ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломной работы, заключается в том, что для современной экономики России характерна нестабильность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов. Эта неопределенность порождена переживаемой фазой циклического развития, осуществляемой по известным законам, сменяется периодом кризисов и катаклизмов.
Любая фирма должна смотреть в будущее и разрабатывать финансовую стратегию, которая бы позволяла учитывать постоянно изменяющиеся условия внешнего окружения. Для того чтобы не потерять заданного направления в повседневной работе, необходимы долгосрочные планы, учитывающие все изменения внешних факторов, и выявляющие все те шансы, которые при помощи имеющихся средств и с достаточной рентабельностью могут быть использованы.
Уход общества от системы плановой экономики и его вступление в рыночные отношения в корне изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства и не оказаться на грани банкротства.
Финансовый менеджмент — наука об управлении всеми этими процессами. Управление финансами предприятия предполагает разработку методов, которые предприятие ставит перед собой для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния. Финансовый менеджмент включает разработку и выбор критериев для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия.
Термин «финансы» возник в XIII-XV вв. в торговых городах Италии и первоначально обозначал любой денежный платеж. В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал:
- во-первых, денежные отношения между двумя субъектами, т.е. деньги выступали материальной основой существования и функционирования финансов (без денег не может быть и финансов);
- во-вторых, субъекты обладали разными правами в процессе этих отношений (государство обладало особыми полномочиями);
- в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств — бюджет.
Таковы основные признаки финансов. Между тем финансы – это всегда денежные отношения, но не любые денежные отношения – это финансы. Финансы – это кровеносная система бизнеса. Движение денег, его скорость и масштабы определяют работоспособность финансовой системы. Именно с движения денежных средств начинается и им завершается кругооборот капитала.
Вопросам, связанным с изучением финансов предприятий и коммерческих организаций посвящены работы таких отечественных и зарубежных ученных и практиков как Бабич А.М.., Румянцева Е.Е., Рындин А.Г., Репин В.В., Кукукина А.Г. и др.
Для оценки финансовой стратегии предприятия необходим анализ его финансового состояния. Методология оценки финансового состояния позволяет провести экспресс-анализ результатов деятельности предприятия, то есть определить показатели рентабельности и оборачиваемости, которые характеризуют эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, характеризующие возможности предприятия для дальнейшего его развития.
Объектом исследования дипломной работы выступает финансовый менеджмент в ЗАО «Анкер».
Предметом дипломной работы является процесс анализа и оценки финансовой стратегии ЗАО «Анкер».
Цель исследования дипломной работы состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое положение предприятия, но также и в том, чтобы провести работу, направленную на выявление проблем финансовой стратегии компании. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансовой стратегии предприятия в конкретный период его деятельности.
Цель дипломной работы раскрывается в решении следующих задач:
1) определить понятие финансов и финансового менеджмента предприятия;
2) выявить стратегическое и оперативное управление финансами;
3) описать методику формирования финансовых стратегий;
4) дать общую характеристику компании и ее деятельности;
5) провести анализ структуры баланса и показателей доходов и расходов за 2004-2006 годы;
6) проанализировать коэффициенты финансового состояния предприятия;
7) разработать итоговый SWOT-анализ бизнеса компании и выявить проблемы;
8) сформировать финансовую стратегию на 2007-2009 годы;
9) спрогнозировать результаты от реализации .
В теоретической части рассмотрены следующие теоретические основы формирования финансовых стратегий на современном этапе. В практической части дан стратегический анализ финансового положения ЗАО "Анкер", а также выявлены проблемы финансовой стратегии ЗАО "Анкер" и выработаны пути их решения.
Практическая значимость. Полученные основные результаты исследований по данной теме позволяют нам рекомендовать для практического применения в сфере управления финансовой стратегией предприятия.
Методы исследования. В результате написания данной работы нами широко использовались статистические, расчетно-конструктивные, экономико-математические методы и др.
Временные рамки исследования – 2004-2006 гг.
Дипломная работа базируется на исследовании методологии и теории по проблемам финансовой стратегии, изложенным в работах российских и зарубежных экономистов. В дипломной работе используются статистические данные, полученные на основе исследования балансов, других форм финансовой отчетности, методик, программ по данной теме; система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности по И.В. Бланку, В. В. Ковалеву и А. Д. Шеремету, а также законодательные акты Российской Федерации.

