Введение

Рыночные условия экономики ставят перед предприятиями ряд проблем. Главной из них является физическое и моральное старение оборудования, из-за чего снижается качество выпускаемой продукции и предоставляемых услуг, и, как следствие, снижение потребления данной продукции. Большое количество предприятий испытывает недостаток оборотных средств, без которых не возможно обновление основных средств. В таких условиях наиболее выгодным мероприятием может стать именно лизинг, который позволяет предприятиям экономить оборотные средства в размере до 10% стоимости оборудования за весь срок действия договора лизинга, который, как правило, составляет от 1 года до 5 лет. При этом лизинг примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя (банка), финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.
Лизинг весьма распространен в современной международной коммерческой практике. В общем объеме инвестиций США он составляет 31%, Великобритании — 24%, Швеции и Франции — 15%, Испании — 14%. За последние годы повысилось внимание к лизингу и в России. Ряд важных решений, принятых на государственном уровне, позволил развиваться лизинговому рынку в нашей стране.
При операциях лизинга оказываются разделенными право собственности, которое остается за лизингодателем, и право владения, которое переходит к лизингополучателю — промышленному или торговому предприятию. Современное российское законодательство позволяет применять к оборудованию, передаваемому в лизинг, ускоренные сроки амортизации и относить лизинговые платежи лизингополучателя на себестоимость продукции, что позволяет сокращать налоговые отчисления и делает лизинг наиболее привлекательным способом приобретения имущества.
С точки зрения предприятия, лизинг является наиболее выгодным из финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ.
Во-первых, он дает возможность предприятию-лизингополучателю расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.
Во-вторых, смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора, высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
В-третьих, не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. Тем самым, сохраняется возможность для получения кредита в банке. Кроме того, предприятию проще получить имущество в лизинг, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве обеспечения по договору лизинга. И что еще немаловажно: лизинг позволяет значительно и, главное, легально минимизировать налогообложение бизнеса: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Схема оформления договора лизинга оборудования более простая, чем при получении кредита. Для получения оборудования в лизинг не требуется развернутого бизнес-плана: предприятию нужно лишь заполнить заявку и приложить к ней стандартный набор юридических документов. Решение о финансировании или отказе в таковом принимается в течение 10—14 дней с момента подачи заявки.
Со стороны макроэкономики лизинг оборудования способствует развитию российской промышленности, непосредственно стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.
Исходя из всего вышесказанного, тема данной ВКР является актуальной.
Объектом исследования являются лизинговые сделки Банка с клиентами, предметом исследования – деятельность Банка по повышению их эффективности.
Целью ВКР является доказать эффективность лизинга, сравнивая его с кредитом при помощи предприятия - клиента Банка.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: раскрыть сущность лизинга и его место в деятельности Банка;
рассмотреть подходы и методы оценки эффективности лизинга;
проанализировать состояние российского лизингового рынка;
выполнить анализ эффективности использования лизинга в ОАО Банк ВТБ;
выработать рекомендации по повышению эффективности использования лизинга.
Для написания дипломной работы были использованы учебные материалы, периодическая литература, различная статистическая информация, нормативно-правовая база Российской Федерации.

Таблица 7. - Место лизинга в общем числе кредитных операций и активов Банка




Рисунок 7. - Место лизинга в общем числе кредитных операций и активов Банка.

Из данного графика видно, что лизинговые операции в Банке занимают очень мало активов, основная же часть финансирования направлена на кредитные операции и прочие активы, но в тоже время ежегодно объем лизинговых сделок увеличивается пропорционально увеличению других активов Банка.
По итогам 2008 года структура лизингового портфеля по отраслям представляет собой широчайший спектр (см. График 4)
В настоящее время в связи с тем, что произошла рокировка в сегментах рынка, наибольшую долю в новых сделках Банка стал занимать сегмент грузового автотранспорта. Сегмент авиатехники - третье место, лишь немного уступив железнодорожной технике, доля которой снизилась почти вдвое.
Вследствие увеличения спроса в сегменте грузового автотранспорта значительное внимание Банк уделяет сотрудничеству с автотранспортными предприятиями.


График 4. Структура лизингового портфеля по отраслям ( в % от суммы портфеля на 01.01.2009)

Сроки и регионы лизинговой деятельности банка приведены на рисунке 5.


