Введение
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами организации.
Понимание того, что на предприятии необходимо менять систему управления, снижать издержки, более эффективно управлять финансовыми ресурсами приходит быстро. Вопрос в том, как это сделать? Как подсчитать истинную себестоимость вида продукции, как спланировать закупки при имеющихся запасах, в совершенствование каких процессов в первую очередь необходимо инвестировать средства и т. д. На все эти и другие вопросы позволяет ответить финансовый менеджмент.
Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами, то есть деятельность, связанную с формированием и использованием денежных средств.
Финансовый менеджмент с практической точки зрения, как и менеджмент, вообще, является конкретным видом деятельности, которой занимаются финансовые менеджеры (финансовые директора, заместители руководителя предприятия по финансам). Некоторые (иногда все) функции финансовых менеджеров, особенно на небольших предприятиях, могут выполнять их руководители и главные бухгалтеры.
Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента компании, включающего также управление производством, маркетингом и персоналом, и его цели должны соответствовать общим целям компании.
Любой процесс управления включает анализ, принятие решений на его основе, реализацию и контроль за реализацией принятых решений. Принятие финансовых решений во многом зависит от опыта и интуиции финансовых менеджеров, понимания ими возможных последствий различных вариантов решений и связанных с ними финансовых рисков и готовности принять на себя риск конкретного решения. Поэтому финансовый менеджмент, как и менеджмент, вообще, часто называют искусством.
Эффективный финансовый менеджмент заключается в умении рационально распоряжаться финансовыми ресурсами. Вместе с системой программирования и планирования и методами принятия решений в области менеджмента понимание принципов и технологий финансового менеджмента организации является необходимым условием ее развития. Правильное сочетание принципов и технологий способствует стабильному развитию организации, улучшению ее финансового состояния. Поэтому финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
Основным инструментом для оценки финансового положения предприятия служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить и внешние отношения анализируемого субъекта: охарактеризовать его платежеспособность и ликвидность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы определяется тем, что такой метод управления финансами, как анализ финансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды. Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий финансового состояния и наличия собственных и заемных средств.
Главной целью выпускной квалификационной работы является выявление значения методов и инструментов финансового менеджмента в обеспечении эффективной деятельности компании.
Предметом исследования выступает система управления финансами организации.
Объектом исследования является Открытое акционерное общество «Аэрофлот».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
определить сущность финансового менеджмента, его цели и содержание;
рассмотреть методологию финансового менеджмента и инструменты анализа финансов предприятия;
дать краткую характеристику объекта исследования;
проанализировать систему управления финансами предприятия и оценить ее влияние на эффективность его деятельности;
выявить проблемы системы управления финансами предприятия;
предложить рекомендации, направленные на совершенствование финансового управления на предприятии и оценить эффективность предложенных мер.
Структура выпускной квалификационной работы включает в себя следующие элементы: введение, теоретическую, практическую и рекомендательную части, заключение, список литературы и приложения.
В первой главе работы рассматриваются теоретические основы управления финансами на предприятии. Дается понятие финансового менеджмента, его цели, методы и инструменты.
В практической части проводится анализ системы управления предприятия на примере ОАО «Аэрофлот» с помощью оценки финансового состояния.
В третьей главе работы рассматриваются основные проблемы управления финансами предприятия, разрабатываются конкретные рекомендации, направленные на совершенствование финансового управления и оценивается их экономическая эффективность.
Информационной базой для анализа послужила консолидированная бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Аэрофлот» в составе бухгалтерского баланса (форма № 1 по МСФО) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2 по МСФО).
Временные рамки анализа: 2006-2007 гг.
Методологическую основу исследования составили нормативные правовые акты гражданского законодательства, учебно-методические пособия по финансам предприятия, комплексному анализу хозяйственной деятельности, публикации в периодических изданиях «Менеджмент в России и за рубежом», «Экономика и жизнь», а также материалы официальных сайтов Министерства финансов РФ и компании «Аэрофлот» в сети Интернет.

На основании методики, приведенной в предыдущей главе работы, проведем анализ системы финансового менеджмента компании, используя при этом базовые финансовые показатели.
Проанализируем динамику имущественного положения компании, а также структуру имущества и источники его формирования.
Таблица 2.2
Динамика активов ОАО «Аэрофлот» в 2006-207 гг., млн. долл. США
Итак, активы компании возросли за анализируемый период на 783,9 млн. долл. США или на 148,32 %, в том числе на 558,3 млн. долл. США за счет роста внеоборотных (долгосрочных) активов и на 225,6 млн. долл. США за счет увеличения оборотных (текущих) активов. Наибольшее увеличение произошло по строке «основные средства» - с 794,3 млн. долл. США в 2006 г. до 1 227,5 млн. долл. США к концу 2007 г., а также по строке «дебиторская задолженность» - на 126,4 млн. долл. США за период. Темпы роста соответственно составили 154,54 % и 121,99 %. За период произошло сокращение прочих оборотных активов (краткосрочные страховые депозиты по аренде судов) на 4,4 млн. долл. США.


