Введение

Актуальность исследуемой темы совершенствование производственно финансового планирования очевидна в нынешних условиях российской действительности и необходима для успешного её функционирования. Связано это, прежде всего, с переходом от командной модели экономики, при которой планирование осуществлялось централизованно, к рыночным отношениям. Современный рынок предъявляет серьезные требования к фирмам. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают новые предпосылки для более серьезного применения производственно финансового планирования.
Основными факторами возрастающей роли производственно финансового планирования в современных условиях являются: увеличение размеров фирмы и усложнение форм ее деятельности; высокая нестабильность внешних условий и факторов; неопределенность внешней (рыночной) среды.
В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.
Одной из важнейших задач на фирме является составление производственно финансового планирования, прогноз и оценка финансовых показателей, движение денежных средств, с целью улучшения финансовой деятельности фирмы, и недопущения её к банкротству.
Объектом дипломной работы является ООО «Дельта», представляющее собой фирму, занимающуюся услугами в сфере полиграфии.
Целью дипломной работы является рассмотрение процесса разработки производственно финансового плана и доказательство необходимости производственно финансового планирования деятельности любой фирмы, рассчитывающей на успех в современных условиях, а также перечень мероприятий по повышению эффективности работы деятельности ООО «Дельта».
Для достижения указанной цели ставятся следующие задачи:
Рассмотреть теоретические основы оценки производственно финансового планирования, его сущность и содержание
Проанализировать производственно финансовое состояние ООО «Дельта»
Составить баланс доходов и расходов (финансовый план) ООО «Дельта»
Предложить пути улучшения состояния ООО «Дельта»
Предметом данного дипломного исследования является анализ финансового планирования ООО «Дельта» за 2001 – 2006 г.г., включающий в себя перспективное производственно финансовое планирование, текущее производственно финансовое планирование, оперативное производственно финансовое планирование. Оценка производственно финансового планирования исследуемой фирмы проводится по следующим направлениям: анализ основных финансовых показателей деятельности ООО «Дельта», горизонтальный и вертикальный анализы финансовой отчетности фирмы, сравнительный состав доходов и расходов (по данным отчета о прибылях и убытках) данной фирмы, применение коэффициентов ликвидности, показателей структуры капитала, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности.
В третьей главе предложены, на мой взгляд, рекомендации по совершенствованию производственно финансового планирования, улучшению финансового состояния с помощью эффекта «финансового рычага» (операционного левериджа), а также выпуска нового вида продукции с целью повышения мобильности имеющихся активов ООО «Дельта».

В нашем примере, показатель ликвидности ООО «Дельта» на начало 2003 года был равен.
(10500+ 450+350): 20130 = 0,56 на конец года: (10570+300+420): 16930= 0,67
Полученные величины – ниже критического уровня, который обычно принимается за 1.
в) Показатель абсолютной ликвидности, рассчитывается как соотношение:
Высоколиквидные активы



Числитель этого показателя представляет сумму краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
В нашем примере значение этого показателя для фирмы на начало, и конец отчетного периода составило соответственно:
(450 + 350): 20130= 0,04 (300+420):16930= 0,04
Несмотря на недостатки рассмотренных выше показателей ликвидности, не следует полностью отказываться от их использования. Эти показатели удобны для сравнения ликвидности конкретного предприятия, фирмы с данными аналогичных предприятий, фирм или со среднеотраслевыми показателями, поскольку их расчет производится по общепринятым формулам и достаточно прост и доступен.
2). Показатели структуры капитала. Одним из ключевых вопросов при анализе финансового положения фирмы является изучение источников финансирования и оценки финансовой устойчивости.
Обычно для характеристики структуры капитала используются показатели, отражающие долю собственного и заемного капитала в общем итоге баланса. Фактически эти показатели взаимозаменяемы.
Первый из названных показателей характеризует финансовую независимость фирмы и определяется как соотношение собственного капитала к итогу пассива.
Второй называется коэффициент долговой зависимости и рассматривается как отношение заемного капитала к итогу пассива.
Значения названных показателей, приведенные в таблице говорят о преобладающем удельном весе собственного капитала как на начало года (53,1%), так и на конец года (63,9%).
Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков, как для собственников, так и для кредиторов фирмы, (предприятия). Следует также отметить, что при анализе структуры источников финансирования недостаточно их деления исходя из юридической природы капитала, т.е. на собственный и заемный. С экономической точки зрения целесообразна классификация капиталов по длительности их использования для финансирования производственных и коммерческих операций. Для этого в одну группу стабильных источников финансирования, называемых также совокупным капиталом, объединяют собственный капитал и долгосрочные займы и кредиты и определяют удельный вес этой категории капиталов в общем итоге баланса:
Совокупный капитал 
Итог пассива

