Введение

Международные финансовые организации занимают важное место в системе международных экономических отношений.
Во-первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы. Необходимость этого объясняется, прежде всего, как значительно возросшими масштабами взаимных связей государств, так и их изменившимся характером.
Во-вторых, они призваны служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной.
В-третьих, возрастает значение международных финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства.
В зависимости от целей и степени универсальности международные финансовые институты подразделяются на организации, имеющие мировое значение, региональные, а также организации, деятельность которых охватывает какую-либо конкретную сферу всемирного хозяйства.
Характер решаемой проблемы, цели и задачи исследования определяют, каким должен быть объект исследования. В данной работе объектом исследования является Российская Федерация. Предметом исследования являются международные финансовые организации.
В связи с актуальность рассматриваемой темы целью написания данной курсовой работы является изучить роль международных финансовых организаций в финансовом оздоровлении страны.
В рамках данной работы цель достигается посредством решения следующих задач:
рассмотреть международные финансовые организации как субъект международных валютно-кредитных отношений;
проанализировать роль финансовых организаций в финансово-экономических отношениях с Россией.
Теоретической основой настоящей работы являются труды специалистов в области финансов.
Методологической основой исследования, для решения поставленных целей и задач работы, являются общеизвестные методы: обобщения, элементы моделирования, сравнительно-правовой анализ литературных источников и документов и иные методы научного анализа и исследования.
Практическая значимость данной работы обусловлена тем, что проведенное комплексное исследование представляет интерес для работников и специалистов в области финансов.
Структура работы состоит из введения, двух разделов, заключения, списка использованных источников и приложения.

Особенность создания ЕБРР в отличие от других финансовых институтов заключается в том, что вся деятельность его на территории Центральной и Восточной Европы обусловлена развитием демократии в этом регионе. Главной его целью является содействие переходу к открытой экономике, ориентированной на рынок, а также развитию частной предпринимательской инициативы в странах Центральной и Восточной Европы.
ЕБРР связывает предоставление своего финансового содействия с результатами преобразований в процессе переходного периода, темпами и глубиной реформ. Это единственный банк, который взаимодействует и с частным, и с государственным сектором экономики, причем это взаимодействие регламентировано — 60 и 40% соответственно.
Кредиты, предоставляемые ЕБРР, имеют политические и экономические условия.
ЕБРР является первым МФИ, в котором страны ЕС совместно с Европейским инвестиционным банком имеют большинство в 51%. Банк обладает капиталом в 10 млрд. экю, из которых 3 млрд. — оплаченный капитал, а 7 млрд — капитал, подлежащий оплате по требованию. Источники образования капитала ЕБРР разнообразны: акционерный капитал и заемные средства, специальные фонды для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры, оказания технической помощи. ЕБРР привлекает также для дополнительного финансирования средства специальных фондов, созданных в отдельных западных странах.
Основные инструменты финансирования на рыночной основе включают:
кредиты (обеспеченные или банковские, субсидированные, с правом конверсии в акции) с максимальным общим сроком 10 лет для коммерческих предприятий и 15 лет — для проектов в области развития инфраструктуры;
инвестиции в уставный капитал;
гарантии и участие в подписке и покупке долговых обязательств.
ЕБРР не выставляет гарантий по экспортным кредитам и не выполняет страховых операций. Банк имеет обычно высокую процентную ставку по сравнению с другими МФИ.
Сумма инвестиций в акционерные капиталы не должна превышать оплаченного подписного капитала ЕБРР, общего резерва и излишков. ЕБРР предпочитает вкладывать средства в тщательно разработанные проекты стоимостью не менее 5 млн. долл. под соответствующие гарантии и предъявляет жесткие требования к степени проработки проекта финансирования.
ЕБРР предоставляет финансы развития для государственных, общественных и прочих некоммерческих организаций. Эти средства предоставляются на программы консультирования, развития общественной инфраструктуры, поддержку выполнения других социально значимых проектов. Доступ к финансам развития открыт на основе тендера, в ходе которого дается оценка предложения с финансовой, экономической, технической и экологической точек зрения. Для финансирования малых проектов (до 5 млн. долл. США) ЕБРР создает региональные инвестиционные фонды.
Таким образом, ЕБРР способствует созданию и формированию частного сектора в странах Центральной и Восточной Европы, переходящих к рыночной экономике и демократическому обществу.