Рис. 2.2. Динамика активов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

Данные о динамике активов позволяют рассчитать показатели структуры по видам активов. Результаты расчета представим в виде таблицы.




Таблица 2.3
Динамика структуры активов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., %

По данным таблицы можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре активов компании, как в 2006 г., так и в 2007 г. занимают внеоборотные активы. Их доля за период возросла с 51,86 % до 58,17 %. Доля оборотных активов, напротив, за два года сократилась на 6,31 процентных пункта или на 13,1 %.
Дебиторская задолженность в активах компании занимала соответственно долю: 35,44 % в 2006 г. и 29,15 % в конце 2007 г., т.е. она сократилась на 6,29 процентных пункта. С 48,96 % в 2006 г. до 51,02 % к концу 2007 г. увеличился удельный вес основных средств. Абсолютное изменение составило 2,05 процентных пункта.
Представим данные об изменении структуры активов компании графически.


Рис. 2.3. Динамика структуры активов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., %

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IV и V пассива) По продолжительности использования различают: капитал долгосрочный (III и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Он является основой ее самостоятельности и независимости. Но следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.
Проанализируем динамику капитала компании за два года.
Таблица 2.4
Динамика капитала ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

По данным таблицы сделаем соответствующие выводы.
За анализируемый период не изменилась величина уставного капитала (51,6 млн. долл. США), а также величина начисленных текущих резервов (7,2 млн. долл. США).
Собственный капитал компании возрос с 567,5 млн. долл. США в 2006 г. до 788,9 млн. долл. США к концу 2007 г. или на 139,01 %. Изменения произошли в том числе за счет: роста резервного капитала на 4,6 млн. долл. США (темп – 150,55 %), а также за счет роста нераспределенной прибыли – на 221,9 млн. долл. США (темп роста – 141,8 %). При расчете также были учтены убытки от выкупленных у акционеров собственных акций.
Долгосрочные обязательства компании возросли на 232,3 млн. долл. США или на 147,63 %, в том числе в основном за счет роста обязательств по финансовой аренде на 171,7 млн. долл. США, а также за счет увеличения на 1 221,6 % прочих долгосрочных обязательств.
Текущие обязательства компании увеличились за период на 330,2 млн. долл. США или на 158,24 %. В том числе за счет роста краткосрочных кредитов и займов на 127,9 млн. долл. США, за счет увеличения кредиторской задолженности на 152,2 млн. долл. США, за счет роста текущих обязательств по финансовой аренде – на 26,1 млн. долл. США, а также за счет роста незаработанной транспортной выручки на 24 млн. долл. США.
Таким образом, обязательства и собственный капитал компании за 2006-2007 гг. увеличились на 783,9 млн. долл. США или на 148,32 %.


Рис. 2.4. Динамика капитала ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

Динамика капитала компании определила следующие изменения его структуры. Структура капитала организации является ключевым фактором, определяющим уровень ее финансовой устойчивости.
Таблица 2.5
Динамика структуры капитала ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., %

Итак, за анализируемый период доля собственного капитала в его структуре сократилась на 2,2 процентных пункта, соответственно, доля заемного капитала – возросла на 2,2 процентных пункта, в том числе доля краткосрочных обязательств увеличилась на 2,34 процентных пункта, доля долгосрочных обязательств сократилась на 0,14 пп.
Представим данные таблицы графически.


Рис. 2.5. Динамика структуры капитала ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., %
Далее проанализируем изменение финансовых результатов деятельности компании за данный период.
Таблица 2.6
Анализ финансовых результатов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

По данным таблицы видно, что доходы компании за 2006-2007 гг. возросли на 456,4 млн. долл. США или на 118,07 %, величина операционной прибыли увеличилась на 134,9 млн. долл. США или на 155,72 %.
Операционный расходы компании возросли на 321,5 млн. долл. США, прочие расходы – на 2,1 млн. долл. США, а также сократились прочие доходы компании на 23,7 млн. долл. или на 31,68 %. В результате, налогооблагаемая прибыль увеличилась на 109,1 млн. долл. США, темпы роста составили 139,13 %. Величина налога, соответственно, тоже возросла с 89 млн. долл. США в 2006 г. до 129,8 млн. долл. США к концу 2007 г. Это повлияло на изменение чистой прибыли компании. Ее величина возросла за период на 68,3 млн. долл. США или на 135,99 %.
Представим произошедшие изменения графически.


