ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия — банкротства предприятия. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом. Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно
финансовые причины.

торгово-закупочная и посредническая деятельность;
оказание транспортных услуг
любые виды деятельности, за исключением запрещенных законодательством РФ в соответствии с целью своей деятельности и требованиями действующего законодательства РФ.
Клиентами предприятия являются, как предприятия малого и среднего бизнеса, так и крупные предприятия и физические лица.
При формировании и осуществлении технической политики предприятия основной упор делается на высокое качество выполняемых работ и разнообразие в предлагаемом услугах.
В настоящее время на предприятии работает 280 человек. Во главе организации стоит директор.

3.2. Практическое применение методов анализа потенциального банкротства

Сгруппируем итоговые показатели разделов бухгалтерского баланса и агрегированные статьи ООО «Пульсар» за 2006-2007-2008 гг. в аналитический баланс (табл. 1,2,3 - приложения).
По данным таблицы можно сделать выводы:
1. Внеоборотные активы (А4) занимают в структуре баланса 2006 года наибольший удельный вес: на начало года 43,91% и 34,86% на конец года. Абсолютное увеличение внеоборотных активов составило 1 830 928 руб., а относительное 13,47%. Доля изменения к концу года составило – 9,05%, а доля изменения в общей сумме изменения актива составило + 13,78%. У предприятия увеличилось незавершенное строительство и увеличились долгосрочные финансовые вложения в дочерние общество. Таким образом, ООО «Пульсар» продолжает стабильно развиваться и наращивать производственные мощности.
2. На втором месте по значимости в структуре баланса к концу года стоят наиболее ликвидные активы – 31,12%. Абсолютное отклонение денежные средства и краткосрочные финансовые вложения составило 9 156 648 руб., а относительное 198,48%. Доля изменения к концу года составило -16,22%, а доля изменения в общей сумме изменения актива составило 68,92%. Это наибольшее увеличение ликвидных активов за год, что может расцениваться как положительный факт. Оно произошло за счет увеличения прочих краткосрочных финансовых вложений.
3. Абсолютное отклонение быстрореализуемых активов составило +1 643 293 руб., а относительное 19,24%. Краткосрочная дебиторская задолженность (А2) занимает в структуре баланса на начало года 27,59%, а на конец года 23,02 %. Доля изменения к концу года в сторону уменьшения составило 4,57%, а доля изменения в общей сумме изменения актива составило 12,37 %.
4. Медленнореализуемые активы в 2006 году занимает в структуре баланса на начало года 13,60%, а на конец года 11,00%. Это наименьшие значения в активе баланса. Абсолютное отклонение А3 составило 654 537 руб., а относительное 15,55%. На рост показателя оказало влияние увеличения статей баланса «Запасы» и «НДС по приобретенным ценностям».
Таким образом, структура актива баланса соответствует норме, т.к. доля оборотных активов в структуре актива баланса значительно превышает долю внеоборотных активов. Отметим, что за 2006 год итог актива увеличился на 13 285 406 руб. или 42,91% и на это повлияло увеличение всех статей актива баланса.
4. Абсолютное увеличение капитала и резервов (П4) составило 13 755 443 руб., а относительное 48,11%. Это произошло за счет прироста нераспределенной прибыли за отчетный период. На статью капитал и резервов ООО «Пульсар» в структуре пассива баланса приходится наибольший удельный вес: 92,34% и 95,70% на начало года и на конец года соответственно. Доля изменения к концу года составило 3,36%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило 103,54%. Таким образом, основными источниками финансирования актива предприятия являются собственные средства предприятия ООО «Пульсар».
5. Заемный капитал состоит из долгосрочных пассивов, доходов будущих периодов и кредиторской задолженности. Краткосрочные кредиты и займы в структуре баланса отсутствуют.
Абсолютное отклонение краткосрочных обязательств (П1) составило – 121 716 руб., а относительное – 8,87%. На уменьшение наиболее срочные обязательства повлияло сокращение векселей к уплате и прочих кредитных обязательств. Что может характеризоваться как положительным фактом. Краткосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 4,46%, а на конец года 2,85%. То есть доля изменений к концу года составило -1,61%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило - 0,92% .
6. Абсолютное уменьшение долгосрочных пассивов составило 348 321 руб., а относительное 35,2%. Долгосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 3,20%, а на конец года 1,45 %. В основном они состоят из отложенных налоговых обязательств, которые вызваны различием между бухгалтерским и налоговым учетом. Кроме того, снизалась доля доходов будущих периодов. Изменения долгосрочных пассивов к концу года составило – 1,75%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило – 2,62% .