2. Роль международных финансовых организаций в финансово-экономических отношениях с Россией

2.1. Анализ привлечения и использования Российской Федерацией средств займов международных финансовых организаций и перспективы
дальнейшего сотрудничества

Создание международных организаций явилось результатом поиска эффективных мер для разрешения чрезвычайных или кризисных ситуаций в жизни государств. Когда усилия национальной дипломатии оказались недостаточными для того, чтобы справиться с проблемами современных международных отношений, правительства стремились найти адекватные методы взаимодействия в целях создания благоприятных условий для многострронних консультаций, сотрудничества и совместных шагов в этом направлении.
С 1992 г. Россия начала активно привлекать западные кредиты, увеличивая свой внешний долг, что активно поддерживалось за рубежом. Взамен финансовой поддержки от России требовалось держать курс на проведение реформ, направленных на минимизацию государственного вмешательства в экономику.
В настоящее время проблема внешней задолженности в России не стоит так остро, как даже пять лет назад. В последние годы доля государственного внешнего долга в общем объеме государственного долга Российской Федерации неуклонно сокращалась. Это происходило вследствие осуществления в 2003 - 2005гг. мер по замещению внешних заимствований внутренними, и его досрочного погашения в 2005 - 2007 гг. за счет средств Стабилизационного фонда РФ (таблица 2.1).


Таблица 2.1. - Динамика объема задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями, млрд долл. США


