций предполагают иное.
Между тем, сегодня многим хотелось бы, чтобы лизинг сам по себе был формой прямых инвестиций или чтобы финансовая аренда представлялась основой неких иных форм инвестиций в средства производства. Для того чтобы такие представления стали экономически обоснованными и соответствующим образом формализованными, финансовая аренда должна отражаться в бухгалтерском учете не как обычная арендная операция, а, например, как операция купли-продажи с отсрочкой платежей. Это обычное для стран с развитой рыночной экономикой решение имеется сегодня в РФ, но оно логически не завершено.
2. Несовершенство налогообложения лизинговых сделок
Одной из важнейших проблем, возникающих на практике при налогообложении лизинга, является проблема расчета налога на добавленную стоимость, начисляемого на лизинговые платежи.
В настоящее время в Российской Федерации данный вопрос регулируется нормами Налогового кодекса, а также Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей.
Как уже было отмечено, ст. 146 Налогового кодекса Российской Федерации предусматривает перечень операций, являющихся объектом обложения налогом на добавленную стоимость.
В соответствии с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, налогом на добавленную стоимость облагается выручка лизингодателя от сделки по договору лизинга. При этом в выручку лизингодателя включены амортизационные отчисления по лизинговому имуществу, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателя и плата за дополнительные услуги. Согласно п. 2 ст. 153 Налогового кодекса Российской Федерации, при определении налоговой базы по налогу на добавленную стоимость выручка от реализации товаров (работ, услуг) определяется исходя из всех доходов лизингодателя, связанных с расчетами по оплате реализованных товаров (работ, услуг).
Одной из наиболее актуальных проблем, тормозящих развитие лизинга в России в последнее время, является позиция налоговых органов по принятию к вычету и возмещению НДС лизингодателям.
Сегодня возмещение НДС является проблемой для ряда крупнейших компаний, таких, как "РТК Лизинг", "РБ Лизинг", "РМБ Лизинг", "ТрансФин_М" и других. Объем НДС, в возмещении которого отказано каждой из этих компаний в 2006-2007 гг., составляет от 1 до 22 млн долларов. Невозмещенный НДС составляет значительную долю их выручки, что сильно осложняет ведение бизнеса этих компаний.
Такое положение с крупнейшими лизингодателями, безусловно, препятствует привлечению инвестиций в рынок лизинга, особенно иностранных инвестиций. Действия налоговых органов в отношении НДС представляют собой негативный сигнал российским и иностранным инвесторам, которые хотели бы инвестировать в российский лизинговый бизнес. От этого страдает уже весь рынок лизинга.
3. Влияние мирового финансового кризиса
Сейчас идет финансовый кризис, и банки уже увеличили процентную ставку и ужесточили условия получения кредитов. В этих условиях, многие действующие лизинговые компании сейчас замерли в ожидании – что будет дальше? Взяли тайм-аут и многие зарубежные и российские банки, которые готовились создать лизинговые компании.
Ни для кого не секрет, что банки повысили процентные ставки, сократили временные горизонты кредитования, сузили круг кредитуемых лизинговых компаний и серьезно ужесточили требования к лизингополучателям. В связи с этим следует ждать временного сокращения и темпов роста рынка.
На данный момент кризис отражается практически на всех участниках рынка: и на финансирующих банках, и на лизинговых компаниях, и на лизингополучателях. С уменьшением ликвидности лизинговым компаниям все труднее привлекать ресурсы для финансирования сделок.
Поэтому выживают сильнейшие – те, кто имеет максимально распределенный лизинговый портфель, не зависящий от одного большого клиента; а также те, у кого хорошо сбалансирована структура активов и обязательств. Ожидается, что банки будут всеми силами сокращать кредитные риски и отдавать предпочтение компаниям со стабильным финансовым положением, кредитовать наименее рискованные сферы бизнеса, которым и является авторынок.