Итог пассива увеличился на 13 285 406 руб. или 42,91% вследствие увеличения устойчивых пассивов на 48,11%.
Таким образом, увеличение (в абсолютном и относительном выражениях) валюты баланса за 2006 год свидетельствует о росте хозяйственного оборота ООО «Пульсар».
В 2007 году наблюдается увеличение валюты баланса на 22 273 588 руб. в абсолютном значении и 50,34% в относительно значении.
Главные тенденции в финансовом состоянии организации за 2006,2007,2008 таковы:
Структура актива баланса соответствует норме, т.к. доля оборотных активов в структуре актива баланса значительно превышает долю внеоборотных активов за весь исследуемый период. Они составили 65,2% , 75,05% и 72,38% соответственно на конец 2006,2007,2008 гг. Но предприятие продолжает увеличивать свои производственные мощности за счет приобретения основных средств и вложений в капитальное строительство.
Основным источниками формирования капитала предприятия в 2006-2007-2208 годах служат собственные средства, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение исследуемых годов на 48,11% в 2006г., 52,69% в 2007г. и на 2,30% в 2008г. А основной составляющей собственных источников финансирования являлся накопленный капитал - прибыль. Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», то есть растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации.
В общих чертах баланс ООО «Пульсар» можно характеризовать как положительный.
Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.
Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей представлен в таблице 4.(см. Приложение)
Анализируя данные таблицы, мы наблюдаем, что финансовое состояние ООО «Пульсар» на протяжении трех последних лет абсолютно устойчивое. Эта ситуация встречается крайне редко. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых хватает для финансирования не только внеоборотных активов, но и материальных оборотных средств
Традиционные методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса предприятия.
Таблица 5
Анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей
Как показывают данные таблицы 5, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточности финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1. Рост коэффициента капитализации на конец 2008 года составил 0,01. На величину данного показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. У ООО «Пульсар» этот коэффициент очень высокий, даже выше верхнего предела нормативного значения на 0,15 пункта: собственными оборотными средствами покрывалось в конце 2008 г. 94% оборотных активов, 93% и 96% в 2006 и 2007 годах соответственно.
Коэффициент финансовой независимости на анализируемом предприятии упал на 0,15 пункта, но выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. Хотя по сравнению с 2006 г. он упал на 0,37 пункта. А в 2007 году он вырос в 1,5 раза в связи с высокой прибылью предприятия.
ООО «Пульсар» обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6).
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. На предприятии данный коэффициент выше нормативного значения, особенно он высок в 2007 году – 0,74 по сравнению с нормативом.
На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что ООО «Пульсар» финансово устойчивое предприятие не только на рынке области, но и России.
Таблица 6
Анализ платежеспособности с помощью абсолютных величин 2006 г
Результаты расчетов по данным таблицы показывают, что в ООО «Пульсар» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
{А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать баланса как абсолютно ликвидным и – наличия у предприятия достаточных оборотных средств. За анализируемый период мы наблюдаем рост наиболее ликвидных активов в 2007 году и сокращение их в 2008 году.
Согласно федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ понятие банкротство практикуется следующим образом: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». 
Таблица 7
Анализ вероятности банкротства
Анализируя данную таблицу и условия для признании предприятия банкротом, можно признать структуру баланса ООО «Пульсар» удовлетворительной. Все показатели ликвидности выше нормы, особенно это, наблюдается в 2007 году. Это говорит о наличии необходимых ресурсов и высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации, а также о наличии условий для ее устойчивого развития. К тому же это свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов (разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами).
Даже значение коэффициент утраты платежеспособности выше 1, что говорит о том, что в течение трех месяцев и более организация останется платежеспособной.
В качестве основных источников информации для определения и оценки оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств используем данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» ООО «Пульсар» и получившиеся коэффициента сведем в общую таблицу 8.