Рис. 2.6. Анализ финансовых результатов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

Динамика активов и пассивов, а также финансовых результатов являются главными факторами, определяющими изменение финансовых показателей деятельности компании. На основании данных финансовой отчетности компании ОАО «Аэрофолт» за 2006-2007 гг., представленной в Приложениях 1 и 2, проведем анализ динамики показателей, характеризующих финансовое состояние компании за данный период.
Для анализа ликвидности баланса компании сопоставим средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения. Результаты группировки представим в виде таблицы.
Таблица 2.7
Группировка активов и пассивов ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг., млн. долл. США

Далее проверим, насколько выполняются условия ликвидности баланса компании.
Таблица 2.8
Проверка условий ликвидности баланса ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг.

Из таблицы видно, что компания имеет неликвидный баланс, поскольку нарушены некоторые условия ликвидности. Так, и в2006 г. и в 2007 г. труднореализуемые активы были больше постоянных пассивов, а долгосрочные пассивы больше медленно реализуемых активов, что свидетельствует о потере платежеспособности и ее восстановлении лишь в долгосрочной перспективе. Условия краткосрочной платежеспособности также были нарушены, о чем свидетельствует превышение наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами.
Для более детальной оценки существующего положения рассчитаем коэффициенты ликвидности компании за анализируемый период и сравним их с нормативными значениями.
Таблица 2.9
Коэффициенты ликвидности ОАО «Аэрофлот» в 2006-2007 гг.

Заключение

В заключении подведем обобщающие итоги исследования.
Исследование теоретической стороны темы исследования позволило сделать следующие выводы.
финансовый менеджмент является составной частью общей системы управления экономическими процессами организации. Он направлен на совершенствование системы отношений, призванных нормализовать финансовые ресурсы, необходимые для экономического развития фирмы.
Цель управления финансами – финансовая устойчивость и финансовая независимость организации от внешних источников финансирования, проявляющаяся в снижении долговых обязательств, обеспеченности собственных и заемных средств источниками их финансирования, снижении доли заемного капитала в общем его объеме и др.
В целях управления финансами организация применяет финансовый механизм.
Основой информационного обеспечения системы финансового менеджмента служит любая информация финансового характера:
бухгалтерская отчетность;
сообщения учреждений банковской системы;
прочая информация.
Основным источником финансовой информации здесь, безусловно, выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.
Для организации управления финансами необходима предварительная оценка финансового состояния организации, которая проводится при помощи различных методик и способов.
Основными направлениями анализа являются: оценка ликвидности и платежеспособности, оценка финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности и оценка финансовых результатов деятельности.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является Открытое акционерное общество «Аэрофлот». Основным направлением деятельности является авиапассажиро- и грузоперевозка.
Юридический адрес предприятия: 125167, г. Москва, Ленинградский проспект, д. 37, корпус 9.
Миссия Аэрофлота заключается в наиболее полном и безопасном обеспечении одной из фундаментальных свобод человека – свободы передвижения.
Главная стратегическая цель – построить компанию международного класса, основываясь на лучших традициях гражданской авиации России.
Результаты проведенного в практической части анализа финансового состояния компании можно свести к следующему.
Активы компании возросли за анализируемый период на 783,9 млн. долл. США или на 148,32 %, в том числе на 558,3 млн. долл. США за счет роста внеоборотных (долгосрочных) активов и на 225,6 млн. долл. США за счет увеличения оборотных (текущих) активов. Обязательства и собственный капитал компании за 2006-2007 гг. увеличились на 783,9 млн. долл. США или на 148,32 %.
Доходы компании за 2006-2007 гг. возросли на 456,4 млн. долл. США или на 118,07 %, величина операционной прибыли увеличилась на 134,9 млн. долл. США или на 155,72 %.
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности за период имели тенденцию к снижению.
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости свидетельствовал о нормальной устойчивости финансового состояния фирмы как в 2006 г., так и в 2007 г. однако здесь существует определенная проблема. Явная нехватка собственных оборотных средств свидетельствует о проблемах финансирования производства из собственных источников. Это свидетельствует о неэффективности управления финансами фирмы за анализируемый период.
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании к концу 2007 г. Это подтверждается снижением коэффициента финансовой независимости на 0,022 к 2007 г. и коэффициента финансовой устойчивости с 0,65 до 0,63.
Анализируя динамику показателей деловой активности Общества, можно сделать вывод, что значения почти всех коэффициентов за три отчетных года снизились приблизительно на 17-18 %.
Финансовое состояние ОАО «Аэрофлот» за 2006-2007 гг. можно охарактеризовать как устойчивое. Фирма имеет неплохие финансовые результаты от основной деятельности, неплохие показатели деловой активности. Однако доля собственного капитала в общем его объеме значительно ниже доли заемного капитала, поэтому фирма ограничена в возможностях финансирования деятельности за счет собственных ресурсов и в определенной степени зависит от инвесторов. Причем выявлена тенденция к росту зависимости. Также выявлена общая тенденция к снижению показателей ликвидности и финансовой устойчивости и потере в ближайшей перспективе платежеспособности. Такая ситуация во многом определяется политикой руководства в области финансов фирмы, неэффективностью работы финансового отдела. Поэтому для улучшения существующего положения и дальнейшего развития фирмы необходим ряд мероприятий по совершенствованию системы управления финансами организации.
В рамках рекомендательной части для повышения эффективности управления финансами компании был предложены следующие рекомендации:
стимулирование спроса на услуги или предложение покупателям усовершенствованных видов услуг, пользующихся большим спросом;
снижение доли внеоборотных активов путем продажи не используемых помещений или их сдачи в аренду, а также путем списания устаревшей авиационной техники;
снижение дебиторской задолженности через усовершенствование системы предоставления кредитов своим Клиентам, а также обращение к факторинговым фирмам за услугами перепродажи прав должников;
сокращение величины кредиторской задолженности за счет средств, высвободившихся после расчетов с дебиторами, с использованием плана сопоставления дебиторской и кредиторской задолженностей в зависимости от сроков их погашения;
сокращение операционных расходов за счет сокращения расходов на содержание устаревших и неиспользуемых основных средств и помещений;
наращивание собственного капитала через проведение дополнительной эмиссии акций, а также за счет роста нераспределенной прибыли, вызванным увеличением чистой прибыли отчетного периода.
Реализация предложенных мероприятий, направленных на совершенствование управления финансами компании, позволит ОАО «Аэрофлот» добиться уже через год роста устойчивости, платежеспособности и рентабельности, что обеспечит привлечение дополнительных инвестиций, своевременное выполнение обязательств перед кредиторами и в целом повысит эффективность финансово-хозяйственной деятельности.