График 5. Сроки и основные регионы лизинговой деятельности банка

ОАО «ВТБ-Лизинг» расширяет региональное присутствие в Российской Федерации, открывая подразделения на базе филиалов ОАО Банк ВТБ – в первую очередь тех, которые обладают обширной клиентской базой и характеризуются высоким качеством кредитного портфеля, а также располагаются в крупных административных и промышленных центрах страны. Кроме того, при открытии регионального подразделения учитывается инвестиционный потенциал субъекта РФ и наличие лизинговых проектов, уже реализованных Компанией в данном регионе (Рисунок 6).
При продвижении в странах СНГ ОАО «ВТБ-Лизинг» тесно сотрудничает с расположенными в них банками Группы ВТБ. Являясь лидером в сфере предоставления лизинговых услуг на территории России, ОАО «ВТБ-Лизинг» ставит перед своими дочерними компаниями в СНГ аналогичную задачу – войти в группу лидеров локального лизингового рынка.


Регионы деятельности ОАО «ВТБ-Лизинг»
Рис. 6. Регионы лизинговой деятельности банка

Банк заключил соглашения с предприятием "Мытищинское ДРСУ" на поставку грузовых автомобилей в лизинг на сумму 2 216,0 млн долл. США. На очереди еще ряд сделок с муниципальными автотранспортными предприятиями.
Принимая во внимание резкое увеличение спроса на легковые автомобили, рассматривается возможность сотрудничества с официальными дилерами по лизингу автомобилей для физических и юридических лиц. Что касается воздушного транспорта, то Банк осуществил ряд сделок по лизингу воздушных судов зарубежного производства. Рост лизинговых операций в сегменте воздушного транспорта будет обусловлен потребностью незамедлительного обновления парка судов, аэропортового и навигационного оборудования, длительными сроками окупаемости (более 5 лет), невозможностью единовременно отвлекать денежные средства в размере полной стоимости самолета, преимуществами при проведении лизинговых операций (финансовые, налоговые, правовые).
Сокращение источников финансовых ресурсов значительно изменяет структуру спроса потенциальных лизингополучателей. В конце 2008 года увеличился спрос на возвратный лизинг и бывшие в употреблении предметы лизинга, в то же время резко сократились заявки на новое имущество. Наблюдается тенденция отказа клиентов от импортных поставщиков и переориентации на российского производителя. Однако при этом нужно отметить, что подобная ситуация приведет к заморозке поставок уникального (не имеющего аналогов в России) импортного оборудования ввиду роста цен.Если раньше эффективная ставка по договору лизинга составляла от 14 процентов годовых, то сейчас эффективная ставка составляет от 20 процентов. Изменения в ценовой политике Банка по предоставлению лизинговых услуг в первую очередь связаны с повышением стоимости кредитных ресурсов, что тем не менее делает лизинговый продукт менее привлекательным. Однако, в условиях кризиса успех на рынке лизинговых услуг обеспечен компаниям, работающим в тех отраслях экономики, где наблюдается значительный рост. Наиболее перспективные направления для развития лизинговой деятельности Банка - специализация и близость к клиенту, в том числе региональному, смещение интересов инвесторов в область малого и среднего бизнеса. Обусловлена такая политика еще и тем, что, по оценке экспертов, в Москве рынок лизинговых услуг уже практически сформирован. Все крупные игроки этого сектора заинтересованы в сотрудничестве с региональными клиентами, борьба за которых будет неуклонно нарастать.
Рассмотрим особенности планирования лизинговых платежей в ОАО Банк «ВТБ».
В ОАО Банк «ВТБ» используется подход к расчету лизинговых платежей, отвечающий выдвинутым требованиям сегодняшнего дня, и базируется он на принципах бизнес-планирования. Именно на этих принципах в свою очередь осуществляется построение системы бюджетного управления в ОАО Банк «ВТБ». Таким образом, как расчет лизинговых платежей, так и бюджетное управление в Банке строятся на единой теоретической и методологической основе, что обеспечивает гармонизацию этих двух этапов планирования деятельности банка.
Данный подход к расчету лизинговых платежей обусловлен еще и тем, что лизинговый договор относится к долгосрочной инвестиционной деятельности, а, следовательно, разработка финансового плана проекта у ОАО Банк «ВТБ» строится по общепризнанным принципам планирования. При лизинге взаимоотношения сторон существенным образом разнесены во времени, и движение денежных средств кардинально отличается от формируемых результатов доходов и расходов по компании. Поэтому каждый расчет лизинговых платежей вносит свой вклад в формирование финансового состояния ОАО Банк «ВТБ».
