Введение

В настоящее время многие российские предприятия сталкиваются с такими проблемами как:
недостаточная капиталовооруженность предприятий;
растущие риски кредитования;
высокая дебиторская задолженность;
рост неплатежей;
указания иностранных клиентов о покупке товара по открытым счетам.
Справиться с этими трудностями можно прибегнув к одному из самых перспективных видов банковских услуг, наиболее приспособленному к современным процессам развития экономики, который носит название факторинг.
Все это и определило актуальность темы данной курсовой работы.
Целью данной курсовой работы является изучение сущности и основных аспектов факторинга и выявление его значения для предприятия.
Задачи курсовой работы:
изучить историю и современную мировую практику факторинга;
рассмотреть определение и базовые характеристики факторинга;
охарактеризовать основные виды факторинговых сделок;
определить функции факторинга;
указать место и роль факторинговых услуг в хозяйственной деятельности предприятий;
выявить значение факторинговых услуг для предприятий в зависимости от размера (мелкий, средний, крупный бизнес);
провести анализ объема и темпов роста российского рынка факторинга;
обозначить перспективы и вероятный сценарий развития рынка факторинговых услуг в России.

2. Административное управление дебиторской задолженностью
Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.

3. Оценка платежеспособности покупателей поставщика
В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.

4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками.
Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из пере численных функций.
Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими формами финансирования, особенно большое значение это имеет для предприятий малого и среднего бизнеса, которые не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов.


Глава 2. Микроэкономические аспекты предоставления факторинговых услуг, их роль и значение для предприятий