Динамика объема задолженности Российской Федерации перед международными финансовыми организациями (МФО) за период с 1995 по 2007г. свидетельствует о том, что максимальный объем как всего внешнего долга Российской Федерации, так и задолженности перед МФО приходился на 1999г. Так, если в 1995 г. задолженность перед МФО составляла 4,5 % от всего внешнего долга, то в 1999 г.-17,4%.
В дальнейшем происходило плавное снижение задолженности и к 2007г. она составляла уже 5,5 млрд долл. США против 26 млрд долл. США в 1999г.
Период с 1992 по 1993 г. был ориентирован на поддержку со стороны Мирового банка мер по созданию условий для проведения ряда радикальных экономических реформ. Общий объем займов, предоставленных в этот период, составлял 750 млн долл. США. Заемные средства в этот период направлялись на либерализацию цен, содействие программе приватизации, укрепление и развитие системы социальной защиты и службы занятости в связи с начавшимися процессами приватизации и реструктуризации предприятий.
Период с 1993 по 1994г. характеризовался реализацией более широкой и комплексной программы содействия развитию экономики России. При этом она включала в себя не только поддержку структурных реформ, но и финансирование крупных инвестиционных проектов.
Период с 1995 по 1997г. характеризовался увеличением объемов заимствований и расширением областей деятельности, а также активным привлечением финансовых займов МБРР, с которым было подписано шесть соглашений на общую сумму 5 000 млн долл. США, или около 80 % от общего объема этих займов.
В это время было начато финансирование из кредитных ресурсов Мирового банка проектов в области транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, образования, содействия повышению эффективности государственного управления, экологии и др. Были одобрены инвестиционные проекты на общую сумму 2 070,8 млн долл. США.
Период с 1997 по 1998 г. отличался ростом заимствований на бюджетозамещающие цели. Это было связано со значительным увеличением как внешнего, так и внутреннего долга Российской Федерации и дефицитом федерального бюджета.
В период с 1998 по 1999 г. существенное влияние на взаимоотношения России с Международным банком реконструкции и развития (МБРР) оказал финансовый кризис 1998г. Было приостановлено расходование средств по большинству проектов. Резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков привело к массовому отказу от выполнения обязательств по субзаймам. Объем привлеченных у МБРР средств резко сократился и вернулся на уровень 1993 г. (400 млн долл. США в год).
Кризис 1998 г. показал опасность высоких объемов задолженности и валютных рисков, связанных с осуществлением внешних заимствований. Начиная с 1999 г. Правительство Российской Федерации начало проводить политику постепенного сокращения внешнего долга Российской Федерации, замещения внешних заимствований внутренними, оптимизации структуры внешнего долга.
В 1999 г. заимствования практически прекратились. Правительство Российской Федерации и МБРР провели внеочередной обзор портфеля проектов МБРР, на котором был выработан комплекс мер по реструктуризации портфеля проектов, в том числе по выборочному сокращению заемных средств. Общий размер займов был сокращен на сумму свыше 2,2 млрд. долл. США. Причиной таких решений стало резкое снижение платежеспособности конечных заемщиков (банков, администраций, предприятий) и, как следствие, выросшие риски Минфина России по возврату перекредитованных средств займов.
Период с 2002 по 2004г. характеризовался задержками в подготовке к реализации ряда новых проектов, подписание соглашений по которым предусматривалось еще в 2001 г. Также продолжилась тенденция неудовлетворительных темпов освоения средств. Так, из 16 проектов, которые должны были быть завершены к концу 2003 г., только по 7 расходование средств составило более 90 %. В 2004 г. из 15 планируемых к завершению проектов МФО фактически было завершено 9 проектов. По шести займам расходование средств в 2004г. не осуществлялось.
Проводимая в последние годы долговая политика, направленная на замещение государственных внешних заимствований внутренними, удлинение сроков государственных заимствований, осуществляемых на внутреннем рынке, и снижение долговой нагрузки на экономику страны, позволила сократить объем государственного внешнего долга Российской Федерации и обеспечила возможность гарантированного выполнения обязательств по его погашению и обслуживанию.
Рост инвестиционной привлекательности экономики повлиял на повышение суверенного кредитного рейтинга Российской Федерации ведущими международными рейтинговыми агентствами. В целом текущие показатели «долговой устойчивости» Российской Федерации, разработанные в соответствии с международной методикой, свидетельствуют о существенном сокращении бремени государственного внешнего долга. В настоящее время по основным показателям Российская Федерация относится к государствам с умеренным уровнем долговой нагрузки.
В рамках стратегии сокращения внешнего долга государственная поддержка в форме суверенных займов и гарантий должна предоставляться только в случаях невозможности финансирования проекта с использованием коммерческих кредитов или частичных гарантий, а также при обосновании преимуществ использования займов МФО перед бюджетным финансированием.
На современном этапе наибольший интерес в сотрудничестве с МФО представляет не столько привлечение кредитных ресурсов, сколько использование наработанных ими стандартов и технологий для повышения эффективности федеральных программ и проектов, а также расширения сфер применения финансовых ресурсов МФО без предоставления суверенных гарантий Российской Федерации.
Россия отошла от практики заимствований в целях поддержки платежного баланса, когда займы предоставлялись в поддержку осуществления ключевых реформ на федеральном уровне (налоговая служба, казначейство, таможенная служба, кадастр). В то же время во многих сферах перед страной по-прежнему стоят важные задачи. Некоторые из них, например реформа жилищно-коммунального хозяйства, связаны с переходным периодом; другие, например развитие частно-государственных партнерств, направлены на создание новых движущих факторов экономической диверсификации и роста. Процесс адаптации к рыночной экономике в такой большой стране, как Россия, по понятным причинам происходит неравномерно, поэтому внимание необходимо уделять, прежде всего, преодолению растущего разрыва между процветающими и отстающими регионами. Ограниченность возможностей и финансовых ресурсов замедляет реализацию на местах хорошо разработанных реформ - полномасштабное преодоление указанных ограничений требует всех ресурсов, какие Россия способна мобилизовать и внутри страны, и за ее пределами.
Деятельность по управлению портфелем проектов должна быть сосредоточена на закрытии старых проектов, совершенствовании отчетности и мониторинга, отказа от сложных соглашений о субзаймах. К числу новых направлений сотрудничества можно отнести развитие регионов, содействие в создании частно-государственных партнерств и помощь России в решении вопросов глобального и регионального значения.
Россия заинтересована в дальнейшем получении поддержки МФО в виде гибкого набора аналитических и консультационных услуг и отдельных приоритетных инвестиционных проектов в целях осуществления ключевых реформ. Программа сотрудничества должна зависеть, главным образом, от федерального финансирования, а МФО должны предоставлять, прежде всего, свой аналитический и технический опыт, а также опыт управления проектами.
Россия заинтересована в выработке такого партнерства с Всемирным банком, которое отвечало бы как основным проблемам страны, так и ее возможностям. Такое партнерство было бы аналогом деятельности Банка в других странах со средним уровнем доходов.