При планировании лизинговых платежей в ОАО Банк «ВТБ» учитывают, что:
каждый проект рассматривается отдельно;
каждый проект базируется на принципах самоокупаемости;
совокупность самодостаточных проектов обеспечит устойчивое финансовое состояние ОАО Банк «ВТБ».
Планирование лизинговых платежей в ОАО Банк «ВТБ» находит свое отражение в трех основных отчетах:
Бюджет Доходов и Расходов (БДР);
Бюджет Движения Денежных Средств (БДДС);
Баланс
На основании этих трех отчетов в ОАО Банк «ВТБ» делается вывод об окупаемости каждого лизингового договора, о его налоговой нагрузке, о достаточности денежных средств и прибылях в каждом периоде. Именно по этим отчетам изучаются все особенности рассматриваемых договоров и принимается решение о их реализации, а после начала реализации отслеживается полнота исполнения намеченных планов.
Оценим ныне действующие методы расчета лизинговых платежей с позиций бюджетного подхода к расчету лизинговых платежей. В настоящее время в ОАО Банк «ВТБ» чаще всего практикуются три основных методики расчета лизинговых платежей:
Метод финансовых рент (аннуитетов);
Метод составляющих;
Методика, рекомендованная Министерством экономики РФ.
Каждая методика строится на одном из двух подходов. Первый подход заключается в том, что с помощью определенной формулы задается график лизинговых платежей и на его основе рассчитывается график погашения основного долга по кредиту (Метод финансовых рент). Второй подход заключается в том, что график лизинговых платежей рассчитывается на основе заданной совокупности расходов (Метод составляющих или Метод Министерства экономики).
Оценим данные подходы с точки зрения планирования.
1. Метод финансовых рент (аннуитетов). Метод заключается в том, что в лизинговой компании задается равномерный график лизинговых платежей, и каждый платеж покрывает погашение основного долга и лизинговый процент. Предполагается, что в лизинговый процент входят все расходы и вознаграждение лизинговой компании. Данная методика оперирует исключительно потоками денежных средств и не использует понятия статей “Бюджета Доходов и Расходов”, в том числе амортизации.
Рассмотрим второй подход:
2. Метод составляющих. Метод основан на суммировании исключительно денежных расходов как лизинговой компании в каждом периоде (погашение кредита, налоги и т.п.) без учета начисления амортизации.
3. Метод Министерства экономики. Метод заключается в том, что для получения общей суммы договора лизинга расходы лизинговой компании суммируются в каждом периоде. Расходы при этом учитываются не по денежным потокам, а по формированию затрат компании в “Бюджете Доходов и Расходов”. Самым существенным расходом в данном случае является амортизация. Графику выплат по договору лизинга не придается особого значения, а также ничего не говорится и о графике погашения основного долга по кредиту.
Два эти метода базируются на суммировании расходов, но Метод составляющих базируется на статьях Бюджета Движения Денежных Средств, а Метод Министерства экономики на статьях Бюджета Доходов и Расходов.Таким образом, особенность вышеописанных методик заключается в том, что все методики, кроме Методики Министерства экономики, оперируют исключительно денежными потоками, то есть строятся на основе отчета “Бюджет Движения Денежных Средств”. В этом случае налог на прибыль по компании не учитывается. Методика Министерства экономики строится на “Бюджете Доходов и Расходов”, оперируя понятием амортизации, но при этом она не конкретизирует график выплат и ничего не говорит о графике погашения кредита, что может привести к недостатку денежных средств. Все это приводит к тому, что график погашения кредита может быть не связан с начислением амортизации, что в свою очередь повлечет за собой смещение источников погашения кредита и приведет к незапланированным расходам.
Однако ни один из представленных широко практикуемых методов не рассматривает расчет лизинговых платежей как разработку финансовой части инвестиционного проекта и не оценивает планируемые результаты по каждому договору лизинга в целом в двух аспектах с учетом БДДР и БДС. Чтобы сделать вывод о применимости той или иной методики, необходимо представить результаты ее влияния на лизинговую компанию в форме “Бюджета Движения Денежных Средств” и “Бюджета Доходов и Расходов”. Опишем данный процесс для каждой из рассматриваемых методик, используемых в разное время в ОАО Банк «ВТБ»:
1. метод финансовых рент (аннуитетов). Этот метод использует процентный подход к определению лизинговых платежей. Предполагается, что все лизинговые платежи одинаковы в каждом периоде в течение срока лизинга и единовременный лизинговый платеж включает в себя частичное погашение стоимости имущества, сданного в лизинг, а также процент с неоплаченной части стоимости имущества. Весь расчет лизингового договора представляет расчет кредитного договора с определенной ставкой без учета налогов лизинговой компании и иных сопутствующих сделке расходов. После расчета общей суммы платежей и единовременного платежа лизинговый платеж не разбивается на составляющие, а определяется как возврат кредита и процентов за него. В ОАО Банк «ВТБ» данный процент получил название “Лизинговый процент”. За счет него покрываются все расходы лизинговой компании. Таким образом, лизинговый процент включает в себя проценты по кредиту, вознаграждение ОАО Банк «ВТБ» как лизингодателя, налог на имущество, дополнительные услуги и так далее.
Методика состоит в том, что в ОАО Банк «ВТБ» рассчитываются равномерные платежи в течение всего срока договора. Величина одного (одинакового) платежа вычисляется на основе суммы выданного кредита с использованием теории финансовых рент. После определения суммы одного платежа производится расчет долей возврата кредита и процентов за него в данном платеже. По мере увеличения номера платежа доля возвращаемого кредита увеличивается, а доля процентов за него снижается. Кроме того, методика позволяет рассчитывать платежи с учетом авансов и выкупной стоимости с незначительной корректировкой формулы.Данный метод с равномерными лизинговыми платежами получил большое распространение в ОАО Банк «ВТБ», особенно для лизинга автотранспорта. Его удобство в том, что его очень просто преподносить в рекламных материалах и описывать в договорах. Метод финансовых рент оперирует понятием поступления лизинговых платежей и процедуры разделения этих платежей на погашение основного долга и процентов по кредиту.
Необходимо обратить внимание на одну важную особенность планирования данного метода. Дело в том, что согласно правилам учета, ОАО Банк «ВТБ», заплатив НДС поставщику оборудования, ставит его к вычету (возмещению из бюджета). Если ОАО Банк «ВТБ» не получает из бюджета НДС денежными средствами, то поступивший в выручке НДС она не направляет в бюджет, а зачитывается с НДС, возмещаемым из бюджета. Так происходит до тех пор, пока НДС входящий (НДС с лизинговых платежей) не превысит НДС к возмещению (НДС, уплаченный поставщику оборудования). Данный процесс отражен в Бюджете движения денежных средств ОАО Банк «ВТБ».
Так как график погашения кредита спланирован по методу аннуитетов, то источники погашения кредита не совпадают с оптимальными в виде амортизации и НДС, возмещаемым из бюджета. По этой причине оказывается, что у ОАО Банк «ВТБ» сначала на счете копится НДС, а потом ОАО Банк «ВТБ» его в бюджет в последний год сделки. Эту особенность необходимо учитывать, так как денежные средства должны остаться на счетах к окончанию сделки, чтобы можно было расплатиться с бюджетом.Рассчитав лизинговые платежи подобным, равномерным образом, можно корректно погашать обязательства и оставлять вознаграждение лизинговой компании.
Рассматривая БДР с точки зрения планирования лизинговых платежей, в ОАО Банк «ВТБ», учитывают, что, при данном методе расчета лизинговых платежей, а соответственно и расчета графика погашения основного долга по кредиту источники погашения основного долга не совпадают с наиболее удобными источниками – амортизацией и НДС. Если рассмотреть проблему проще, то получится, что амортизация плюс проценты по кредиту в первые периоды сделки больше, чем лизинговый платеж. Таким образом, оказывается, что при равномерных лизинговых платежах и линейной амортизации у ОАО Банк «ВТБ» всегда возникает убыток в первых периодах проведения сделки.
С одной стороны это может показаться несущественным фактором. У ОАО Банк «ВТБ» будет убыток по основной деятельности в первый год, который закроется прибылью в последний, третий год. В связи с этим у ОАО Банк «ВТБ» возникают две проблемы. Первая заключается в плохих финансовых результатах компании (убытки), которые еще нужно объяснить кредиторам, учредителям и контролирующим органам, что бывает не просто. Вторая проблема заключается в том, что полноценного переноса убытков прошлых периодов на прибыли будущих периодов, как это сделано в расчете, не происходит.
Существует норма Налогового кодекса РФ (п.2 ст.283) о том, что “налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущее в течение десяти лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток”. Таким образом, ОАО Банк «ВТБ», получившее по сделке убыток в первый год, не сможет в полном объеме отнести данный убыток на прибыль третьего года. В результате у ОАО Банк «ВТБ» существенным образом увеличится налог на прибыль по сделке, что не планировалось.