в 2006 году R п. деят = 3363,76 / 5834 ? 100% = 57,7%.
Рентабельность продаж:
в 2003 году R продаж = 2367,4 / 6720 ? 100% = 35,2%;
в 2004 году R продаж = 3287,76 / 8000 ? 100% = 41,1%;
в 2005 году R продаж = 3363 / 8831 ? 100% = 38,1%;
в 2006 году R продаж = 3363,76 / 9905 ? 100% = 34%.
Рентабельность активов:
в 2003 году R акт. = 2367,4 / 24898 ? 100% = 9,5%;
в 2004 году R акт. = 3287,76 / 24140 ? 100% = 13,6%;
в 2005 году R акт. = 3363 / 24711 ? 100% = 13,6%;
в 2006 году R акт. = 3363,76 / 25294 ? 100% = 13,3%.
Рентабельность оборотных активов:
в 2003 году R об. акт. = 2367,4 / 5378 ? 100% = 44%;
в 2004 году R об. акт. = 3287,76 / 4452 ? 100% = 73,8%;
в 2005 году R об. акт. = 3363 / 5057 ? 100% = 66,5%;
в 2006 году R об. акт. = 3363,76 / 11619 ? 100% = 29%.
Рентабельность собственного капитала:
в 2003 году R с. к. = 2367,4 / 13810 ? 100% = 17,1%;
в 2004 году R с. к. = 3287,76 / 13963 ? 100% = 23,5%;
в 2005 году R с. к. = 3363 / 14142 ? 100% = 23,8%;
в 2006 году R с. к. = 3363,76 / 14205 ? 100% = 23,7%.
Таблица 2.12
Относительные показатели эффективности деятельности ЗАО «Анкер»

Рассмотрим на рисунке 2.8 динамику показателей эффективности деятельности предприятия: рентабельности имущества (активов), оборотных активов и рентабельность продаж и производственной деятельности.


Рис. 2.8. Динамика показателей рентабельности ЗАО «Анкер»
Итак, наблюдается тенденция снижения рентабельности производства, темп снижения составляет 91,3% по отношению к 2003 году, снизилась рентабельность продажи продукции, темп снижения составляет 96,6%. Резко сократилась рентабельность оборотных активов, темп снижения равен 65,9%. Однако здесь положительный момент – сокращение дебиторской задолженности.
В 2006 году по сравнению с 2003 годом увеличилась рентабельность собственного капитала и активов предприятия. Темпы роста составляют 138,6% и 140% соответственно (по отношению к 2003 году).
На основе проведенного анализа рентабельности ЗАО "Анкер", отметим:
1. Предприятие имеет достаточно высокую рентабельность продаж, притом максимум ее достигается в 2004 году. В 2006 году происходит некоторое снижение рентабельности.
2. Рентабельность собственного капитала предприятия растет, притом ее значение в 2006 году – более 22% - намного ниже рентабельности вложений в финансовые активы на российском рынке, при нормальном уровне доходности 14-15% годовых.
3. Рентабельность активов предприятия недостаточно высокая, хотя и увеличилась в 2006 году по сравнению с 2003 годом на 3,8%. В 2003 году ее вообще можно назвать низкой. Показатели в 13,6% и 13,3% годовых в 2005 и 2006 годы ниже показателей доходности многих финансовых активов (16 и 14% соответственно), что говорит о недостаточной эффективности деятельности предприятия.
4. Рентабельность оборотных активов растет до 2004 года, но в 2006 году резко снижается, что связано с ростом самого объема оборотных активов на предприятии. Несомненно, это негативный фактор.
5.Эффективность производственной деятельности сократилась в 2006 году на 5,5% по сравнению с 2003 годом. Максимальное значение рентабельность производства достигало в 2004 году (82%).
2.3. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия

Рассчитаем относительные показатели ликвидности и представим их в таблице 2.13.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

(2.12)
где ДС – денежные средства предприятия,
КФ - краткосрочные финансовые вложения,
КО - сумма краткосрочных обязательств предприятия (III раздел пассива баланса).
Значение этого коэффициента признается достаточным, если он выше 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, который рассчитывается по формуле:

(2.13)
где ДС – денежные средства предприятия,
КФ - краткосрочные финансовые вложения,
НДС - НДС по приобретенным ценностям;
ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
КО - сумма краткосрочных обязательств предприятия.
При расчёте этого коэффициента удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов), рассчитывается по следующей формуле:

(2.14)
где Оба (З – Р буд. пер.) - сумма оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов (II раздел актива);
КО - сумма краткосрочных обязательств предприятия (III раздел пассива).
Этот коэффициент показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО «Анкер» за 2003-2006 годы:
в 2003 году К абс. лик. = 311/11088 = 0,03;
в 2004 году К абс. лик. = 310/10177 = 0,03;
в 2005 году К абс.лик. = 311/10569 = 0,03;
в 2006 году К абс. лик. = 310/11089 = 0,03.
Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности:
в 2003 году К сроч. лик. = 311+347+17/11088 = 0,06;
в 2004 году К сроч. лик. = 310+450+337/10177 = 0,11;
в 2005 году К сроч. лик. = 311+907/10569 = 0,12;
в 2006 году К сроч. лик. = 310+2458/11089 = 0,25.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
в 2003 году К тек. лик. = 5378/11088 = 0,49;
в 2004 году К тек. лик. = 4452/10177 = 0,44;

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для решения экономических, социальных и политических задач.
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния предприятия в текущем и перспективном периоде.
Эффективным инструментом перспективного управления финансовой деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры финансового рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает финансовая стратегия.
Каждая компания должна уметь объективно оценивать качество стратегического и оперативного управления. Для обеспечения жизнеспособности любая компания должна как можно быстрее достичь как минимум среднего качества и стратегического и оперативного управления. Даже высокое качество оперативного или стратегического управления при низком качестве другой составляющей не позволяет компании успешно функционировать.
Для эффективной деятельности предприятию необходимо не только наличие стратегии, но и постоянный анализ имеющейся стратегии, анализ степени ее соответствия к сложившимся условиям на рынке. Поскольку без этого невозможно ни успешная деятельность, ни удержание стабильного конкурентного преимущества, что в современных рыночных условиях крайне важно для любого предприятия.
Стратегическое управление состоит из взаимосвязанных элементов:
-анализ среды;
-определение миссии и целей предприятия;
-определение стратегии предприятия;
-обеспечение реализации стратегии;
-оценка и контроль за выполнением стратегии.
Анализируемое предприятие ЗАО «Анкер» занимается производством мебели в г.Москве.
Абсолютно ликвидные активы предприятия сократились на 1 тыс. руб., быстро реализуемые активы увеличились на 2094 тыс. руб., медленно реализуемые увеличились на 414 тыс. руб., а труднореализуемые активы сократились на 7773 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом. Негативным моментом является то, что увеличились медленно реализуемые активы, а положительным моментом является то, что намного сократились труднореализуемые активы, а неликвидные активы отсутствуют.
Среднесрочные обязательства предприятия увеличились на 1 тыс. руб.
Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Среднесрочных обязательств на предприятии больше быстро реализуемых активов. Труднореализуемых активов больше собственного капитала предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормативного показателя. В текущем 2006 году предприятие может погасить все свои долги лишь на 3%. Платежеспособность предприятия ниже нормы. Коэффициент срочной ликвидности ниже нормы. Большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, которая увеличилась в 2006 году по сравнению с 2003 годом на 2441 тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормативного показателя, т. е. оборотные активы предприятия не покрывают оборотные пассивы.
Коэффициенты финансовой независимости и финансовой устойчивости предприятия выше нормативного показателя, в капитале предприятия собственные средства преобладают над заёмными средствами, что является положительным моментом. Эти коэффициенты в 2006 году увеличились по сравнению с 2003 годом, однако уменьшились по сравнению с 2004 и 2005 годами.
В 2006 году сократились показатели рентабельности производства, рентабельности продаж, рентабельности оборотных активов.
На сегодняшний день следует порекомендовать следующие мероприятия по совершенствованию финансовой стратегии фирмы ЗАО «Анкер»:
1. Изменение структуры управления исследуемой фирмы.
2. Обеспечение финансово-экономической устойчивости.
Основные задачи стратегии:
-привлечь дополнительные денежные средства для обновления и совершенствования предприятия;
-увеличение объёмов услуг и реализации продукции, привлечение новых клиентов;
-сокращение дебиторской задолженности.
Привлекаемые денежные средства – кредиты банка. Кредит банка предприятие предполагает использовать для приобретения нового оборудования и ремонта, совершенствования технологий продаж, с целью последующего внедрения в производство для повышения качества и увеличения объёмов продаж.
В 2007-2009 году зависимость предприятия от заёмного капитала увеличивается. В результате увеличивается риск потери платёжеспособности.
С другой стороны, в результате развития материальной базы предприятия и роста выручки от реализации, сокращение краткосрочной задолженности (при увеличении долгосрочных обязательств), коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,21, коэффициент срочной ликвидности увеличился на 0,41, коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,67.
К тому же, прибыль от продаж может увеличиться на 4568 тыс. руб., чистая прибыль увеличиться на 3640 тыс. руб.