2.1. Место и роль факторинговых сделок в хозяйственной деятельности предприятия

Отсутствие достаточных оборотных средств у потенциальных покупателей товаров и острая конкуренция между продавцами высоколиквидной продукции вынуждает поставщиков переходить к предоставлению отсрочки платежа своим покупателям или к их товарному кредитованию, как к наиболее естественной и разумной форме завоевания рынка. В России факторинговые операции еще в диковинку. Тормозом на пути их широкого распространения является либо почти полное отсутствие соответствующих финансовых институтов, либо нежелание и неумение существующих приступить к решению соответствующих проблем.
Товарный кредит стал в двадцатом веке одним из главных видов правоотношений между продавцом и покупателем, придя на смену оплате товаров по факту поставки. Однако на протяжении длительного времени преобладали документарные формы погашения товарного кредита: дебитор выписывал продавцу вексель или открывал в его пользу аккредитив. Такая форма расчетов приводила дебитора к известным неудобствам: росту накладных расходов и обязанности погасить товарный кредит точно в срок независимо от возможных финансовых трудностей. Не желая вовремя отдавать долги, покупатели стали отказываться от документального оформления своих обязательств, прибегая к так называемому платежу по открытому счету. Стараясь сохранить завоеванные рынки сбыта, продавцы были вынуждены согласиться с изменением порядка расчетов за поставляемую продукцию. Однако переход к расчетам по открытому счету вызвал резкое падение платежной дисциплины покупателей практически во всем мире. Это, в свою очередь, привело к значительному росту риска потери ликвидности для продавца, справиться с которым могли только крупные компании с диверсифицированными продажами. Для того, чтобы поддержать продавцов в такой ситуации, возник факторинг, который стал прежде всего средством финансового обеспечения деятельности продавца на время вынужденного отвлечения оборотных средств на сроки товарных кредитов его покупателям, а также административного регулирования и учета его продаж.
Сейчас и в России товарный кредит становится все более популярным. Проблемы, с которыми сталкиваются поставщики при использовании этого инструмента — хроническая нехватка оборотных средств, сложности контроля за своевременностью и точностью платежей, отсутствие методики определения лимитов товарного кредитования и ресурсов для дальнейшего развития — можно легко решить с помощью факторинга. Однако у нас он не получил пока должного распространения.
Уровень платежной дисциплины в целом ряде отраслей в России соответствует самым высоким международным стандартам, что ничуть не смягчает для предприятий этих отраслей проблему хронического дефицита оборотных средств. Если круг покупателей достаточно широк, то проблема неплатежей, как правило, практически отсутствует; присутствует лишь проблема задержки платежей, а это далеко не одно и то же. Другое дело, что в условиях постоянного дефицита оборотных средств любая задержка с платежом предельно обостряет проблему низкой ликвидности для предприятий России. Для значительного числа отраслей народного хозяйства кризис неплатежей носит второстепенный характер по сравнению с кризисом ликвидности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет в России примерно 69—70 дней. Сегодня для российских условий столь большой срок слишком дорого обходится продавцу. Вслед за августовским банковским кризисом и ужесточением условий коммерческого кредитования предприятий банками резко сократилась доля товарных кредитов в общем объеме поставок продукции.
Благодаря факторинговому обслуживанию поставщику создаются условия для концентрации его на основной, производственной деятельности, ускорения оборота его капитала, повышения в нем доли производительного капитала и, соответственно, увеличения его доходности. Поставщик может планировать поступление средств и погашение собственной задолженности. Авансирование поставщика факторинговой компанией, размер которого зависит от текущего уровня производства, не создает для него нового пассива, следовательно, не уменьшает его кредитоспособности. Факторинг уменьшает сумму баланса поставщика и улучшает его структуру, увеличивая показатель соотношения собственного и привлеченного капитала. При заключении соглашения о факторинговом обслуживании поставщик имеет возможность отказаться от собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые берет на себя факторинговая компания. В результате возникает определенная экономия; в сочетании с выгодами от кредитования она компенсирует достаточно высокую стоимость обслуживания. Подобное обслуживание дает все вышеупомянутые преимущества только в том случае, если получаемые средства используются для удовлетворения растущих потребностей в оборотном капитале.
Встав на факторинговое обслуживание, поставщик несет дополнительные расходы по оплате факторинговой комиссии, оплате дополнительного рабочего времени курьера на подвоз документов, оплате дополнительного рабочего времени сотрудников бухгалтерии на выполнение связанных с факторинговым обслуживанием проводок.
С факторинговым обслуживанием связаны дополнительные доходы и выгоды поставщика: получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж (получение от фактора необходимых для этого оборотных средств) и экономия на неоправданных затратах.
Отказываясь от избыточного банковского кредитования в пользу факторинга, поставщик перестает нести расходы по процентам за пользование кредитом, по налогу на прибыль с процентов, превышающих ставку ЦБ плюс 3%, по оформлению кредита (регистрация и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет и т. д.), связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране, на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.
Кроме этого, переход на факторинговое обслуживание создает предпосылки для более оптимального использования банковского лимита кредитования, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т. д.
При факторинговом обслуживании появляется экономия за счет получения лучших ценовых условий на закупаемый товар — за счет того, что клиент отдела факторинга может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров, улучшить свою платежную дисциплину, а также получить гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременном расчете с ними, вызванном кассовым разрывом.
Кроме этого, экономия достигается и на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за контроль за дебиторской задолженностью и привлечение финансовых ресурсов.
Несомненным преимуществом факторинга является защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар, а также защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе. Важно помнить, что вернуть потенциального клиента, ушедшего сегодня к конкуренту, завтра может быть невозможно.
При факторинге также возможна защита от потерь, связанных с отсутствием или недостаточностью непредвзятого контроля за продажами и платежами. Даже если поставщику кажется, что сегодня у него достаточно человеческих и финансовых ресурсов для текущей деятельности, при росте оборота без поддержки факторинговой компании дефицит ресурсов может превратиться в главный тормоз развития.
При необходимости факторинг может сыграть значительную роль при организации продаж внутри промышленных и финансово-промышленных групп, вертикально-интегрированных корпораций, дилерской сети одной и той же компании путем создания “квазифакторинговой компании” (или подразделения головной компании), которая взяла бы на себя функции обычной факторинговой компании по финансированию продаж в кредит, инкассированию дебиторской задолженности и ведению его учета, установлению кредитных лимитов на дебиторов и т.д. Разумеется, внутрифирменный факторинг в отличие от стандартного имеет ряд недостатков, прежде всего, связанных с недостаточностью денежных средств и отсутствием внешнего контроля, но он имеет право на существование в условиях ограниченного предложения.