Некоторые компании пересматривают кредитную политику и смещают акценты в своей деятельности в сторону сегментов с максимальной ликвидностью – в частности, в сторону автолизинга.
В целом надо заметить, что несмотря на финансовый кризис, услуги лизинга продолжают быть востребованными в значительной мере, поскольку потребности предприятий различных отраслей в обновлении автопарка ежегодно возрастают. Кроме того, привлекательность данного сегмента обусловлена высокой ликвидностью автотранспотных средств и относительно низкой стоимостью типовой сделки.
Падение спроса на лизинг не происходит, лизинг и сейчас остается очень востребованным: проблема финансирования малого и среднего бизнеса продолжает быть актуальной. Другое дело, что далеко не все игроки лизингового рынка в данных условиях имеют доступ к ресурсам, для того ,чтобы обеспечить требуемый объем финансирования.
Сегодня в условиях жестокого финансового кризиса рынок лизинговых услуг находится в стагнации. Объем нового бизнеса на рынке лизинга в первом полугодии 2008 г. вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года лишь на 3% против 235% в прошлом году. По заключению аналитиков, ждать высокого прироста по итогам года лизинговым компаниям также не приходится: темпы прироста в лучшем случае составят 29% против 165% по итогам прошлого года, а совокупный объем рынка до конца года не сможет преодолеть отметку в 1,3 трлн рублей. И даже такого не слишком оптимистичного результата добиться будет крайне непросто.
Кризис может послужить катализатором для активных процессов слияния и поглощения: небольшие лизинговые компании будут объединяться, а мелкие исчезнут с рынка. Повторюсь, что для лизингополучателей это обернется повышением ставок, увеличением стоимости лизинговых услуг и размера аванса при одновременном сокращении сроков договора лизинга. Предполагаю, что западные игроки придержат свои капиталы, поэтому доля российского капитала на рынке лизинга должна увеличиться. Организации, которые будут продолжать осуществлять долгосрочные инвестиции в основные фонды, предпочтут лизинг кредитованию – в условиях нестабильности очень важно иметь гарантированные методы защиты своих инвестиций, а лизинг, благодаря праву собственности на оборудование, имеет явные преимущества перед кредитом. Поэтому, несмотря на кризис, есть интересные перспективы перераспределения финансирования из сегмента кредитования в сегмент лизинговых услуг. Кризис уменьшил объемы лизинговых операций, но при этом увеличил их доходность.
Лизинг уже пережил один острый финансовый кризис в 1998 году, когда многие российские банки буквально легли на бок. Но, уверен, лизинг переживет и этот кризис. Так что, несмотря на временные трудности, у российского лизинга перспективы самые, что ни на есть радужные.
Проблема определения эффективности лизинга и системы её критериальных показателей является актуальной и дискуссионной проблемой. Авторами предлагается много различных показателей. Особенностью этих разработок является то, что, как правило, ставиться цель только количественного определения экономической эффективности лизинга относительно прямого кредитования финансирования покупки за собственные средства.
Между тем, измерение экономической эффективности без ее социального компонента будет неполным, поскольку между производственной и социальной деятельностью общества существует функциональная взаимозависимость. Так, рост экономической эффективности, связанный с техническим прогрессом, ведет к социальному выравниванию и более гармоничному росту социальной эффективности, поэтому социальная эффективность является элементом экономической.
Вместе с тем, повышение уровня социальной эффективности оказывает влияние на рост производительности труда, и, следовательно, на повышение экономической эффективности.
Социальный аспект интенсификации производства с помощью механизма лизинга проявляется в том, что применение современной техники и оборудования, полученного в лизинг, позволяет улучшить условия труда за счет снижения применения тяжелого ручного труда и труда во вредных условиях; создать необходимые условия для отдыха; рационально использовать природные ресурсы, предотвращать загрязнение окружающей среды. Однако интенсификация воспроизводства техники может сопровождаться и негативными процессами, вызванными поставками машин и оборудования, выполненных без учета социальных требований к ним инженерной психологии, эргономики, экологии.
