Все теории экономического развития рассматривают капитал, как составляющую часть процесса воспроизводства. Теория трудовой направленности рассматривает капитал как составляющую часть воспроизводства, теория рыночной направленности - как факторы производства.
Авторы всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют как общие вопросы, так и частные варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.
Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.
Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.
Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста. Эта проблема практически для всех предприятий остается пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность в изучении, анализе и повышении эффективности использования собственного капитала организации. Вышеперечисленным обстоятельством и определяется актуальность проводимого исследования.
Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.
Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия - его стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться, ему, прежде всего, нужна устойчивость собственного капитала. Этим характеризуется актуальность темы курсовой работы.
Цель выпускной квалификационной работы - провести оценку эффективности использования собственного капитала предприятия.
В соответствии с целью выпускной квалификационной работы работы были сформулированы задачи исследования:
- изучить сущность и источники собственных средств, а так же состав и структуру собственного капитала предприятия;
- рассмотреть методику расчета показателей характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия;
- провести анализ показателей эффективности деятельности, а так же анализ состава и структуры собственного капитала ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»;
- выявить резервы увеличения собственных средств организации;
- определить направления совершенствования структуры собственного капитала организации и повышения его рентабельности;
- сделать выводы.
Объектом исследования является ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2», предметом – собственный капитал.
В работе использовались различные источники. Основой теоретической части работы стала экономическая литература: статьи, учебные пособия, книги российских и зарубежных авторов. Практическая часть работы основывается на материалах бухгалтерской и финансовой отчетности ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2».
Проведенное исследование и практические расчеты говорят о практической значимости работы и применения рекомендаций в практике управления собственным капиталом организации.

Коэффициент текущей ликвидности на 1 января 2011 г. составил 1,23, который является ниже рекомендуемого значения. Это означает, что платежеспособность предприятия низкая. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,24 по сравнению с 1 января 2010 г.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым. На 1 января 2011 г. он составляет 0.64, что выше на 0,3 показателя предыдущего года.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендованные значения: 0,2 – 0,5. При расчете показателя используются средние значения переменных за период. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при одновременном снижении величины текущих обязательств. На 1 января 2008 г. он составлял 0,12. На 1 января 2011 г. он снизился на 0,05.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже норматива свидетельствует об отсутствии достаточного объема собственных оборотных средств. Значительна часть оборотных средств сформирована за счет заемных источников.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. На первое января 2011 г. он составил 0,86, что выше на 0,22 коэффициента на 1 января 2010 г.
Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. В нашем случае коэффициент автономии составляет 0,54, который выше норматива.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемного капитала. Значение коэффициента в пределах нормы показывает, что предприятие платежеспособное и устойчивое.

Таким образом, в заключении необходимо отметить, что цель данной курсовой работы была достигнута, поставленные задачи были решены:
- изучены сущность и источники собственных средств, а так же состав и структура собственного капитала ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»;
- рассмотрена методика расчета показателей характеризующих состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия;
- проведен анализ показателей эффективности деятельности, а так же анализ состава и структуры собственного капитала ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»;
- выявлены резервы увеличения собственных средств организации;
- определены направления совершенствования структуры собственного капитала организации и повышения его рентабельности.
В результате можно сделать следующие выводы:
1) Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
2) Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом.
3) Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов. К источникам собственных средств относится, кроме того, целевое финансирование.
4) Для оценки эффективности собственного капитала в процессе деятельности предприятия используют показатели: коэффициент оборачиваемости и рентабельность собственного капитала, продолжительность финансового цикла, продолжительность одного оборота за период.
5) В случае, если организация при том же общем объеме капитала (активов) финансируется за счет не только собственных, но и заемных средств, прибыль до налогообложения уменьшается за счет включения процентов в состав затрат. Соответственно уменьшается величина налога на прибыль и рентабельность собственного капитала может возрастать. В результате использование заемных средств, несмотря на их платность, позволяет увеличивать рентабельность собственных средств. В этом случае говорят об эффекте финансового рычага (левериджа).
На основе проведенного анализа собственного капитала ОАО «Чебоксарский хлебозавод № 2» можно сделать следующие выводы:
1) Собственный капитал ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны – это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).
2) В структуре собственного капитала преобладает добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Собственный капитал увеличивается в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и незначительного увеличения добавочного капитала. Уставный капитал и резервный капитал имеют незначительную долю в собственном капитале организации (менее 1,5%). Это говорит о том, что предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность на прибыль от основной деятельности и прочих доходов. В современных нестабильных условиях развития экономики это крайне ненадежные источники, величина которых может меняться в разные периоды.
3) По результатам проведенного анализа эффективности использования собственного капитала была выявлена нехватка собственных средств на финансирование основной деятельности.
4) Динамика значительной части важнейших аналитических показателей ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» за 2008-2010 гг. свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия; о том, что, руководству предприятия необходимо принять меры по улучшению финансового состояния предприятия.