Необходимо отметить, что, с учетом вышеизложенных особенностей, равномерные лизинговые платежи являются привилегией ОАО Банк «ВТБ» как и некоторых аналогичных крупных лизинговых компаний, в которых отдельные лизинговые договоры являются малыми по сравнению с общим портфелем договоров. В этом случае убытки одних сделок могут перекрываться прибылью других сделок. Наиболее опасно применять подобный метод расчета лизинговых платежей к крупным сделкам.
2. Метод составляющих. Метод основан на том, что лизинговый платеж в каждом периоде формируется из суммы денежных расходов ОАО Банк «ВТБ» исходя из статей Бюджета Движения Денежных Средств. В отличие от предыдущих методик, в данной методике определяющими являются не заданные лизинговые платежи, а заданная структура расходов ОАО Банк «ВТБ». Схема обратная. Сначала задаются графики расходов: график погашения кредита, проценты по нему, налог на имущество, вознаграждение ОАО Банк «ВТБ», НДС в бюджет, а после этого с помощью суммирования данных расходов определяется лизинговый платеж в каждом периоде. Внимание уделяется исключительно графику перечисления денежных средств без учета формирования налога на прибыль и соблюдения корректных источников погашения кредита. Кроме того, может быть учтен аванс по договору лизинга и выкупная стоимость по окончании договора лизинга, но при этом ничего не говорится о начислении лизинговых платежей и зачете аванса.
Если сравнивать его с методикой финансовых рент, то получается, что в лизинговый процент должны войти проценты по кредиту, налог на имущество, вознаграждение ОАО Банк «ВТБ» и НДС.
Рассчитанный таким образом лизинговый платеж учитывает только движение денежных средств и не учитывает, что НДС в начальные периоды не будет платиться в бюджет, а будет зачитываться с НДС, возмещаемым из бюджета. Данный расчет не показывает финансового состояния ОАО Банк «ВТБ» по “Бюджету Доходов и Расходов”, а так как кредит гасится равномерно и нарушены корректные источники погашения кредита, то возникают определенные сложности.
Если к обычным расходам добавить налог на прибыль ОАО Банк «ВТБ» и корректным образом учесть уплату в бюджет налога на добавленную стоимость, то по Бюджету Движения Денежных Средств получится правильный результат, позволяющий данной компании аккуратно планировать свою деятельность.
При этом по Бюджету доходов и расходов в первые годы сделки у ОАО Банк «ВТБ» имеется убыток, также как и в Методе финансовых рент. Последствия применения такой методики для ОАО Банк «ВТБ» будут не очень приятными. Сначала у лизинговой компании будут убытки, а потом прибыль. За счет того, что убытки первых лет не покроют прибыль последних лет, налог на прибыль будет существенно больше, чем планировалось, что может привести к нерентабельности сделки.
Данный метод может быть использован только при приемлемом влиянии его результатов на финансовое состояние компании.
3. Метод Министерства экономики. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Минэкономики, были приняты 16 апреля 1996 г.
Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП) включает в себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имущество за весь срок действия договора, плату за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ) и плату за дополнительные услуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог на добавленную стоимость:
ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС
Кроме того, методика предусматривает несколько вариантов платежей: с авансовым платежом и без него, с выкупом оборудования по остаточной стоимости по истечении срока договора и без выкупа, но им не уделено должного внимания. Метод оперирует понятиями исключительно “Бюджета Доходов и Расходов” без учета “Бюджета Движения Денежных Средств”, а тем более графика возврата привлеченных денежных средств.
Методикой предлагается очень упрощенный способ расчета амортизационных отчислений, платы за кредит, комиссионного вознаграждения. Можно модифицировать методику и рассчитывать составляющие лизинговых платежей точно, а не примерно. Это особенно важно с учетом того, что чаще всего кредит берется не только на сумму стоимости имущества, а также на НДС, уплачиваемый поставщикам, а, следовательно, и проценты начисляются на сумму долга по кредиту, включающему НДС.
В сумму выручки в расчетном году (Вt) включаются: амортизационные отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги ОАО Банк «ВТБ» (ДУt), предусмотренные договором.