С развитием лизинга потребности участников лизинговой сделки, движущим мотивом деятельности которых является получение предпринимательского дохода, не только расширяются, но и изменяются в содержании. Так, рост доходов сельских товаропроизводителей-лизингополучателей позволит, решить их жилищные и транспортные проблемы; проблемы, связанные с получением образования и организацией досуга; повысить уровень и качество жизни. Таким образом, с одной стороны, увеличение доходов выступает как результат экономического роста, а, с другой - как его условие.
Эффективно управлять сложной современной техникой и оборудованием могут только высококвалифицированные работники, обладающие сложной структурой материальных, социальных, духовных потребностей, расходующие больше средств на восстановление своих жизненных сил; это в свою очередь, приведет к росту спроса на производимые в обществе товары и услуги.
Лизинг — это система человеческих отношений. В рыночных условиях хозяйствования участники лизинговой сделки сталкиваются с необходимостью применять новые более эффективные методы и приемы общения с деловыми партнерами, разрабатывать и заключать взаимовыгодные договоры, нести ответственность за их выполнение. Лизингополучатель заинтересован в росте производства как главном источнике дохода, в снижении затрат, в эффективном использовании объекта лизинга. Вместе с тем, фермеры, не имеющие достаточных средств для приобретения новой техники и оборудования, но желающие приобрести ее по лизингу и после окончания договора стать собственниками, стремятся не только заработать, получить высокие результаты, но и сделать карьеру предпринимателя, повысить свой социальный статус.
Таким образом, эффективность как экономическая категория и эффективность лизинга в частности, связана с экономическими категориями данного способа производства; и эти связи дополняют сущностную характеристику после дней. В узком смысле эффективность лизинга определяется как достижение производственной цели с наименьшими затратами; а в широком как совокупная результативность всех воспроизводимых ресурсов производства или экономия этих ресурсов, состоящая в повышении объемов производства и национального дохода на каждую единицу трудовых, материальных и финансовых затрат. Рост экономической эффективности неизбежно влечет за собой рост социальной эффективности, поскольку не только увеличивается объем производства, но и возможности для роста благосостояния.

Заключение
В дипломной работе была проведено исследование теоретических аспектов лизинга, а также проблем и перспектив его дальнейшего развития в России.
Лизинг является одним из важных источников инвестиций в предприятие. Он может быть использован наравне с кредитом или эмиссией предприятием ценных бумаг.
По сравнению с другими источниками финансирования лизинг обладает рядом безусловных преимуществ:
предмет лизинга сам по себе является обеспечением лизинговой сделки, поэтому многие вновь образующиеся предприятия, не имеющие ещё положительной кредитной историей, могут получить необходимое им финансирование на условиях лизинга;
использование лизинга предполагает некоторые налоговые льготы для предприятия-лизингополучателя и лизингодателя: лизинговые платежи входят в себестоимость продукции лизингополучателя, при осуществлении лизинговой сделки возможно использование ускоренной амортизации, а сама амортизация и другие расходы на содержание лизингового имущества уменьшают налоговую базу лизингодателя. Лизинг имеет, к сожалению, и ряд серьезных недостатков:
приобретение предмета в лизинг может быть в итоге более дорогим, чем если бы предприятие воспользовалось банковским кредитом;
предмет, полученный по механизму лизинга, не является собственностью пользователя, хотя, и может быть им выкуплен позднее у лизингодателя.
Следует заметить, что, несмотря на отмену лицензирования лизинговой деятельности, повышается не только количество лизинговых компаний, но и растет профессиональная подготовка сотрудников компаний, все-таки повышается общий уровень экономического образования руководителей отечественных предприятий, и понятие «лизинг» уже не путается с «клирингом». Все это говорит о перспективах развития отрасли, что и подтверждается в работе анализом развития сектора лизинговых услуг.