2.2. Значение факторинговых услуг для предприятий в зависимости от размера и ориентации

На Западе в силу объективных причин, к которым прежде всего относятся большая развитость рынка, высокая конкуренция, а также широкая отраслевая востребованность факторинговых услуг, специализация компаний и банков, предлагающих факторинг, выражена гораздо явственнее. Например, в Великобритании помимо ранжирования клиентов по размеру их бизнеса (крупные, средние, мелкие и т. п.) возможна специализация на обслуживании компаний одной отрасли или даже ее сегмента с параллельным оказанием консалтинговых услуг. Подобный подход предполагает глубокое понимание бизнеса клиента, так как в большинстве случаев помимо традиционных факторинговых продуктов клиентам предлагают широкий перечень консалтинговых услуг.
На отечественном рынке факторинговых услуг ситуация несколько иная. Факторы редко предоставляют непрофильные консультационные услуги. Наиболее прогрессивные компании и банки оказывают своим клиентам юридическую поддержку в оформлении отношений с покупателями и другими контрагентами; участвуют в построении эффективной системы сбыта и налаживании отношений с покупателями; помогают систематизировать информационные потоки, связанные с продажами продукции клиента - в общем, полностью концентрируются на построении эффективной системы сбыта, что, безусловно, содействует росту бизнеса клиента.
Не вызывает сомнений тот факт, что в своей деятельности российские факторы ориентируются на определенные группы компаний, однако в чистом виде отраслевая специализация встречается достаточно редко. На клиентов конкретной отрасли ориентируются главным образом банковские структуры или факторинговые компании, аффилированные с крупными финансово-промышленными группами, холдингами или монополиями.
В настоящее время наиболее "продвинутые" факторы стремятся удовлетворять потребности определенной группы клиентов исходя из размера и особенностей их бизнеса: часть банков и компаний сосредотачивает усилия на обслуживании исключительно крупных российских или западных компаний, другие стараются удовлетворить запросы мелкого и среднего бизнеса.

2.2.1. Потребности малого бизнеса

Небольшие компании, недавно вышедшие на рынок и еще не успевшие аккумулировать достаточный объем активов, которые могут послужить залоговым обеспечением, как правило, гораздо сильнее заинтересованы в привлечении финансирования, нежели крупные предприятия. И, поскольку при факторинге кредитование осуществляется на беззалоговой основе в общепринятом понимании данного термина (обеспечением возврата выплаченных клиенту денежных средств является дебиторская задолженность), данный продукт как нельзя лучше отвечает потребностям малого бизнеса. Иными словами, небольшие предприятия интересует усеченный факторинг, представляющий собой кредитование под залог дебиторской задолженности. Следует отметить, что финансирование таких компаний сопряжено с достаточно высоким риском. Однако тем из них, которые все же смогли воспользоваться факторингом, удается достичь существенных успехов в развитии бизнеса. Оказанием факторинговых услуг малым предприятиям занимаются, как правило, небольшие коммерческие банки, недавно вышедшие на этот рынок. Крупные факторы предпочитают "солидных" клиентов - компании, соответствующие определенным требованиям к минимальному количеству дебиторов; объему и уровню диверсификации дебиторской задолженности, передаваемой на факторинговое обслуживание; отраслевой принадлежности (отсутствие повышенных рисков); репутации, сроку работы на рынке и т. д.
Главной причиной нежелания крупных факторов работать с предприятиями малого бизнеса являются существенные временные затраты на подготовку данных клиентов к обслуживанию и детальное изучение всех аспектов их бизнеса, необходимое для правильной оценки рисков, связанных с предоставлением услуг. Расход времени и сил на работу с клиентами, ежемесячные обороты которых составляют, например, 100 тыс. и 10 млн долл., одинаков, а прибыль существенно различается. Справедливости ради следует отметить, что в портфеле некоторых крупных факторов есть продукты, ориентированные на небольшие компании.