Для нормализации эффективности деятельности руководству ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» необходимо разработать программу, позволяющую выявить внутренние резервы для более высокой отдачи на вложенные средства.
В качестве рекомендации по повышению эффективности использования собственного капитала предприятия было предложено следующее:
1) Найти резервы увеличения собственных средств организации. Собственный капитал может пополняться за счет внешних (взносы) и внутренних источников (распределение прибыли). Для увеличения собственного капитала, можно увеличить уставный капитал предприятия, путем следующих методов: прием новых участников, реинвестирование прибыли, дополнительные взносы всех участников, дополнительные взносы отдельных участников, индексация основных фондов, за счет прибыли, которую организация получает в результате своей деятельности.
2) Усовершенствовать структуру капитала организации. Из результатов проведенных расчетов по формированию эффекта финансового левериджа видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого капитала ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2», тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.
3) Найти пути повышения рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. Наивысший коэффициент финансовой рентабельности достигается при коэффициенте финансового левериджа 1,0 , что определяет соотношение заемного и собственного капитала в пропорции 50% : 50%.
Таким образом, применение на практике данных рекомендаций позволит рассмотренному в данной работе предприятию укрепить финансовую устойчивость, значительно улучшив показатели эффективности использования собственного капитала. При совокупном применении всех вышеперечисленных методов оптимизации возможно успешное и долгосрочное функционирование предприятия.

Список литературы
1. Об акционерных обществах Российской Федерации : федеральный закон Российской Федерации от 24 ноября 1995 г. №208-ФЗ // Справочно-правовая система «Гарант»: [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление 23.10.2011.
2 Налоговый кодекс Российской Федерации : федеральный закон Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ // Справочно-правовая система «Гарант»: [Электронный ресурс] / НПП «Гарант-Сервис». – Послед. обновление 23.10.2011.
3. Абрютина, М. С. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия : учебное пособие / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. - М. : Дело и сервис, 1998. - 256 с.
4. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / П. П. Табурчак, А. Е. Викуленко, Л. А. Овчинникова и др. ; ред.: П. П. Табурчака, В. П. Тумина, М. С. Сапрыкина. - Ростов н/Д : Феникс, 2002. - 352 с.
5. Анализ финансового состояния предприятия. - URL: http://www.finances-analysis.ru/general/analiz-finansovogo-sostojanija-predprijatija.htm. Дата обращения: 24.11.2011.
6. Барулин, С. В. Финансы: учебное пособие / С. В. Барулин. - 2-е изд., стер. - Москва : КНОРУС, 2011. – 639 с.
7. Бахрамов, Ю. М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю. М. Бахрамов, В. В. Глухов. - СПб. : Лань, 2006. - 736 с.
8. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия : учебное пособие / Т. Б. Бердникова. - М. : ИНФРА-М, 2001. - 215 с. - (Высшее образование).
9. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т. Б. Бердникова. - Москва : ИНФРА-М, 2011. – 212 с.
10. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс / И. А. Бланк. - Киев : Ника-Центр Эльга, 1999. - 527 с.
11. Большаков, С. В. Финансы предприятий : теория и практика: учебник / С. В. Большаков. - М. : Книжный мир, 2006. - 617 с.
12. Борисов, Е. Ф. Экономическая теория: учебник для вузов / Е. Ф. Борисов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Высшее образование, 2008. - 391 с.
13. Бородушко, И. В. Финансы: учебное пособие / И. В. Бородушко, Э. К. Васильева, Н. Н. Кузин. - СПб. : Питер, 2006. - 144 с. - (Краткий курс).
14. Бочаров, В. А. Сущностные моменты эффективного возобновления основного капитала на предприятии/ В. А. Бочаров, О. О. Коробейникова, Н. С. Новикова //Экономический анализ : теория и практика: научно-практический и аналитический журнал. - М., 2009. - N 11. - С. 14-19
15. Брусов, П. Н. От Модильяни-Миллера к общей теории стоимости и структуры капитала компании/ П. Н. Брусов, Т. В. Филатова //Финансы и кредит: научно-практический и теоретический журнал. - М.: ООО ИЦ «Финансы и кредит», 2011. - N 3. - С. 2-8
16. Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева. - 3-е изд., стер. - М. : КноРус, 2008. - 816 с.
17. Вечканов, Г. С. Экономическая теория: учебник для вузов / Г. С. Вечканов. - 2-е изд. - СПб. : Питер, 2009. - 448 с. - (Учебник для вузов).
18. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А. Н. Гаврилова. - 4-е изд., стереотипное. - М. : КноРус, 2008. - 608 с.
19. Герасимова, Е. Б. Экономический анализ. Задания, ситуации, руководство по решению : учебное пособие / Е. Б. Герасимова, Е. А. Игнатова. - Москва : ФОРУМ, 2010. - 175 с.
20. Голодова, Ж. Г. Финансы и кредит : учебное / Ж. Г. Голодова ; Рос. ун-т дружбы народов. - Москва : ИНФРА-М, 2011. - 448 с.