Основными документами, регулирующими деятельность лизинговых компаний, являются Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» и Налоговый кодекс РФ в части регулирования налогообложения лизинговых сделок.
Основные преимущества лизинга в сравнении с другими способами финансирования капитальных вложений состоят в следующем:
гибкий подход, разрешенный по отношению к учету имущества, переданного в лизинг (возможность выбора – на чьем балансе учитывается оборудование);
отнесение лизинговых платежей лизингополучателем на расходы (на уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль) в полном объеме;
сторона договора лизинга, учитывающая на своем балансе предмет лизинга, имеет право к норме амортизационных отчислений применять специальный коэффициент ускорения до 3 (в результате происходит уменьшение величины налога на прибыль в первые периоды реализации сделки у лизинговой компании, сокращение налога на имущество).
Во второй главе проведен анализ динамики развития рынка лизинга в России.
Как показал проведенный анализ, лизинг в России развивается сравнительно недавно. Поэтому сегодня рынок лизинга в РФ растет с каждым годом. Так, в 2007 г. объем российского рынка лизинга вырос по сравнению с уровнем 2006 г. в 2,6 раза.
В настоящее время российский рынок лизинга занимает значительные позиции на мировом уровне. По итогам 2007 года занял четвертое-пятое место среди европейских стран, все более приближаясь по объемам лизингового рынка к лидерам рейтинга, таким экономически развитым странам, как Великобритания, Франция, Италия.
При этом рынок лизинга в ближайшие несколько лет обречен на быстрый рост. В первую очередь это обусловлено вовлечением в орбиту лизинга новых отраслей.
Таким образом, лизинг в России является очень перспективной сферой деятельности. Однако для его развития необходимы благоприятные условия. Тормозят развитие лизинга, во-первых, неточности и спорные формулировки в гражданско-правовой и налоговой базе, ведущие к повышению стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя.
Кроме того, в работе проведен анализ лизинговых операций на примере ООО «CARCADE».
ООО «CARCADE» является российской лизинговой компанией, специализирующейся на лизинге автомобилей.
В работе проанализирован порядок оформления лизинговой сделки и расчета лизинговых платежей на примере договора с ООО «ПерекрестокЪ» на приобретение в лизинг легкового автомобиля Тойота Камри. Размер вознаграждения лизинговой компании в рассмотренном примере составляет 9,66% в год. Общая сумма вознаграждения лизинговой компании в рассмотренном примере составляет 154,1 тыс. руб. при сроке лизинга 2 года.
Рассмотрены гарантия повторной реализации, гарантия последующего выкупа и поручительство поставщика. В рассмотренном примере запланированная прибыль лизинговой компании составляет 140,0 тыс. руб. Потери лизинговой компании в случае представление поставщиком гарантии повторной реализации составят 215,3 тыс.руб.; в случае предоставления гарантии по договору о последующем выкупе прибыль лизинговой компании составит 32,6 тыс. руб.; в случае предоставления поручительства поставщика потери лизинговой компании составят 33 тыс.руб. Однако, приведенные гарантии не совсем эффективны для поставщика: во втором и третьем случае он несет убытки. Выгодной схемой представления гарантии поставщика является пул суммарного поручительства. При такой схеме лизингодатель получит компенсацию своих потерь в размере 784,4 тыс. руб., что составляет почти 100% запланированного дохода.

Список использованной литературы
Гражданский Кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ) (с изменениями от 21.07.05г.) //СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ
Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде» (с изменениями от 18.07.2005) // СПС Консультант Плюс: Версия Проф. Собрание законодательства РФ
Конвенция УНИДРУА О международном финансовом лизинге от 28.05.1998
Письмо Минфина России от 19 ноября 2004 г. N 03-06-01-04/139.
Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации. Утверждено Постановлением Правительства РФ от 26.02.96г. №167
Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей (Утв. Минэкономики 16 апреля 1996 г.).
