ВВЕДЕНИЕ

Устойчивое финансовое положение формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату помогает ответить на следующие вопросы:
насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате;
насколько рационально оно сочетало собственные и заёмные источники;
насколько эффективно использовало собственный капитал;
какова отдача производственного потенциала;
нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
Показатели финансового состояния должны быть такими, чтобы все, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической целесообразности продолжения отношений. Предприятие может реализовать свои экономические интересы лишь через обеспечение нормальных, бесперебойных взаимоотношений с партнёрами. Финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов. Вся эта деятельность практически может осуществляться только через взаимоотношения с партнерами предприятия. Иными словами, финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы.
Реальное положение в экономике сегодня таково, что из всех возможных источников инвестирования реальным для предприятия остается лишь акционирование и использование части прибыли.
Тема прибыли и рентабельности особенно остра для российских предприятий, поскольку затяжной экономический кризис, составляющими которого являются высокие налоги и неплатежи, значительно обесценивают получаемые прибыли. К тому же, оказавшись с начала реформ в условиях «свободного экономического плавания», предприятия уже не могут полагаться на государственную поддержку, они все больше действуют в условиях самоокупаемости и самофинансирования.
Задачей моей дипломной работы является проведения финансового анализа КТК ООО «ОКТАЙС» на основании разработанных методик по данным бухгалтерской отчетности формы № 1 «Баланс предприятия»[4, cтр.12]. Последовательность проводимого анализа предполагается по следующему плану:
с помощью горизонтального и вертикального методов планируется провести предварительную оценку платежеспособности и ликвидности предприятия по уплотненному балансу;
на основании данных уплотненного баланса предполагается затем определить его ликвидность;
далее провести более детальный анализ платежеспособности и ликвидности с помощью коэффициентов ликвидности;
проанализировать структуру и стоимость капитала предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости предприятия, используя абсолютные показатели финансовой устойчивости, и по результатам проведенного анализа определить, согласно существующим критериям, какой является структура баланса;
в случае признания структуры баланса неудовлетворительной, остановиться на вопросе по мерам укрепления финансовой устойчивости данного предприятия.
На основании проведенного анализа необходимо будет сделать выводы о финансовом состоянии КТК ООО «ОКТАЙС», а также отметить наиболее слабые места, которые могут серьёзно ухудшить финансовое положение предприятия в будущем.
В соответствии с вышеизложенным сформулируем цель и задачи данной работы.
Целью работы является определение мер по укреплению финансовой устойчивости конструкторско-технологической компании.
Для достижения сформулированной цели в работе были определены следующие задачи:
Рассмотреть методологические основы внешнего финансового анализа;
Провести анализ основных показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние КТК ООО «ОКТАЙС»;
Определить меры по укреплению экономической устойчивости компании.
Предмет исследования – финансовая устойчивость конструкторско-технологической компании.
Объектом исследования выступает КТК ООО «ОКТАЙС».
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.
В первой главе рассматриваются методологические основы внешнего финансового анализа, а именно содержание финансового анализа, этапы проведения внешнего финансового анализа, определение финансовой устойчивости.
Во второй главе анализируются основные показатели ликвидности, анализ финансовой устойчивости, анализ структуры и стоимости капитала, анализ ликвидности баланса, проведена оценка платежеспособности компании.
В третьей главе определены пути и рассмотрены меры по укреплению финансовой устойчивости КТК ООО «ОКТАЙС» в современных условиях.
Информационным обеспечением работы являются литературные источники, законодательные документы и отчетные данные конструкторско-технологической компании ООО «ОКТАЙС».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банке, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на место нахождения Общества.
Учредителем Общества является Бакин Максим Сергеевич – директор компании. Средняя численность сотрудников составляет 58 человек.
Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости доли его учредителя и равен 10000 рублей.
Целью деятельности Общества является расширение рынка товаров, работ, услуг, а также извлечение прибыли.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.
Основными видами деятельности Общества является оптовая и розничная торговля. Учредители Общества заключают учредительный договор и утверждают Устав Общества. Учредительный договор и Устав Общества являются учредительными документами Общества.
Основными направлениями деятельности компании являются:
- создание и развитие материально-технической базы для решения своих задач, в том числе за счет собственных денежных средств.