Заключение

Основываясь на результатах исследования, полученных в ходе работы над курсовым проектом «Факторинговые услуги и их значение для предприятия», автор пришел к следующим основным выводам:
факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности;
интерес к факторингу, проявляемый как коммерческими банками, так и торгово-производственными компаниями, представляется вполне закономерным. Первых данный рынок привлекает высокой динамикой развития и доходностью продукта. Производственным и торговым предприятиям комплекс факторинговых услуг интересен прежде всего тем, что, являясь, по сути, инструментом беззалогового финансирования, он позволяет значительно увеличить объемы продаж и масштабы бизнеса;
факторинг является привлекательным инструментом для всех групп предприятий независимо от размера и отраслевой принадлежности. Для малых - поскольку позволяет им получать финансирование без залога. Для средних предприятий в факторинге более важно страхование рисков и административное управление дебиторской задолженностью. Крупным предприятиям факторинг позволяет "расчистить" баланс - уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской, что особенно актуально, если предприятие намерено привлечь инвесторов. Кроме того, для крупных предприятий всегда актуален вопрос избавления от дебиторской задолженности;
российский рынок факторинговых услуг находится в фазе бурного развития.

Список литературы

Гражданский кодекс РФ;
Конвенции УНИДРУА "О международном факторинге" (UNIDROIT Convention on International Factoring);
Бабичев С. Схемы разные нужны… // Управление компанией, 2006, №11;
Бекларян Л. А., Трейвиш М. И. Модель функционирования факторинговых операций // ? Экономика и математические методы, 2006, т. 33, вып. 4;
Бекларян Л. А., Трейвиш М. И. Факторинговые операции. Методы анализа надежности и эффективности. ? М.: ЦЭМИ РАН, 2005;
Белова О., Антонова О. Общие тенденции развития банковских услуг в России. // Общероссийская Маркетинговая Система, 2006, № 11;
Боровкова В.А., Мурашова С.В. Основы теории финансов и кредита. – СПб.: Питер, 2005;
Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы и кредит. – М.: Дашков и К, 2006;
Ведев А.Т. Банковская система России: кризис и перспективы развития. – М.: Веди, 2006;
Жуков Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник. – М.: Дашков и К, 2006;
Калтырин А.В. Деятельность коммерческих банков: Учебное пособие. – Ростов-на-Дону, Феникс, 2005;
Ковалева А.М. Финансы и кредит. - М.: Финансы и статистика, 2005;
Ковбель А. И., Терентьева Т.В. Перспективы развития новейших банковских услуг. // Вестник КГЭА, 2006, № 3-4;
Козлов А.А. Сценарии развития российской банковской системы 2006-2016 гг. // ОПЕК: сценарии для России, 2006, вып. 4;
Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовые институты и рынки: 2 изд. – М.: ДИС, 2006;
Нестеров В.В., Желтов Н.С. Финансовая система и экономика. – М.: Финансы и статистика, 2006;
Ольшевский А. Развитие рынка банковских услуг России. // Мировые дискуссии, 2006, №2;
Печникова А.В. Банковские операции. – М.: Форум, 2006;
Развитие банковского сектора России в 2006 г. // Вестник РЭО, 2005, вып. 120;
Роберт Ричардс. Возможности развития рынка банковских услуг в России: перспективы и риски. // Банкир, 2006, № 3;
Руководство по кредитному менеджменту. (пер. с англ.)? Под ред. Б. Эдвардса. - М.: Инфра-М, 2006;
Тавасиев А.М. Банковское дело: базовые операции для клиентов. – М.: Финансы и статистика, 2006;
Тигербеков К.Р. Организация деятельности коммерческого банка. – М.: Весь мир, 2005;
Тихомиров В.А. Российский рынок факторинговых услуг переживает бум развития. // Экономика и жизнь, 2006, №1;
Трейвиш М. И. Влияние товарного кредитования на структуру и объем дебиторской задолженности в России //? Экономическое развитие России, 2006, т. 3, №12;
Трейвиш М. И. Проблемы и перспективы развития товарного кредитования в России // Экономическое развитие России, 2006, т. 3, №5;
Трейвиш М. И. Расширение факторинговых операций помогает решать проблему неплатежей //Финансовые известия, 2005, №6;
Уильямсон О. И. Экономические институты капитализма. (пер. с англ.). - СПб.: Питер, 2006;
Хайруллин Т.А. Сектор банковских услуг РФ: ждем роста. // Файненшл Бридж, 2006, № 17;
Хэррис Д. М. Международные финансы. (пер. с англ.) - М.: Филинъ, 2006.