В ООО «Дельта» этот показатель в начале 2003 года был (24800+ 1770): 46700 100%= 56,9%
В конце года: (31100+650): 48680 100%= 65,2%
При прочих равных условиях фирма с более высокой долей совокупного капитала может считаться более стабильным в финансовом отношении.
Поскольку совокупный капитал формируется как за счет собственных, так и заемных средств, интерес представляет также и показатель структуры совокупного капитала, а именно:
Удельный вес собственного капитала = Собственный капитал 
в сумме совокупного капитала Совокупный капитал

Роль долгосрочных обязательств в данной фирме очень незначительна и преобладающей является доля собственного капитала: в начале года- 93,3% (24800: 26570 (24800+1770=26570) ); в конце года – 97,9% (31100: 31750),
В принципе использование заемных средств, в том числе и долгосрочных, при определенных условиях может быть очень выгодным. В качестве ограничителя использования долгосрочного заемного капитала выступают проценты. Проценты относятся к категории так называемых постоянных издержек, сохраняющихся на неизменном уровне вне зависимости от степени деловой активности фирмы. При падении производства и сбыта существует опасность, что вся получаемая прибыль

будет поглощаться уплачиваемыми процентами, что неизбежно приведет к
ухудшению финансового состояния фирмы.
3). Показатели финансовой устойчивости. Изолированное изучение структуры капиталов не дает полной характеристики финансового положения. Следующим этапом анализа баланса является увязка источников средств, состояние которых представлено в пассиве, с их размещением, отражаемом в активе баланса. Общую оценку финансовой устойчивости фирмы можно получить путем расчета коэффициента покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками (собственными и приравненными к ним средствами), а именно соотношением совокупного капитала к сумме внеоборотных активов.
Этот коэффициент должен быть больше 1 (или 100%), поскольку за счет долгосрочных источников должны финансироваться не только нематериальные активы, основные средства, капитальное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции, но формироваться необходимая для нормальной работы часть материально- производственных запасов и дебиторской задолженности.
Этот коэффициент, исходя из таблицы 2.1.4. был равен на начало года 1,13 (26570: 23500) и на конец года 1,23 (31750: 25900). В абсолютном выражении соответственно 3070 (26570- 23500) и 5850 (31750-25900). Полученные значения показателя собственных оборотных фондов говорят о неудовлетворительном финансовом положении фирмы. В целом финансирование текущих активов осуществляется за счет краткосрочных долговых обязательств: в начале года их доля в формировании оборотных средств составляла 86,8% (20130: 23200), а в конце года она хотя и несколько снизилась, но осталась существенной и составила 74,3% (16939: 22780). Примерно половину текущих активов составляют наименее ликвидные запасы и затраты, при этом собственных оборотных фондов недостаточно для их покрытия: в начале года ими покрывалось только ? часть запасов и затрат и (3070:11900), в конце года примерно ?
(5850:11490). Очевидно, что риск неплатежеспособности и финансовой неустойчивости очень высокий.
4). Показатели оборачиваемости. Они характеризуют эффективность использования, вложенных в фирму ресурсов.
В общем виде оборачиваемость может выражаться показателем кратности оборота, её формула:
Кратность оборота= Выручка от реализации
Средний остаток средств
или их источников
Этот коэффициент показывает, сколько раз за исследуемый период те или иные средства совершают кругооборот, меняя свою форму.
Оборачиваемость может быть выражена также через среднюю продолжительность одного оборота, её формула:

Средний остаток средств длительность исследуемого периода
Выручка от реализации
Средняя величина средств (или их источников) подсчитывается как средняя арифметическая, если для анализа дерутся данные двух балансов (на начало и на конец периода). Если имеются данные ежемесячных или ежеквартальных балансов, то расчет производится по формуле средней хронологической:
Ос = О1/2 +О2+…+Оn-1 +On/2 
n-1
n – число взятых для расчета балансов.
Показатели оборачиваемости активов равны:
Средняя величина активов: Ос = (46700+48680):2 = 47690.
Кратность оборота: Ко = 76600:47690 = 1,6.
Средний срок одного оборота: Од = (47690* 360): 76600= 224,1.
Таким образом, за год все активы совершали всего примерно полтора оборота, продолжительность одного оборота составила 224 дня. Такая низкая мобильность активов создает финансовые трудности.
Коэффициент общей оборачиваемости активов может быть конкретизирован показателями оборачиваемости отдельных категорий текущих активов. Для этого анализируют оборачиваемость запасов и оборачиваемость дебиторской задолженности.
Оборачиваемость запасов рассчитывается исходя из следующих данных:
Кратность оборота: Ко =55152: 10785 = 5,1
Средний срок одного оборота: Од = (10785 *360): 55152 = 70,4 (дня).
При расчете этих показателей за оборот вместо выручки была принята
себестоимость реализованной продукции, из расчета среднего остатка запасов и затрат исключен НДС; если производить расчет на базе показателя выручки от реализации, то получаем соответственно 7,1 и 50,7 дня. Такой подход допустим, если проводить сравнение с показателями других категорий активов и пассивов, подсчитываемых на этой же базе.
Общие показатели оборачиваемости запасов могут дополняться показателями оборачиваемости их отдельных элементов.
Такой детальный анализ лучше проводить на основе внутренних данных бухгалтерского учета, что позволяет вести расчеты на базе единообразных оценок. В этом случае можно получить более точные данные о том, сколько времени проходит с момента поступления материалов на склад до передачи их в производство, какова длительность фазы незавершенного производства, как скоро готовая продукция отгружается потребителям. Эти детализированные показатели являются инструментами оперативного управления запасами.
При расчете показателя оборачиваемости дебиторской задолженности следует иметь в виду, что в балансовую стоимость дебиторской задолженности включается НДС, поэтому следует привести оценку выручки от реализации к этой же базе. В нашем примере это составит 91920 тыс. руб. (76600 1,2). Тогда имеем следующие показатели оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей: кратность оборота составляет 8,7 (91920: 10535), что соответствует продолжительности одного оборота в 41,3 дня. Деньги за проданную продукцию поступают в среднем через 41,3 дня после отгрузки, другими словами, таков средний срок кредита, который фирма предоставляет своим покупателям.
Для сравнения можно определить среднюю продолжительность кредита, которым фирма пользуется у своих поставщиков. На фирме ООО «Дельта» при кратности оборота кредиторской задолженности поставщикам 7,9 средний срок одного оборота составляет 45,5 дня. Кредиты поставщиков уменьшают потребность фирмы в собственных оборотных фондах. Кредиты поставщиков покрывают (даже с излишком в 4,2 дня) потребность для финансирования периода расчетов с покупателями. Несмотря на это, потребность в собственных оборотных фондах остается высокой из-за низкой оборачиваемости запасов.
5). Показатели рентабельности. Они широко используются для оценки доходности фирмы, для расчета которых сумма чистой (нераспределенной) прибыли сравнивается с величиной инвестированных в фирму средств и с объемом реализации за отчетный период:
Показатель рентабельности продаж = Чистая прибыль: Выручка от (норма прибыли) реализации
В нашем примере он составляет (см. Приложение 4): (8017: 76600)*100= 10,5%.
Доходность инвестиций определяется отношением чистой прибыли к средней величине вложений. При этом может определяться рентабельность всех активов, рентабельность стабильных источников (совокупного капитала), рентабельность собственного капитала.