Заключение

Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретение предмета лизинга. Лизинг – это современная мировая практика корпоративного сотрудничества в использовании промышленного оборудования, машин, недвижимости. Лизинговые операции - это операции по передаче права пользования на длительный срок недвижимым или движимым имуществом, остающимся собственностью лизинговых организаций на весь срок действия договора лизинга. Содержание лизинга раскрывается через характеристику его предмета, субъектов, основных функций, принципов, типов, форм и видов. На практике встречается множество форм и видов лизинга.
Лизинговые отношения классифицируются по видам в зависимости от: объекта лизинга; продолжительности сделки; условий амортизации лизингового имущества; вида организации сделки; объема обслуживания лизингового имущества; типа лизинговых платежей; способа финансирования.
Надежное правовое обеспечение лизинговых отношений является гарантией и залогом успешного развития лизингового бизнеса. Напротив, правовая неопределенность отношений партнеров, а в ряде случаев и незащищенность как лизингодателей, так и лизингополучателей резко увеличивают степень риска при заключении лизинговых сделок и становятся причинами, сдерживающими предпринимательскую инициативу.
Судьбоносным для развития лизинга в России следует считать выход Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)», в котором сформулирована программа действий правительства и федеральных органов управления по формированию правового и экономического обеспечения лизингового бизнеса.
Целями настоящего Федерального закона являются:
• развитие форм инвестиций в средства производства на основе финансовой аренды (лизинга);
• защита прав собственности участников инвестиционного процесса;
• обеспечение эффективности инвестирования.
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма арендных платежей по договору лизинга за весь срок действия договора, в нее входят:
- возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга, а также с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг;
- доход лизингодателя.
Рынок лизинга по темпам роста опережает практически все основные финансовые сектора экономики. Поэтому растет не только абсолютный размер лизинговых сделок, но и их роль в экономике России.
ВТБ является одним из лидеров национального банковского сектора и занимает прочные конкурентные позиции на всех сегментах рынка банковских услуг. Главным акционером ВТБ с долей в 77,5% является Правительство РФ. Основной активной операцией в деятельности Банка является выдача кредитов и авансов клиентам.
Для осуществления лизинговой деятельности в июне 2002 года на базе банка создано ОАО «ВТБ-Лизинг». Единственным акционером ОАО «ВТБ-Лизинг» является ОАО Банк ВТБ.
ВТБ-Лизинг на сегодняшний день располагает региональными подразделениями в Российской Федерации, дочерними компаниями в странах СНГ (Украина, Республики Беларусь и Армения) и Европы (Кипр и Ирландия), а также является одной из ведущих российских лизинговых компаний, предлагающей широкий спектр лизинговых услуг и осуществляющей свою деятельность, как на территории России, так и за рубежом.
Конкурентными преимуществами ВТБ-Лизинг являются:
1. Надежность и стабильность гарантирована учредителем Компании - крупнейшим российским государственным банком - ОАО Банк ВТБ
2. Реализация проектов любого масштаба на всей территории Российской Федерации с подключением филиальной сети банков Группы ВТБ
3. Возможность реализаций лизинговых сделок с зарубежными контрагентами (международный лизинг)
4. Реализация долгосрочных проектов на выгодных условиях
5. Открытость и прозрачность бизнеса по оказанию лизинговых услуг
6. Максимальная приближенность к потребностям клиентов
7. Высокая деловая репутация и профессиональный кадровый состав.
По итогам 2008 года ОАО «ВТБ-Лизинг» сохраняет лидирующие позиции среди лизинговых компаний Российской Федерации по объему лизингового портфеля.
Основные финансовые показатели ОАО «ВТБ-Лизинг» за 2008 год:
- Активы выросли на 14% до 4 млрд долларов США по итогам 2008 года (по итогам отчетности за 2007 год -3,5 млрд долларов США)
- Доход от основной деятельности увеличился на 88% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 451 млн долларов США
- Чистая прибыль составила 16,6 млн долларов США
- Капитал составил 125 млн долларов США
- Консолидированный лизинговый портфель (сумма обязательств клиентов по договорам лизинга за вычетом оплаченных лизинговых платежей), включающий сделки ОАО «ВТБ-Лизинг» и его дочерних компаний, по итогам 2008 года составил 6,1 млрд долларов США.
Анализ и оценка деятельности банка в направлении развития лизинга позволили выработать следующие рекомендации по увеличению эффективности лизинговых сделок с предприятиями – клиентами:
Для ОАО Банк «ВТБ» и ОАО «ВТБ-Лизинг» можно предложить следующие рекомендации:
1. Использование наиболее выгодного метода расчета лизинговых платежей.
2. В ОАО Банк «ВТБ» следует разработать методику планирования в филиалах банка.
3. В ОАО Банк «ВТБ» следует разработать внутренние регламентные документы по планированию лизинговых платежей.