Таблица 8
Коэффициенты деловой активности

Анализ таблицы показывает, что наблюдается тенденция замедления скорости оборота всего капитала ООО «Пульса» на конец 2008 года. Таким образом, можно сказать о снижении деловой активности предприятия в 2008 году.
Так отметим снижение оборачиваемости материальных средств предприятия по сравнению с 2006 годом на 2,29 оборота и на 0,39 оборота по сравнению с 2007. На это повлияло не только увеличение запасов сырья и материалов, но и увеличение остатков готовой продукции и товаров для перепродажи.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (обороты) показывает снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Рост коэффициента в 2007 году на 1,08 означает сокращение продаж в кредит, а снижение в 2008г. на 1,44% по сравнению с 2007 годом свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Оборачиваемость в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности; снижение количества дней в 2007 году оценивается положительно, а рост срок оборачиваемости средств в расчетах в днях можно расценивать отрицательно. На конец 2008 года он составляет больше четырех месяцев (127 дней), хотя в 2007г. был меньше трех месяцев.
Фондоотдача предприятия к 2008 года снизила на 1,24 оборота по сравнению с 2006 годом, а в 2007г. мы наблюдали ее рост на 0,83.
Высокий оборот нематериальных активов связан очень малой долей данного вида актива в структуре баланса ООО «Пульсар».
Из всех показателей - количество оборотов за период денежных средств наиболее высокая. И в 2008 году она составляет 49,07 оборотов, что на 8,19 оборота больше чем в 2006 году и на 2,54 оборота в 2007 году.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).
Положительным фактором является то, что излишнее денежные средства ООО «Пульсар» вкладывает в краткосрочные финансовые вложения.
Основным внешним фактором снижения деловой активности в 2008 году является финансовый кризис в России и мире.
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости средств. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных средств нужно умножить на количество дней в периоде и разделить на сумму оборотов по реализации.
Для анализа финансовых результатов деятельности предприятия используемся таблицу 9.(см. Приложение)
Анализ таблицы показывает, что на ООО «Пульсар» наблюдается тенденция снижения прибыли в 2008 году на –20 827 693 руб. или 93,35%. Это очень плохой результат деятельности предприятия по сравнению с 2007 годом, когда чистая прибыль за год увеличилась на 8 556 975 руб.
На снижение прибыли повлияло уменьшение выручки от реализации на -15 500 602 руб. (35,12%) по сравнению с 2007 годом и увеличением себестоимости продаж на 3 804 819 руб. (на 27,97%).
Все это отразилось на уменьшении общей валовой прибыли на 63,24%.
При анализе прочих расходов за 2008 год отметим, что наблюдается постоянный рост управленческих расходов на 13,64% и снижение коммерческих на 12,97 по сравнению с 2006-2007гг.
В 2007 году ООО «Пульсар» стала вкладывать денежные средства в краткосрочные финансовые вложения и это принесло положительный результат. В 2007 году статья проценты к получения увеличилась на 1 182 774 руб. или 245,71%, а в 2008 году рост составил 31,10% или 1 182 774 руб. Это очень высокие показатели.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В общих чертах баланс ООО «Пульсар» можно характеризовать как положительный:
1. Валюта баланса в конце исследуемого периода увеличилась по сравнению с началом. На снижения темпов прироста в 2008 году оказал влияние мировой финансовый кризис;
2. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста вне оборотных активов. Ведь формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.
3. По итогам трех лет у предприятия положительный финансовый результат.
В целом предприятие продолжает заметно развиваться, динамика изменения статей финансовой отчетности свидетельствует о некотором ухудшении положения предприятия за рассматриваемый период. Итогом произведенных исследований может быть вывод о некотором увеличении маневренности и ликвидности, в основном за счет увеличения текущих активов с высокой степенью риска.

Библиографический список

Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая, вторая, третья М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2004.
Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. - Н23 М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2004. - 552с.
Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98 (Утв. приказом Минфина РФ № 60н от 9 декабря 1998г.).
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утв. Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н).
Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2003.- 515 с.
Азрилиян А.Н. Большой экономический словарь. – М.: Издательство: Институт новой экономики, 2004.-1243 с.
Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС НГАЭиУ, 2004.- - 552с.
Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Ось, 2005.- 565 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2005.- 432 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2005.- 283 с.
Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия. – Новосибирск, 2004.- 539 с.
Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-центр, 2002.- (Б-ка финансового менеджера). - 717 с.
Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. Методические указания к курсовой работе. – Новосибирск: СИФБД, 2005.-196с.
Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2002.-412с.
Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Велби Проспект, 2006.- 560 с.