Заключение
Проведенный анализ производственно финансового планирования ООО «Дельта», показал, что жизнедеятельность фирмы невозможна без планирования, "слепое" стремление к получению прибыли приведет к быстрому краху. Рассмотрев цели и сущность производственно финансового планирования, а также различные аспекты практики составления финансовых планов, можно сделать вывод о том, что производственно финансовый план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на фирме.
Применение производственно финансового планирования создает следующие важные преимущества: проясняет возникающие проблемы; улучшает координацию действий в организации, способствует более рациональному распределению ресурсов.
При проведении анализа производственно финансового планирования на фирме ООО «Дельта» были обнаружены следующие недостатки: фирма имела серьезные проблемы в низкой мобильности активов, необходимо было осуществить меры по повышению рентабельности собственного капитала, спасти фирму поможет выпуск нового вида продукции для повышения мобильности активов, а также использование эффекта «финансового рычага» (операционного левериджа). Результаты показывают, что за счет более высокого исходного коэффициента операционного левериджа степень чувствительности операционной прибыли к приросту объема реализации продукции на фирме ООО «Дельта» значительно выше, чем на ООО «Искра».
Из вышесказанного необходимо сделать вывод, что коэффициент операционного левериджа является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления операционной деятельности. Понимание механизма проявления операционного левериджа (финансового рычага) позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек.
На основе всего вышесказанного необходимо сделать вывод о том, что фирма достигла своих поставленных целей в области повышения мобильности активов, путем выпуска нового вида продукции, был проведен прогноз финансовых результатов, где была выявлена прибыльность фирмы, чистый объем продаж с каждым годом давал довольно хорошие результаты. Что касается прогноза движения денежных средств, то необходимый приток денежных средств для успешного запуска данного производства был достигнут. Эффект финансового рычага (операционного левериджа) показал благоприятные результаты, тем самым повысив рентабельность производства и, обеспечив эффективное функционирование и стабильную работу ООО «Дельта».
Одним из важных мероприятий по совершенствованию производствено финансового планирования может служить четко разработанный финансовый план, который приведен в третьей главе. Эффект «финансового рычага» (операционного левериджа) показал, что ООО «Дельта» имеет довольно хорошие показатели в сравнении с другими фирмами, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволили увеличить данной фирме потенциал формирования операционной прибылью, за счет более высокого коэффициента операционного левериджа в размере 88%.
Что касается выпуска нового вида продукции, то выводы о хороших перспективах развития фирмы могут в этом плане подкрепляться значениями рассчитанных финансовых коэффициентов – норма прибыли увеличилась от 0 до 11,2%; рентабельность собственного капитала – от 0 до 53,6%; рентабельность активов также возросла – от 0 до 36,2%.

Список используемой литературы

Анализ финансового состояния и бизнес- план торговых организаций. Сухова Л.Ф., Учебное пособие. - Издательство: Финансы и статистика, 2006.
Бланк И.А. Управление прибылью. – К.: «Ника-Центр», «Эльга», 2002.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-ое издание, перераб. и доп. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент, М:2001
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: «Питер», 2001.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций – М.: «Финансы и статистика», 2001.
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: «Финпресс», 2002.
Дранко О.И., Финансовый менеджмент. Технология управления финансами предприятия, М:2004
Искусство и методы финансового анализа и планирования. Котляр Э.А., Самойлов Л.Л., Лактионова О.М. Учебник для вузов. Изд. – ИНЭКС, 2004
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: «ИНФРА-М», 2000.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: «Финансы и статистика», 2001.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: Юнити, 2004.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, 2002
Поляк Г.Б., Финансовый менеджмент, М:2003
Селезнева Н.Н.,Финансовый анализ. Управление финансами, М:2004
Самсонов Р.Н., Производственное планирование, Управление предприятием, М:Финансы,2005
Финансы: Учебник /Под ред. Ковалева В.В. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2002.
Финансовый менеджмент. Технология управления финансами предприятия. Дранко О.И. Профессиональный учебник. Издательство – М.: ЮНИТИ, Финансы., 2004.
Финансы: Учебник /Под ред. Ковалева В.В. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2002.
Финансовое планирование на предприятии. Учебное пособие/Под ред. Лихачевой О.Н., Изд. – ТК Велби, 2005.
Финансовый менеджмент. Учебник для вузов/Под ред. Поляка Г.Б. Изд.- Вузовский учебник, 2006.
Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль. – М.: «ИД ФБК-ПРЕСС», 2002.
Финансовый анализ. Управление финансами., Селезнева Н.Н. Учебное пособие для вузов. – 2-ое изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
Финансовое управление фирмой /Под ред. Терехина В.И.- М:. «Экономика», 2002.
Финансовое планирование на предприятии./Под ред. Лихачевой О.Н. ,М:2005
Финансы и кредит. Фетисов В.Д., Учебник для вузов. Изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
Финансовый анализ. Черняк В.З., Учебник. – Изд. «ЭКЗАМЕН», 2005.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000.