Введение

Актуальность темы исследования не вызывает сомнения, так как проблемы управления оборотными средствами хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся, востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.
Термин «оборотные средства» относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.
В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.
Предприятие в зависимости от условий функционирования, должно избрать для себя эффективную политику управления оборотными средствами, в том числе денежными запасами. В условиях, когда денежные расходы предприятия нестабильны и непрогнозируемы, остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.
Объектом исследования данной работы являются оборотные средства предприятия как экономическая категория.
Предмет исследования – показатели экономической эффективности и использования оборотных средств.
Таким образом, целью данной работы является рассмотреть экономическую сущность оборотных средств предприятия
Данная цель реализуется по средствам решения взаимосвязанных задач:
- рассмотреть теоретические аспекты управления оборотными средствами;
- изучить методику управления оборотными средствам на основе их анализа.
Теоретической основой исследования послужили теория финансов, монографические материалы, публикации в области экономики организации. В процессе работы автором были рассмотрены основополагающие труды отечественных авторов:, Артеменко В,Г., Баканов М.И., Балабанов И.Т., Виханский О.С., Глазунов В.Н., Гребнева А.И., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Раицкого К.А., Радугин А.А., Фридмана А.М., Л.А. Хаматова, Холта Р.Н.
Информационной базой являются материалы российской печати, нормативные документы, экспертные оценки, опубликованные в средствах массовой информации, бухгалтерской и оперативной отчетности организации.
Структура работы. Исследование состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и приложений. Структура работы определяется общей целью, поставленными задачами и логикой исследования.

Оборотные средства предприятия в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия. Существуют различные группы показателей, характеризующих оборотные средства. Прежде всего, это:
- показатели ликвидности и платежеспособности;
- показатели оборачиваемости средств и на их основе три цикла деятельности предприятий;
- показатели достаточности (или недостатка) собственных оборотных средств и использования других источников.
Понятие «ликвидность» имеет смысл применительно к чему-либо. Ликвидные ценные бумаги — это те, которые можно продать в любой момент по цене на уровне рыночной. Ликвидный баланс — это такой, который имеет соответствующую структуру активов и пассивов. Ликвидность активов определяется степенью быстроты их превращения в деньги.
Ликвидность предприятия — это его платежеспособность, т.е. способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия.
Коэффициент ликвидности (Кл) (другие названия — быстрой, срочной ликвидности) показывает возможности платежеспособности предприятия при соответствующем уровне дебиторской задолженности:

Кл = АIIнемат / ПV (2.1)
где АIIнемат — нематериальные оборотные активы из раздела II актива баланса (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства),
ПV — раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».
Очевидно, что ликвидным будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные активы не меньше его краткосрочных пассивов. Но учитывая практическую невероятность одномоментного предъявления требований по оплате всех краткосрочных обязательств, допустимые минимальные значения этого коэффициента 0,8-1.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л):

Ка.л = НЛА / ПV (2.2)
Где, НЛА — наиболее ликвидные активы — это краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Минимальное значение этого коэффициента 0,2—0,25.
Объясняется это тем, что наиболее ликвидные активы — это тот минимум, с помощью которого должны быть покрыты наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторская задолженность и кредиты, непогашенные в срок. Доля этих обязательств на предприятиях среди всех краткосрочных обязательств в нормальных условиях колеблется в пределах 20—25%.
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) (другое название — общей ликвидности)
Кт.л = АII / (ЗиК + КрЗад) (2.3)
Где, АII— раздел II актива баланса «Оборотные активы»;
ЗиК — займы и кредиты;
КрЗад — кредиторская задолженность;
ЗиК и КрЗад — из раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».
Некоторое время назад этот коэффициент носил директивный характер, и его минимальное значение было установлено 2. На этой основе выявлялась удовлетворительная или неудовлетворительная структура баланса предприятия и в зависимости от этого предприятие объявлялось платежеспособным или неплатежеспособным. Следует отметить, что число 2 является экономически необоснованным по многим причинам. Поэтому применение этого коэффициента должно быть связано со сравнением его нормативного и фактического значения с учетом отраслевых особенностей предприятия.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности только в легкой промышленности США достигает уровня 2,5, а в легкой и пищевой промышленности, в машиностроении и торговле Европы и Японии, а также в США (кроме легкой) он колеблется в пределах от 1 до 1,8. Коэффициент ликвидности (общей ликвидности) только в легкой промышленности США, Европы и Японии достигает уровня 1,3—1,5. В пищевой промышленности Европы и Японии он больше единицы, так же как и в машиностроении в Европе. В машиностроении и в торговле в США и в Японии он меньше единицы. В России в настоящее время показатели ликвидности далеки от их нормативного уровня.
Вторая группа показателей оборотных средств — это показатели оборачиваемости. Они отражают эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезное влияние на укрепление его ликвидности и на повышение рентабельности собственных средств.
Обычно рассчитывают показатели следующих средств предприятия: активов, оборотных активов, запасов (в том числе всех их видов), дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, собственных средств, краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб) предприятия можно определить следующим образом:

Коб = В / АIIср (2.4)
где В - выручка от реализации продукции;
АII ср — средняя величина оборотных активов за период.
Коэффициент оборачиваемости (другое название «скорость оборота») показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства предприятия за какой-либо период, а также какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных-средств предприятия.
Длительность, или период одного оборота (ДОО), в днях определяется так:
ДОООАII = (АIIср * Д) / В (2.5)
Где, Д — количество дней в периоде (обычно квартал — 90 дней или год — 365 дней).
В том случае, если известна длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости можно рассчитать следующим образом:

Коб = Д / ДОО (2.6)
И наоборот, если известен коэффициент оборачиваемости, то аналогичным образом можно определить длительность одного оборота.
Показатели оборачиваемости анализируют обычно путем сравнения их за разные периоды времени.
В отдельных случаях базой расчетов является не выручка от реализации, а полная себестоимость реализованной продукции. Это касается расчетов оборачиваемости запасов и их отдельных элементов, кредиторской задолженности.
Период оборачиваемости запасов, например в США и Европе, равен примерно 58—61, в Японии — 70 дням. В легкой промышленности США и Японии-— 70 дням, в Европе — 59, в машиностроении в США — 62, в Европе и Японии — 78—80, в торговле в США — 85, Европе — 42, Японии — 22 дням. Из приведенных данных видно, что показатели оборачиваемости в значительной мере определяются экономической системой государства, а также отраслевыми особенностями.
На базе коэффициента оборачиваемости средств может быть рассчитан обратный этому показателю коэффициент загрузки оборотных средств:

Кзаг = АII / В = 1 / Коб (2.7)
Очевидно, что этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж.
Повышение эффективности использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого коэффициента, а в соответствии с коэффициентом загрузки — его уменьшение. Как результат этого происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств и высвобождение их определенной суммы.
Высвобождение оборотных средств бывает абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это разница между плановой потребностью в оборотных средствах и их фактической суммой, находящейся в обороте предприятия. Не следует путать с недостатком собственных оборотных средств, возникающим из-за недостаточности собственных средств у предприятия и вызывающим у него финансовые трудности. Относительное высвобождение оборотных средств возникает в том случае, когда при плановой их сумме предприятие выполняет больший объем работ и получает большую сумму выручки от продаж. Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств, как в целом, так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.
Значение показателей оборотных средств для предприятия довольно большое:
- показатели отражают эффективность использования оборотных средств;
- в ряде случаев используются при планировании; например, на основе коэффициента оборачиваемости определяется потребность в оборотных средствах за отчетный год и планируемой на следующий год выручки от продаж;
- являются основой для расчета, планирования и управления циклами различной деятельности предприятия.
Далее рассмотрим показатели сохранности использования оборотных средств.
На основе анализа источников активов предприятия существует методика оценки финансового состояния предприятия. В ее основе лежит сравнение потребности предприятия в оборотных средствах с их наличием с учетом различных источников.
Потребность в оборотных средствах определяется разными методами. За потребность принимается фактический размер материальных оборотных активов по балансу, т.е. запасов. Использование различных источников оборотных средств определяется в виде следующей системы показателей:
Нсс = ПIII - AI
Нссдк = ПIII + ПIV – AI
Нои = ПIII + ПIV + ККЗ - АI
Где, Нcс — наличие собственных средств;
Нссдк — наличие собственных средств с учетом долгосрочного кредита;
Нои — наличие общих источников;
ПIII, ПIV, АI — соответствующие разделы пассива и актива баланса;
ККЗ — краткосрочный кредит и займы из раздела V пассива баланса.
Следующий этап — выявление недостатка (—) или излишка (+) оборотных средств на основе сравнения имеющихся показателей наличия средств с их потребностью, т.е. с АII„ материальными запасами. Получим следующее:
±И(Н)сс = Нcс — АIIмат.
±И(Н)ссдк = Нссдк - АIIмат.
±И(Н)ои = Нои — АIIмат.,
где (И(Н)сс, ссдк, ои — излишек или недостаток собственных средств, или собственных средств с учетом долгосрочного кредита, или общих источников.

Заключение

Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.
Основные средства предприятия - это стоимостное выражениесредств труда, которые переносят свою стоимость на продукт частями, помере износа. Закон воспроизводства основного капитала выражается в том,что его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается,обеспечивая возможность технического обновления средств труда.
Основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные, имеют отраслевой разрез, классифицируются по видам, которые формируют активную и пассивную их части.
В управлении основными средствами используется дифференцированная система стоимостных оценок, базовыми из которых являются первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.
Оборотные средства предприятия — совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. К оборотным производственным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, не законченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.
К фондам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах.
По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы).
По охвату нормирования оборотные средства делятся на нормируемые (по которым устанавливаются нормативы запасов: оборотные производственные фонды и готовая продукция на складе) и ненормируемые. Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции.
Повышение эффективности использования оборотных средств достигается за счет ускорения их оборачиваемости.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.
Для нормального и эффективного использования основных фондов основной задачей предприятия является своевременное внедрение достижений научно-технического прогресса,  новых технологий, сокращение неиспользуемых основных фондов.
Улучшение структуры основных фондов рассматривается как обязательное условие роста производства, снижения себестоимости, увеличения денежных накоплений предприятий. Перед финансовым менеджером стоит вопрос, какие основные фонды следует иметь в собственности, а какие лучше только арендовать. Каким образом улучшить структуру основных фондов: следует расширить их или сократить, здесь переплетаются не только вопросы финансового планирования, но и стратегической политике предприятия, влияющей на деятельность фирмы.
Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала – предопределяют параметры финансового состояния предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность.
Основными показателями, характеризующими финансовое состояние организации, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности организации. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Библиографический список