21. Евстафьева, Е. М. Аналитическое исследование видов бухгалтерского учета как информационной базы для принятия стратегических решений по управлению собственным капиталом коммерческой организации/ Е. М. Евстафьева //Учет и статистика: научно-практический журнал. - Ростов н/Д: Учет и статистика, 2010. - N 3. - С. 10-16
22. Ивасенко, А. Г. Финансы организаций (предприятий) : учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. - 2-е изд., стер. - Москва : КНОРУС, 2010. – 207 с.
23. Илышева, Н. Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. - Москва : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2011. – 238 с.
24. Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: учебник / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - 2-е изд.,перераб. и доп. - М. : Проспект, 2011. - 624 с.
25. Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : ФОРУМ ; М. : ИНФРА-М, 2005. - 288 с. - (Профессиональное образование).
26. Климович, В. П. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / В. П. Климович. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2010. - 351 с.
27. Ковалев, В. В. Финансы предприятий: учебник / В. В. Ковалев, В. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2004. - 3523 с.
28. Кожинов, В. Я. Бухгалтерский учет: прогнозирование финансового результата : учебно-методическое пособие / В. Я. Кожинов. - М. : Экзамен, 1999. - 320 с.
29. Кузнецова, Е. И. Финансы. Денежное обращение. Кредит : учебное пособие / Е. И. Кузнецова. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 687 с.
30. Ларионов, А. Д. Бухгалтерский учет: учебник / А. Д. Ларионов, А. И. Нечитайло. - М. : Проспект, 2011. - 368 с.
31. Миляков, Н. В. Финансы: Курс лекций / Н. В. Миляков. - М. : ИНФРА-М, 2002. - 432 с. : ил. - (Высшее образование).
32. Орлова, Т. М. Анализ активного и пассивного капитала субъектов малого предпринимательства/ Т. М. Орлова //Экономический анализ : теория и практика: научно-практический и аналитический журнал. - М., 2010. - N 3. - С. 25-33
33. Подъяблонская, Л. М. Финансы : учебник / Л. М. Подъяблонская. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 407 с.
34. Протасов, В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: учебное пособие / В. Ф. Протасов. - М. : Финансы и статистика, 2003. - 536 с.
35. Русанова, Е. Г. Теория структуры капитала: от истоков до Модильяни и Миллера/ Е. Г. Русанова //Финансы и кредит: научно-практический и теоретический журнал. - М.: ООО ИЦ «Финансы и кредит», 2010. - N 42. - С. 44-53
36. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник для вузов / Г. В. Савицкая. - 13-е изд., испр. . - М. : Новое знание, 2007. - 679 с.
37. Семенов, В. М. Финансы предприятий: учебное пособие / В. М. Семенов, Р. А. Набиев, Р. С. Асейнов. - М. : Финансы и статистика, 2005. - 240 с.
38. Титаева, А. В. Оценка финансового состояния организации: производственно-практическое издание / А. В. Титаева. - М. : Налоговый вестник, 2007. - 256 с.
39. Титов, В. И. Экономика предприятия: учебник / В. И. Титов. - М. : Эксмо, 2008. - 416 с. - (Высшее экономическое образование).
40. Филатов, О. К. Планирование, финансы, управление на предприятии: практическое пособие / О. К. Филатов, Л. А. Козловских, Т. Н. Цветкова. - М. : Финансы и статистика, 2004. - 384 с.
41. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. Е. И. Шохина. - 2-е изд., стереотип. - М. : КноРус, 2010. - 480 с.
42. Финансовый менеджмент : учебное пособие / под ред. В. В. Ильина. - Москва : Омега-Л, 2011. - 559 с.
43. Финансовый учет : учебник / под ред. В. Г. Гетьмана. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - Москва : Финансы и статистика : ИНФРА-М, 2011. – 814 с.
44. Финансы: учебник для вузов по экон. спец / ред.: М. В. Романовский, О. В. Врублевская, Б. М. Сабанти. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2006. - 464 с.
45. Финансы и кредит: учебное пособие / ред. Т. М. Ковалева. - 5-е изд., и доп. - М. : КноРус, 2008. - 384 с.
46. Финансы и кредит: учебник для вузов по экон. спец. / под ред.: М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Высшее образование, 2008. - 609 с.
47. Финансы организаций (предприятий) : учебник / под ред. Н. В. Колчиной. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 407 с.
48. Финансы организаций : учебное пособие / под ред. Н. В. Липчиу. - 4-е изд., перераб. и доп. - Москва : Магистр, 2010. – 253с.
49. Чараева, М. В. Финансовый менеджмент : учебное / М. В. Чараева. - Ростов-на-Дону : МарТ : Феникс, 2010. - 334 с.
50. Чернецов, С. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебное пособие / С. А. Чернецов. - М. : Магистр, 2008. - 527 с.
51. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. В. Я. Горфинкеля. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2009. - 416 с.