2.2. Россия как член Европейского банка реконструкции и развития

Россия как правопреемник СССР является членом Банка с момента его основания. Акционерный капитал Банка составляет ?20 млрд. Россия является одним из крупнейших акционеров (после США, Великобритании, Франции, Германии и Японии); ей принадлежит 4% акций стоимостью ?800 млн. (на долю СССР приходилось 6%). Россия является самым крупным получателем финансирования.
Деятельность ЕБРР в России осуществляется в виде предоставления кредитов, гарантий и участия в уставном капитале хозяйствующих субъектов. Как правило, ЕБРР финансирует частные проекты в размере ?5 - 250 млн. в виде кредитов или покупки акций, но не более 35% общей стоимости проекта. Средний размер инвестиций - ?25 млн. В соответствии с Уставом ЕБРР не менее 60% финансирования в любой стране должно приходиться на частный сектор.
Кредиты ЕБРР выдаются по текущим рыночным ставкам. Банк не субсидирует проекты и не выдает кредиты на льготных условиях. ЕБРР предлагает фиксированные процентные ставки, увязанные с плавающей ставкой, например, LIBOR, MOSPRIME3M, так и плавающие. Средняя ставка по кредитам в долларах США, выданным банком в 2006 г., составила 7,4%. К процентной ставке добавляется маржа, которая учитывает страновые и коммерческие риски проекта. Информация о размере маржи носит конфиденциальный характер и раскрывается только клиенту. Дополнительно Банк взимает комиссии и сборы: комиссию за экспертизу проекта; разовую комиссию за открытие кредита (уплачивается вперед); комиссию за обязательство (уплачивается с выделенной, но еще не выданной клиенту суммы кредита); комиссию за конвертацию кредита (уплачивается с конвертируемой суммы в момент перевода кредита с одного вида процентной ставки или валюты на иные); комиссию за досрочное погашение, аннулирование кредита и пеня за просроченный платеж (выплачивается при необходимости).

Заключение

Важное место в системе институциональных структур регулирования мировой экономики и мирохозяйственных связей занимают межгосударственные экономические организации. Система международных финансовых институтов (МФИ) начала создаваться с 1929 г., с образованием Банка международных расчетов. В 1944 г. были созданы основные институты, функционирующие по сегодняшний день — Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
МВФ преследует цели поддержания и международного регулирования сферы международных расчетов, валютных отношений и равновесия платежных балансов. МБРР содействует реконструкции и развитию территорий государств-членов путем поощрения капиталовложений для производственных целей, предоставления займов на экономическое развитие.
В 1956 г. при МБРР была создана Международная финансовая корпорация (МФК). Основные цели ее — оказание помощи в финансировании частных предприятий, которые могут содействовать развитию путем осуществления капиталовложений без гарантий возмещения со стороны правительств соответствующих стран-членов, сочетание возможности инвестиций местного и внешнего капитала с передовыми методами управления, стимулирование потока частных инвестиций.
В 1960 г. был создан другой филиал МБРР — Международная ассоциация развития (MAP). Ее цель — предоставление кредитов на более льготных, чем МБРР, условиях. В 1988 г. было создано Многостороннее агентство инвестиционных гарантий (МАИГ). Оно помогает развивающимся странам привлекать прямые иностранные инвестиции, обеспечивая инвесторам страховку от коммерческих рисков.
Последним был создан Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) — в 1991 г. Он призван содействовать развитию рыночной экономики в странах Центральной и Восточной Европы, а также в России
Специфика предоставления займов международных финансовых институтов обусловлена их связанностью. Все виды предоставляемых средств имеют определенные цели и условиях их применения.
Создание международных организаций явилось результатом поиска эффективных мер для разрешения чрезвычайных или кризисных ситуаций в жизни государств.
Проводимая в последние годы долговая политика, направленная на замещение государственных внешних заимствований внутренними, удлинение сроков государственных заимствований, осуществляемых на внутреннем рынке, и снижение долговой нагрузки на экономику страны, позволила сократить объем государственного внешнего долга Российской Федерации и обеспечила возможность гарантированного выполнения обязательств по его погашению и обслуживанию.
На современном этапе наибольший интерес в сотрудничестве с международными финансовыми организациями представляет не столько привлечение кредитных ресурсов, сколько использование наработанных ими стандартов и технологий для повышения эффективности федеральных программ и проектов, а также расширения сфер применения финансовых ресурсов международных финансовых организаций без предоставления суверенных гарантий Российской Федерации.
Россия заинтересована в дальнейшем получении поддержки международных финансовых организаций в виде гибкого набора аналитических и консультационных услуг и отдельных приоритетных инвестиционных проектов в целях осуществления ключевых реформ. Программа сотрудничества должна зависеть, главным образом, от федерального финансирования, а международные финансовые организации должны предоставлять, прежде всего, свой аналитический и технический опыт, а также опыт управления проектами.