Баканов, М.И. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 469с.
Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 321 с.
Глазунов, В.Н. Анализ финансового состояния организации. / В.Н. Глазунов // Финансы. – 2008. – №2. – С. 12-18.
Забелина, О.В. Финансовый менеджмент. / О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко. – М.: Экзамен, 2008. – 224с.
Ковалева, А.М. Финансы фирмы. / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФА-М, 2007. – 496 с.
Колас, Б. Управление финансовой деятельности организации. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие/ Пер. с франц. Под ред. проф. Соколова Я.В.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.- 576с.
Павлова, Л. Н. Финансовый менеджмент. / Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 269с.
Паламарчук, А.С. Оборотные средства предприятия / А.С. Паламарчук // Справочник экономиста. - 2007. - № 3. - С. 27-34.
Радионов, Р.А. Новые подходы к нормированию оборотных средств на предприятии / Р.А. Радионов // Финансовый менеджмент. - 2007.- № 3. - С.21-33.
Росс, С. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. / С. Росс, Р. Вестерфилд, Б. Джордан. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2007. – 622 с.
Титов, В.И. Экономика организации: Учебник. / В.И. Титов. – М.: Дашков и К,2006.-384с.
Чуев, И.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник. – изд. 4-е перераб. И доп. / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицина. – М.: «Дашков и Ко», 2008.-352с.
Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 504с.
Экономика организации / В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар; под ред. В.Я. Горфинкеля. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 718с.
Экономика организации. / С.Г. Фалько; под ред. С.Г. Фалько. – М.: Дрофа,2007.-368с.
Экономика предприятия: Учебник / Под редакцией Н.А. Сафронова. – М: Юристъ, 2006.-608с.
Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О. И. Волкова– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2006. – 453с.









































Приложение 1
Классификация оборотных средств предприятия.




































Приложение 2
Показатели использования оборотных средств
 Наименование
показателя,
формула для расчета 
Условные
обозначения 

Комментарий 

1 
2 
3 

1. Обобщающие показатели использования оборотных средств (операционный цикл) 

1.1. Период оборота оборотных средств, дн., (Т):
Т = (Ос * n) / В,
где
Ос = (1/2О1 + О2 + … + 1/2Ок) / к - 1



  
Ос – средний остаток оборотных средств, тыс. руб.;
n – число дней анализируемого периода, дни (90, 360);
В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
О1 , О2 +…+ Оk – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, тыс. руб.;
k – число месяцев 
Показатель показывает длительность одного оборота оборотных средств с момента поступления сырья и материалов до получения денежных средств в виде выручки от реализации продукции 

1.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, (К о):
Ко = В / Ос

  
  
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) показывает, насколько быстро средства, вложенные в оборотные средства, превращаются в реальные деньги (выручку). Физический смысл данного показателя заключается в отношении доли выручки, приходящейся на 1 рубль оборотных средств, за отчетный период (отдача оборотных средств) 

1.3. Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз):
Кз = Ос / В

  
Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. Физический смысл коэффициента означает величину оборотных средств, приходящихся на 1 рубль выручки от реализации продукции, товаров, услуг 

2. Частные показатели использования оборотных средств
(показатели использования оборотных средств в производственном цикле) 

2.1 Продолжительность одного оборота МПЗ, дн., (Т мпз):
Тмпз = (Ос.мпз * n) / Q


Ос.мпз – средний остаток МПЗ, тыс. руб.
Q – себестоимость реализуемой продукции  
Показатель показывает длительность одного оборота оборотных средств с момента поступления сырья и материалов до получения готовой продукции 

2.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в материально-производ-ственных запасах (Ко.мпз):
Ко.мпз = Q / Ос.мпз 
  
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств МПЗ показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год, полугодие, квартал (скорость оборота). Физический смысл коэффициента показывает объем реализуемой продукции (руб.), приходящийся на 1 руб. оборотных средств (отдача оборотных средств) 

2.3. Коэффициент загрузки оборотных средств в материально-производст-венных запасах, (Кз.мпз):
Кзмпз = Ос.мпз / Q

  
Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. Физический смысл коэффициента означает величину оборотных средств в МПЗ, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции 

Примечание: Себестоимость реализуемой продукции находится как сумма себестоимости товарной продукции и стоимости остатков готовой продукции на начало периода за вычетом стоимости остатков готовой продукции на конец периода, тыс. руб.