2.1 Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность, во втором – платежеспособность.
Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Анализом ликвидности фирмы, прежде всего, интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты, как правило, краткосрочны, то лучше всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности.
Держатели акций в первую очередь хотят знать об уровне платежеспособности фирмы, преимущественно о способности выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определённой степенью точности. Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса Формы №1. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формирующийся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах, отраженных в табл.1.
Прирост текущих активов был связан, в первую очередь, с ростом дебиторской задолженности, вес которой к концу 2005 года в структуре совокупных активов увеличился на 11,1% пункта, что несколько настораживает. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета. Прежде всего, требуется оценить состав и сроки образования задолженности, чтобы исключить возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности. Прирост текущих активов также был связан с увеличением денежных средств, их масса на конец 2005 года увеличилась на 12229 тыс. руб., а их вес к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 5,0%. Кроме того, абсолютная величина готовой продукции и производственных запасов увеличилась к концу 2005 года на 7196 тыс.руб.
Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 36345 тыс. руб. был связан с увеличением долгосрочных заемных источников на 20724 тыс. руб., и кредиторской задолженности на 16551 тыс. руб. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия характеризовалось преобладающим удельным весом долгосрочных заемных источников. Абсолютная величина источников собственных средств снизилась на 930 тыс. руб., его доля в общем объёме пассивов сократилась в течении 2005 года с 62,7% до 50%. В целом можно констатировать, что доля источников собственных средств финансирования сократилась на 12,7% , и, соответственно этому, доля заемных средств, привлекаемых на долгосрочной и краткосрочной основе, возросла на 12,7 % (рис.2).



Рис. 2 Динамика пассивов СОС и заемных средств за 2005 г.

Структура пассивов отличалась превышением собственного капитала 62,7% над другими источниками средств 37,3 % на начало 2005 года. Но на конец 2005 года ситуация изменилась и удельный вес собственного капитала снизился и составил 50,0 %.
Таким образом, за отчетный период в составе заемных источников выросла доля средств, привлекаемых на дорогостоящей основе. Следует обратить внимание на то, что величина кредиторской задолженности на начало 2005 года по удельному весу превышала значение дебиторской задолженности на 1,9%, но на конец 2005 года ситуация изменилась, и дебиторская задолженность стала по удельному весу незначительно превышать кредиторскую задолженность на 0,3%.
В течение 2005 года политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов товарно-материальных ценностей.
Значительный объем средств предприятия ( 20,4 % в конце 2005 года ) отвлечен в расчеты. При этом объем товарного кредита, предоставленного покупателям, возрос на 24068 тыс. руб., тогда как величина кредита, предоставляемая кредиторами предприятию, повысилась лишь на 20724 тыс. рублей.
Табл.1 Уплотненный аналитический баланс-нетто КТК ООО «ОКТАЙС»
за 2004-2005 гг.

Как следует из таблицы 1, за отчетный период активы КТК «ОКТАЙС» возросли на 36345 тыс. руб., или на 24%, имущественная масса увеличилась за счет роста текущих активов. В начале анализируемого периода структура активов характеризовалась повышенным процентом имущества длительного использования 62,4% (рис.3) над остальными его видами, но к концу анализируемого периода удельный вес долгосрочных активов сократился до 46,4%. Соответственно, возрос объем оборотных средств, доля которых с 37,6% поднялась до 53,6% (рис.4).



Рис.3 Динамика оборотных средств на начало 2005 года




Рис.4 Динамика долгосрочных активов на конец 2005 года

До сих пор мы говорили о платежеспособности предприятия в самом общем, можно даже сказать, в бытовом смысле этого слова: если у предприятия есть деньги, оно платежеспособно, если денег нет – неплатежеспособно. Такая оценка является просто грубым ориентиром, не позволяющим сопоставить долги и возможности их погашения. Однако такая оценка нужна, так как она дает общее представление о динамике всех элементов активов и пассивов с точки зрения ее влияния на изменение величины денежных средств. Одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы – по степени ликвидности (реализуемости). Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно подразделить на следующие группы:
? наиболее ликвидные активы А1 – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги).
? быстро реализуемые активы А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения;
? медленно реализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.
? трудно реализуемые активы А4 – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени (статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»)
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
? наиболее срочные обязательства П 1 – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу – статьи V раздела баланса «Краткосрочные обязательства».
? краткосрочные пассивы П 2 – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
? долгосрочные пассивы П 3 – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
? постоянные пассивы П 4 – статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.


2.2 Ликвидность баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [16, стр. 39]. Перспективную ликвидность можно определить сравнением медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия. Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги по каждой группе активов и пассивов. Составим для проведения этого анализа таблицу 2.