Комментарий к Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)»/Под ред. Н.М. Коршунова - М.: Норма, 2007.
Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента - К.: Ника-Центр, 2006.
Васильев Г.И. Лизинг; международный аспект // Деньги и кредит, 2006, № 11. - с.58.
Гаврилов С.Л. Развитие и потенциал лизинговой деятельности в российской экономике // Сборник научных трудов РАН. - М.: МАКС Пресс, 2006.
Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии - М.: Фонд «Правовая культура», 2005.
Газман В.Д. Финансовый лизинг. Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2007. - 392 с.
Газман В. Лизинг в регионах Российской Федерации // Оборудование: рынок, предложение, цены, 2006, №1(109). – с.54-59.
Горемыкин В. А. Основы технологии лизинговых операций // Финансовый директор, 2006, № 1. – с.44-49.
Горемыкин В.А. Лизинг.-М: Дашков и Ко, 2008.
Долгушина Ю.Б. Лизинг.-М: Бератор-Пресс, 2006.
Долгушина Ю. Лизинг как инструмент для развития бизнеса // Информация и бизнес, 2007, №4. – с. 41-51.
Егорова Н.Ю., Красильникова С.В. Теоретические аспекты лизинговых отношений // Вестн. Хакас. техн. ин-та - филиала Краснояр. гос. техн. ун-та, 2006, №9. – с.100-112.
Епифанов В.П. Лизинг - перспективное направление финансирования инвестиций // Международный бизнес России. – 2007, №8. – с.77-83.
Захаров А. Лизинг или кредит: сравнительный анализ // Оборудование. Регион, 2006, №4(12). – с.56.
Зацепин Р. М. Об условиях сравнения лизинга с кредитом // Лизинг-ревю, 2006, № 5. – с.77-82.
Карп М. В. и др. Лизинг. Экономические и правовые основы – М.: Юнити-Дана, 2006.
Коротков В.А, Технологии лизинга и инвестиций // Журнал Российской ассоциации лизинговых компаний, 2005, № 1. - с.22.
Красева Т.А. Основы лизинга – М. – «Феникс», 2005.
Красева Т. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей // Экономист, 2007, № 7. – с.10-18.
Кулешов А. Почему хотят принять закон "О лизинге"? // Лизинг-ревю, 2005, № 1. - с.17.
Лизинговые операции как объект страхования // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании", 2005, №4. - с.17.
Ломакин И. Е. Лизинг – инструмент развития компании // Финансовый менеджмент, 2005, № 6. – с.20-28.
Myсориная В. «Аэрофлот» должен оставаться государственной компанией // Прямые инвестиции, №5, 2005. – с.67-78.
Официальный сайт Ассоциации лизинговых компаний «Рослизинг». - http://www.rosleasing.ru/
Официальный сайт Международной финансовой корпорации (IFC) - Группы по развитию лизинга. - http://www.ifc.org/ru/leasing
Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. Учебник – М.: Финансовый менеджмент, 2005.
Ромин С.А. Лизинг - выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право, 2005, №5. – с.43-57.
Ровенский Ю.А. Лизинг для малого предпринимательства. // Социально-гуманитарные знания, 2007, №2. - с. 135
Лапыгин Ю.Н., Сокольский Е.В. Лизинг: Учебное пособие для вузов- М., Академический Проект: Альма Матер, 2005
Филина В.Н. Транспортная система России на фоне тенденций мирового развития. // Проблемы прогнозирования, 2008, №2. – с.58-71.
Харитонова Ю. С. Понятие финансовой аренды (лизинга) // Секрет фирмы, 2007, № 2. – с.34-38.
Цыпкина М. Лизинг автотранспорта в России // Технологии лизинга и инвестиций, 2008, №18. - с.50.
Чекмарева Е. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 2004. - с. 53-54.
Шемакин А. Международный лизинг и деятельность стран членов СЭВ // Экономические науки, 2006, № 4. - с.46.