Выручка от продажи продукции в 2009 году увеличится на 8024 тыс. руб. Прибыль от продаж и чистая прибыль предприятия в 2008-2009 годах увеличится на 4568 тыс. руб. и на 3640 тыс. руб. соответственно.
В результате всего этого коэффициенты ликвидности и платёжеспособности в 2008-2009 годы увеличится, коэффициенты ликвидности выше нормативных показателей. Коэффициенты платёжеспособности тоже соответствуют нормативным показателям: финансовая независимость выше нормативного показателя (0,90 в 2009 году), финансовая устойчивость выше нормативного показателя (1,89 в 2009 году).
Наиболее быстрыми темпами увеличивается рентабельность активов (на 16,54%) и рентабельность оборотных активов (на 76,47%).
В связи с получением среднесрочного кредита, который погашается в течении 3 лет, предприятие внедряет новое оборудование и технологии, связанные с освоением новых рынков сбыта.
Итак, в результате привлечения краткосрочных займов и кредитов для внедрения новой технологии, финансовое состояние предприятия в целом улучшится.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993г.
Гражданский кодекс (1,2,3 части) с изменениями и дополнениями.
Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2007 – 340 с.
Ансофф И. Стратегическое управление. – М.: Экономика, 2005. – 489с.
Бабич А.М. Финансы: Учебник / А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. – 760 с.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003– 233 с.
Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций/ Под ред. И. П. Мерзлякова. – М.: Инфра-М, 2003. - 298 с.
Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии: Учебное пособие. / Под науч. ред. Э.Н. Кузьбожева. – Курский факультет МГУК, 2002– 450 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-хтомах. — Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2002– 340 с.
Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. — Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2002– 430 с.
Бородина Е.И. Финансы предприятий / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина. – М.: Банки и биржи, 2003. – 208 с.
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / Дж. Ван Хорн / Под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 791 с.
Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. – М.: Издательство «Финпресс», 2004– 889 с.
Виханский О. С. Стратегическое управление. — М.: Гардарика, 2004. – 767 с.
Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. – 2007. - №3. – с.11 – 15
Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. – СПб-Москва, 2005. – 434 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Финанстатинформ, 2007 – 150 с.
Замятин Б.К. О существовании стратегического менеджмента. // Российский экономический журнал. – 2006, №4
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005– 550 с.
Ковалев А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 496 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006 – 344 с.
Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005– 679 с.
Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А. – М.: Изд-во «Финпресс», 2005– 333 с.
Количественные метода финансового анализа / Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 336 с.
Комаров В.Н. Стратегический менеджмент. // Бухгалтерский учет в торговле. - 2005, №4
Коробейников О.П. Стратегическое поведение от разработки до реализации// Менеджмент в России и за рубежом, 2006, №3.
Костин А.Я. Управление финансовой устойчивостью // ЭКО, №11, 2003 – с.4-19
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ Дис, 2006– 555 с.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2001
Кукукина И.Г. Управление финансами / И.Г. Кукукина. – М.: Юристъ, 2005. - 267 с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007– 679 с.
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004 – 657 с.
Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия / В.В. Репин. – М.: «Издательский дом «АТКАРА», 2005. – 268 с.
Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. пособие / Е.Е. Румянцева. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 459 с.
Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. – М.: Русская деловая литература, 2003. – 350 с.
Рябушкин Б.Г. Основы статистики финансов: Учебное пособие. – М.: Финстатин – форм, 2003. – 221 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2007– 443 с.
Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006– 532 с.
Старовойтов М.К. Современная российская корпорация (организация, опыт, проблемы). – М.: Наука, 2001. – 312с.
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: российская практика. – М.: Перспектива, 2004. – 200 с.
Управление финансами предприятия / Под ред. Л.В. Тереховой. – М.: ЗАО «Издательский дом «Логос-Развитие», 2001. – 144 с.
Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Издательство «Зерцало», 2007– 334 с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005– 867 с.
Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005– 343 с.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 408 с.
Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов. – М.,: Финансы и статистика, 2003. – 398 с.
Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002. – 663 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2005– 756 с.
Шим Д. К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент – М.: Альтернатива, 2003– 679 с.
Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник - М.: Знание, 2005– 324 с.
Экономика предприятия: Учебник. /Под ред. О. И. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2005– 777 с.