Табл. 2 Анализ ликвидности баланса КТК ООО «ОКТАЙС»

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие условия:
А 1 › П 1 А2 › П 2
А 3 › П 3 А 4 < П 4

На примере КТК ООО «Октайс», согласно таблице 2, мы получили следующие данные:
на начало 2005 года на конец 2005года
А 1 < П 1 А 1 < П 1
А 2 > П 2 А 2 > П 2
А 3 > П 3 А 3 > П 3

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.
Из первой части стало ясно, что для повышения эффективности работы предприятия первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции, роста прибыли. К факторам, необходимым для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли относятся:
- природные условия, государственное регулирование цен, тарифов и другие внешние факторы;
- изменение объема средств и финансовых ресурсов;
- ускорение оборачиваемости оборотных средств;
- снабженческо-сбытовая деятельность и др.
В ходе анализа, проведенного во второй части работы, из всего вышеперечисленного можно сделать следующие предложения:
- во-первых, для получения максимальной прибыли фирма должна наиболее полно использовать находящиеся в её распоряжении ресурсы. Таким образом, при увеличении объема реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение объема реализации дает значительный прирост объема прибыли;
- во-вторых, снижение себестоимости продукции также значительно может увеличить получаемую предприятием прибыль;
- в-третьих, немаловажным фактором получения дополнительной прибыли является оптимизация структуры сбыта. При проведении данной оптимизации удельный вес продукции, реализуемый по договорным, более высоким ценам, должен увеличиться до своего максимального уровня, а в идеале – до 100%. Соответственно, доля продукции, реализуемой предприятием другим организациям по линии взаимозачетов по более низким ценам должна быть как можно ниже.
Рост коэффициентов, характеризующих деловую активность и рентабельность анализируемого предприятия, не отражает действительной скорости оборота его средств. Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,3 % на начало 2005 года до 0,4% на конец 2005 года и стал выше нормативного значения. Очевидно, что в ближайшее время возможно погашение значительной части кредиторской задолженности предприятия. Снизился коэффициент автономии с 0,63% на начало года до 0,50% на конец года, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах. Для этого в работе представлена система показателей рентабельности, которые позволяют оценить эффективность преобразования ресурсов в результаты.
Также в ходе выпускной квалификационной работы было ещё раз доказано, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.
В общем, на основе данной работы можно сделать вывод о том, что фирма КТК ООО «ОКТАЙС» находится в благоприятном состоянии и при принятии правильных управленческих и финансовых решений её дальнейшая работа будет эффективна, доходна и целесообразна.

ЛИТЕРАТУРА

1. Гражданский Кодекс РФ
2. Налоговый Кодекс РФ
3. Федеральный Закон от 06.06.2005 № 58-ФЗ ст. 251 НК РФ, п.4 и 5.
4. Федеральный Закон от 06.06.2005 № 58-ФЗ ст. 320 НК РФ с. 249.
5. Приказ Минфина России от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации»
6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В Финансовый анализ, Москва: Издательство «ДИС», 1997г. 211с.
7.БУХ.1С № 10 октябрь 2004г. Издатель: ООО «1С-Паблишинг» «Анализ оборачиваемости активов и пассивов», стр. 28-29.
8.Блатов И.А. Финансовое управление фирмой (практикум). М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.
9.Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие – 2-е изд. доп. – М.:, Финансы и статистика, 2001. – 208 с.: ил.
10.Ефимова О. Б. Финансовый анализ, Москва: «Бухгалтерский учет», 1998 г. 129 с.
11.Журнал «Бухгалтер и закон», изд. дом «Финансы и Кредит», Москва, 2005г. № 6, с.12
12.Иванов О. Б. Механизмы реализации оценки качества управления финансами предприятия, журнал «Финансы и Кредит», 2004г. № 3, с.19-21
13.Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент, Москва: издательство «Дело и сервис» 1998г., 302 с
14.Михайлушкин А. И., Шимко П. Д., Финансовый менеджмент/серия «Высшее профессиональное образование». – Ростов н / Д: Феникс, 2004. – 352 с
15.Мицек С. А. «Ликвидность и теория экономического роста» журнал «Все для бухгалтера» № 20, 2005г., изд. дом «Финансы и Кредит», с.31 – 33
16.Маренго А. К. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. М.: Бератор-Пресс, 2002. – 144с.
17.Научно-практический и теоретический журнал «Финансы и Кредит», изд. дом «Финансы и Кредит», Москва 2005г. № 30, с. 29-31
18.Попова Р. Г., Самонова И. Н., Добросердова И. И. Финансы предприятий. – СПб: Питер, 2002. – 224 с. :ил. (серия «Учебники для вузов»)
19.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М: ИНФРА – М, 2002. – 336 с.
20.Учебник / Под редакцией Е. С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2005. – 656 с.
21.Финансы предприятия./ Под редакцией Бородиной Е. И. – М.: Биржи и банки, 1995. – 285 с.
21.Финансы «Учебное пособие. / А. И. Деева – М.: Экзамен, 2002. – 320 с.
23.Финансы. / Под редакцией Ковалевой А. М. – М.: Статистика, 1996. – 335 с.
24.Финансы предприятий: учебник / Под редакцией М. В. Романовского – СПб: Издательский дом «Бизнес-Пресса», 2000. – 528 с.
25.Справочник финансиста предприятия.- 4-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2002.-576 с.- (Серия «Справочники ИНФРА-М»).