4. В ОАО Банк «ВТБ» следует разрабатывать собственное программное обеспечение для улучшения совершенствования планирования лизинговых операций.
5. При осуществлении финансового планирования лизинговых операций по бюджетам следует использовать факторную модель и сценарную модель
6. Необходимо разработать механизмы автоматизация консолидации планирования всех лизинговых операций всех филиалов ОАО Банк «ВТБ» для получения соответствующей управленческой отчетности.
7. Следует проводить обучение сотрудников ОАО Банк «ВТБ» в области текущего и стратегического планирования лизинговых операций.
8. Следует разработать механизм оптимизации и эффективного использования денежных потоков по лизинговым операциям в ОАО Банк «ВТБ».
9. В ОАО Банк «ВТБ» дополнительный эффект может оказать введение платежного календаря лизинговых операций по статьям управленческого учета и центрам финансовой ответственности.
10. Создание собственного отдела автоматизации финансового планирования лизинговых операций.
11. Снижение ставок по лизинговым операциям (ориентация на средние ставки на рынке), сокращение комиссий на период финансового кризиса.
12. Введение возможности досрочного погашения лизинговых платежей без уплаты дополнительных комиссий со стороны предприятий-клиентов.

Для клиентов ОАО Банк «ВТБ» можно предложить следующие рекомендации по повышению эффективности лизинговых сделок:
Использование в качестве условий лизинга ускоренной амортизации. Это выгодно как самими предприятиям (так как ведет к уменьшению налогооблагаемой прибыли), так и для самого ОАО Банк «ВТБ», (так как клиенты соответственно будут чаще обращаться в банк)
Выбор и согласование с банком наиболее выгодного метода начисления лизинговых платежей.
Использование возможности досрочного погашения лизинговых платежей без уплаты дополнительных комиссий со стороны предприятий-клиентов.
Повышение эффективности своей деятельности с использованием лизинга вместо получения кредита.