Список использованной литературы


Адрианов, А.Ю. Финансы: учеб.; 2-е изд., перераб. и доп. / А.Ю. Адрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 584 с.
Барбаумов, В.Е. Финансы и финансовые отношения / В.Е. Барбаумов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 569 с.
Баринов, В.А. Экономика фирмы: стратегическое планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. – М.: КНОРУС, 2005. – 240 с.
Березутский, Ю.А. Международные финансовые организации и финансовые отношения/ Ю.А. Березутский, В.Т. Солодков. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2006. – 320 с.
Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика. Учебник / С.В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2006. – 617 с.
Бородина, Е.И. Финансы предприятия / Е.И. Бородина. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 157 с.
Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие; 3-е изд. стер. / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабонов, Г.Г. Чигарев. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.
Грузинов, В.П. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.П. Грузинов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. – 535с.
Гусаков, Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник для студентов вузов / Н.П. Гусаков, И.Н. Бедова, М.А. Стренина ; под общ. ред. Н.П.Гусакова ; Рос. ун-т дружбы народов. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 313 с.
Дробозина, Л.А. Финансы: учебник / Л.А. Дробозина. – М.: Юнити, 2007. – 343 с.
Кантора, Е.Л. Экономика предприятия / Е.Л. Контора. – СПб.: Питер, 2007. – 352 с.
Карелин, В.С. Финансы корпораций: Учебник; 3-е изд. / В.С. Карелин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. – 320 с.
Колчина, Н.В.. Финансы предприятий: Учебник для вузов; 2-е изд., перераб. и доп. / Н.В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 447 с.
Колчина, Н.В.. Финансы предприятий: Учебник для вузов; 2-е изд., перераб. и доп. / Н.В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 447 с.
Кугарина, Е.А. Инвестиционный анализ / Е.А. Кугарина. – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
Кузнецов, Б.Т. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» (080100) / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 679 с.
Мамедов, О.Ю. Современная экономика / О.Ю. Мамедов. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. – 608 с.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной ; Финансовая акад. при правительстве Рос. Федерации, Центр фундам. и приклад. исслед. - Изд. 3-е, перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 572 с.
Нестеренко, Е.Г. Организационно-экономические основы формирования и функционирования ФПГ / Е.Г. Нестеренко. – Самара, 2007. – 527 с.
Романовский, М.Ф. Финансы: учебное пособие / М.Ф. Романовский. – М.: Перспектива, 2007. – 377 с.
Рудый, К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения: Учеб. пособие / К. В. Рудый. - М. : Новое знание, 2007. - 426 с.
Сабанти, Б.М. Теория финансов / Б.М. Сабанти. – М.: Слово, 2008. – 379 с.
Самсонов, Н.Ф. Финансы на макроуровне: учебное пособие / Н.Ф. Самсонов. – М.: Высшая школа, 2006. – 417 с.
Сафронов, Н.А. Экономика организации (предприятия): учеб. для ср. спец. учеб. заведений / Н.А. Сафронов. – М.: Экономистъ, 2006. – 251 с.
Сергеев, И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие; 2-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 304 с.
Шмырева, А.И. Международные валютно-кредитные отношения. / А.И. Шмырева, В.И. Колесников, А.О. Климов. – М.: Грантъ, 2006.- 272с.

Периодические издания

Арыстанбекова, А. Глобализация. Объективная логика и новые вызовы / А. Арыстанбекова // Междунар. жизнь. - 2004. - № 4-5. - С.54-65.
Бородоевский, А. Тенденции социально-экономического развития в разных регионах мира / А. Бородоевский // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2007. - № 4. - С.18-28.
Князев, Ю. Экономическая глобализация и глобализирующаяся экономика / Ю. Князев // Общество и экономика. - 2008. - № 1. - С.134-149.
Осадная, И.М. Глобализация и государство: новое в регулировании экономики развитых стран// МЭиМО. - 2008. - № 11. - С. 10-15.
Поголин, А.И. Финансовая система России в условиях глобальной конвергенции // Финансы и кредит. – 2007. - №14. – С.52-58.
Федякина, Л. Н. Финансовая глобализация, долги, кризисы. // Финансы и кредит. – 2006. - №5. – С.33.-37.