Список использованной литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 30.12.2004) (с изм. и доп. от 10 января 2005 г.).
Федеральный закон РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учебное пособие.-2-е изд., испр. - М.: Дело и сервис, 2005.
Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС НГАЭиУ, 2007.
Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов / Под ред. Минаева З.С., Панагушина В.П. - М.: ПРИОР, 2006.
Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учеб./ Под ред. Баканова М.И., Шеремета А.Д..- 4-е изд., доп., перераб.- М.: Финансы и статистика, 2005.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия. – Новосибирск, 2004.
Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 2004.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2006.
Бородина Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.
Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Г. Фомина.- СПб.: Герда, 2005.
Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб. пособ. - М.: Маркетинг, 2005.
Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. Методические указания к курсовой работе. – Новосибирск: СИФБД, 2005.
Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2004.
Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Велби Проспект, 2006.
Диагностика, оценка и реструктуризация предприятия. Бизнес- планирование: Учеб. пособ. / Под ред. Баркалова С.А..- Воронеж, 2004.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - 3-е изд., перераб., доп.- М.: Дело и сервис, 2004.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2005.
Иващенцева Т.А. Технико-экономический анализ деятельности организаций: Учеб. пособ. - Новосибирск: НГАСУ, 2005.
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2006.
Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие – М.: ФБК-ПРЕСС, 2005.
Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия. - 4-е изд., испр., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.
Ковалев В. В.. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005.
Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Главбух, 2005.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2005.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дькова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006.
Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление капиталом. – Новосибирск, 2004.
Николаева Т.П. Финансы предприятий. – М.: МЭСИ, 2005.
Организация управления деятельностью организаций в условиях рынка: Методические указания. - Новосибирск: НГАСУ, 2005.
Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2006.
Справочник финансиста предприятия / Под ред. Баранникова Н.П., Бурмистрова Л.А., Винслав Ю.Б. – 2 изд., доп., переаб. – М.: Инфра- М, 2007.
Управление организацией: Учеб. / Под ред. А.А. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- 2-е изд.,перераб.,доп.- М.: Инфра-М, 2005.
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2005.
Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство / Под редакцией Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004.
Шеремет А.Д Методика финансового анализа.- М.: Инфра-М, 2006.
Экономика предприятия: Учеб. пособ. / Под ред. В.В. Бузырева, Т.А. Иващенцевой, А.Г. Кузьминского и др.- Новосибирск: НГАСУ, 2004.
Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового управления. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2005. - №5. – С. 13 – 15.
Лобанова Е.Н. Ключевая структура управления на предприятии // Экономика и жизнь. - 2004. - № 7. - С. 46.
Улина С.Л. Подходы к формированию системы финансового управления в России. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2005. – №2. – С. 20.
Официальный сайт Министерства финансов РФ: http://www.minfin.ru.
Официальный сайт компании ОАО «Аэрофлот»: http://old.aeroflot.ru.