Эффективность лизинговых сделок на основе предложенных рекомендаций была определена по нескольким направлениям:
1. Был осуществлен выбор оптимального методов начисления лизинговых платежей
2. Был проведен анализ лизинговой сделки по сравнению с кредитом для подтверждения ее эффективности для предприятия.
3. Было отмечено, что эффективность от предложных основных рекомендаций по улучшению условий и объема лизинговых операций в ОАО Банк «ВТБ» будет заключаться в следующем:
- Улучшится прозрачность лизинговой деятельности ОАО Банк «ВТБ» в целом и системы финансового планирования лизинговых операций в частности;
- Менеджмент ОАО Банк «ВТБ» получит эффективные инструменты принятия оптимальных управленческих решений при растущей конкуренции
- Повысится скорость оборота денежных средств при проведении лизинговых операций и внутренних оборотах внутри ОАО Банк «ВТБ»; сократиться продолжительность операционного цикла по лизинговым операциям. Появится возможность накапливать и полноценно факторно анализировать историю лизинговых операций по качественным и количественным показателям, улучшить качество планирования.
- Улучшится уровень знаний и навыков специалистов ОАО Банк «ВТБ» в области планирования и менеджмента лизинговой деятельности.
- Руководство и специалисты ОАО Банк «ВТБ» получат возможность оперативно получать текущую оперативную управленческую отчетность и информацию о лизинговых операциях, а также при необходимости получать соответствующую консолидированную отчетность по компании в целом или в необходимых разрезах.
- Новый уровень качества планирования лизинговых операций позволит ОАО Банк «ВТБ» искать новые резервы, улучшить финансовые показатели деятельности банка; использовать возможности налоговой оптимизации; повысить уровень капитализации и привлекательности ОАО Банк «ВТБ».
- Появится дополнительная возможность контролировать уровень затрат по лизинговым операциям, а также возможность выводить на рынок новые предложения по лизинговым операциям для своих клиентов.
- Появится возможность осуществления оптимальной тарифной политики по лизинговым операциям.
-Улучшиться качество внутреннего документооборота по лизинговым операциям.
- Снизится количество претензий со стороны клиентов ОАО Банк «ВТБ», т. е. улучшиться качество претензионной работы.
- Повысится уровень ответственности сотрудников за принимаемые решения в области планирования лизинговых операций.
- Создание отдела автоматизации финансового планирования лизинговых операций позволит: оптимизировать функции управления и координации усилий в достижении общей цели ОАО Банк «ВТБ»; интегрировать в единой для системы базе данных всех аспектов деятельности компании и, как следствие, исключить повторный ввод и дублирование информации, обеспечить комплексный характер использования информации для целей проведения анализа и выработки управленческих решений должностными лицами; обеспечить сохранность и длительное хранение информации в удобном для использования виде.
Все это позволит улучшить деятельность ОАО Банк «ВТБ» в условиях финансового кризиса, привлечь дополнительных клиентов, создаст дополнительные конкурентные преимущества на развивающемся рынке лизинговых операций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 // Полный сборник кодексов РФ. – М.: Информэкспо, 2006. – 880 с.
Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ.
Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июня 1998 г., № 102-ФЗ.
Залог «РФ «О залоге» №2872-1 от 29 мая 1992 г. (ред. От 19.07.2007).
Об индексах изменения стоимости строительно-монтажных работ и прочих работ и затрат в строительстве: Постановление Госстроя СССР от 06 сентября 1990 г. №14-д
Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные постановлением Правительства РФ от 06.07.2001 г. №519 // Верхозина А.В. Правовое регулирование оценочной деятельности. – М.: ОО «Российское общество оценщиков», 2005. – 488 с.
Артеменков И.Л., Попов Г.В. Оценка недвижимости. – Ч. 1. – 3.-е изд. – М.: АО РОО, 2006. – 67 с.
Бабенко Р. В. Техника оценки офисной и промышленной недвижимости. – Ростов н/Д: НПО «Лаборатория экономического инжиниринга», 2006. – 400 с.
Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 216 с.
Балабанов И.Т. Экономика недвижимости: Учебное пособие. –СПб.: Питер, 2008. – 208 с.
Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 305 с.
Бейлезон Ю.В. Конспект лекций по основным принципам оценки технического состояния объектов недвижимости. - М.: ИНФРА-М, 2005. – 460 с.
Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 836 с.
Горемыкин В.А. Рынок недвижимости. – М.: МЭГУ, 2004. – 196 с.
Гранова И.В. Оценка недвижимости: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2007. – 208 с.
Грибоевский С.В. Оценка доходной недвижимости. – СПб.: Питер, 2006. – 325 с.
Калачева С.А. Сделки с недвижимостью. – М.: Книга-сервис, 2005. – 176 с.
Калачева С.Л. Операции с недвижимостью. – М.: Приор, 2005. - 194 с.
Коростелев С.П. Основы теории и практики оценки недвижимости. – М.: РДЛ, 2005. – 146 с.
Крутик А.Б., Горенбургов М.А., Горенбургов Ю.М. Экономика недвижимости. – СПб.: Лань, 2006. – 48 с.
Организация оценки и налогообложения недвижимости / Под ред. Д.К. Эккерта. – М.: Старт Интер, 2005. – Т. 1. – 384 с.
Оценка бизнеса: Учебник. / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. – М.: Финансы и кредит, 2006. – 680 с.
Оценка недвижимости: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 580 с.
Оценка имущества предприятий. Финансирование инвестиций в объект недвижимости: Учебное пособие / Под ред. Э.А. Козловская, Д.С. Демиденко, О.В. Балашов и др. – СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2007. – 24 с.
Оценка земли / Под. Ред. В.П. Антонова – Владимир: Посад, 2007. – 310 с.
Оценка недвижимости: Учебное пособие / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 496 с.
Оценка объектов недвижимости. / Под ред. В.В. Григорьева. – М.: Инфра-М, 2006. – 472 с.
Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность»: Учебное и практическое пособие. – М.: Дело, 2007. – 384 с.
Оценка стоимости земельных участков / Под. ред. В.П. Антонова. – М.: Издательский дом «Русская оценка», 2006. – 256 с.
Рахман И.А. Развитие рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика. – М.: Экономика, 2006. – 294 с.
Сборник ВСН 53-86(р). Правила оценки физического износа жилых зданий / Росгражданстрой. – М.: Прейскурант-издат, 2007. – 72 с.
Сивкова Л.А. Недвижимость: маркетинг, оценка. – М.: Юридический бюллетень предпринимателя, 2005. – 230 с.
Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельность. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 240 с.
Соловьев М.М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости): Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ, 2002. – 224 с.
Сосненко Л.С., Тетеркина Л.Б. Экономика недвижимости: Учебное пособие. – Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2005. – 155 с.
Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости: Учебное пособие. – СПб.: МИПК при СПбГТУ, 2004. – 103 с.
Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. – СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2008. – 422 с.
Теория и методы оценки недвижимости: Учебное пособие / Под ред. В.Е. Есипова. – СПб.: Изд-во СПбГТУЭФ, 2007. – 184 с.
Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса: Учебник. – М.: Экмос, 2008. – 373 с.
Федотова М. А., Рослов В. Ю., Щербакова О. Н., Мышанов А. И. Оценка для целей залога: теория, практика, рекомендации. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 384 с.
Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: Дело Лтд., 2005. – 460 с.
Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. – 464 с.
Шабалин В.Г. Сделки с недвижимостью. – М.: Филинъ, 2005. – 214 с.
Щербакова Н.А. Экономика недвижимости: Учебное пособие. –Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 320 с.
Экономика недвижимости: Учебн. / Под ред. А.Б. Крутика, Ю.М. Горенбургова. – СПб.: Лань, 2005. - 450 с.
www.dpo.ru
www.nprko.ru