Введение

Иностранные инвестиции, как известно, являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики России в отношении зарубежных инвесторов.
Актуальность проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику существует многие десятилетия и продолжает сохранять свою научную и практическую значимость до настоящего времени. Несмотря на активизацию деятельности иностранных инвесторов в экономике России в трансформационный период, страна проигрывает конкуренцию многим государствам по объемам привлекаемого зарубежного капитала. Так, накопленный за годы реформ объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику составил около 25 млрд. долларов. Это в 16 раз меньше объема зарубежных инвестиций в Китае и в 2 раза меньше привлеченного капитала в экономику Польши. В настоящее время суммарный объем поступивших в Россию иностранных инвестиций превысил 70 млрд. долларов, однако, их недостаточно для устойчивого развития и структурной модернизации российской экономики.
Перспективным направлением развития международного инвестиционного сотрудничества России является возрастание роли и, вместе с тем, экономической компетенции регионов. Выработка мероприятий по улучшению инвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечь иностранный капитал в целях повышения конкурентоспособности региональных хозяйственных комплексов и увеличения темпов экономического роста.
В связи с этим основная цель работы заключается в выявлении особенностей и проблем привлечения иностранных инвестиций в условиях рыночных преобразований в российской экономике.
В ходе исследования предстоит решить ряд конкретных задач:
- определить понятие международного движения капитала и факторы, влияющие на него, проанализировать место и роль прямых иностранных инвестиций в международной миграции капитала;
- раскрыть особенности иностранных инвестиций в различных моделях экономического роста;
- выявить положительные и отрицательные последствия введения контроля за движением капитала;
- проанализировать влияние прямых иностранных инвестиций на экономику России, сформулировать основные проблемы инвестиционной сферы в РФ;
- предложить конкретные мероприятия, направленные на стимулирование капиталовложений в российскую экономику и на улучшение в целом инвестиционного климата в стране.
Объектом исследования выступают прямые иностранные инвестиции, предметом исследования – влияние иностранных инвестиций на российскую экономику.
Дипломная работа состоит из следующих разделов: введение, основное содержание, состоящее из теоретической и аналитической частей, заключение.
Во введении раскрывается сущность поставленной проблемы, определяется ее актуальность, а также цель, объект и предмет исследования, формулируются основные задачи, которые необходимо решить в ходе исследования. Проводится краткий анализ источников информации, необходимых для проведения исследования.
Первая глава дипломной работы посвящена теоретическим аспектам международного движения капитала и прямым иностранным инвестициям. Здесь даются понятия указанных категорий, факторы, влияющие на движение капитала, рассматриваются особенности иностранных инвестиций в различных моделях экономического роста, а также анализируются положительные и отрицательные моменты введения контроля за движением капитала в развитых и развивающихся странах.
В аналитической части дипломной работы рассматривается роль иностранных инвестиций в развитии экономики России. Здесь проводится анализ инвестирования иностранного капитала в экономику России, анализ состояния инвестиционной сферы, выявляются основные проблемы регулирования иностранных инвестиций и предлагаются конкретные мероприятия, направленные на стимулирования привлечения их из-за рубежа.
В заключение работы определяется степень достижения цели исследования, подводятся итоги по каждой поставленной задаче, а также делается общий вывод по всей работе.
При написании дипломной работы были использованы труды зарубежных и отечественных экономистов, таких как Авдокушин Е.Ф., Сергеев П.В., Леонтьев В., Мэнкью Н. Грегори, Арийоши А., периодическое издание «Мировая экономика и международные отношения», а также материалы официального сайта Международного валютного фонда в сети Интернет.

Глава 2. Роль прямых иностранных инвестиций в экономическом развитии России
2.1. Анализ инвестирования иностранного капитала в российскую экономику

Иностранные инвестиции в настоящее время все активнее поступают в Россию. Об этом свидетельствует динамика иностранных инвестиций (Приложение 6).
Данные показывают, что общий объем иностранных инвестиций в экономику России ежегодно растет. Исключение составляет только 1999 г., что связано с финансовым кризисом августа 1998г.
Наглядно динамика иностранных инвестиций в экономику России приведена на рис. 2.1.


Рис. 2.1. Динамика прямых иностранных инвестиций в экономику России, млн. долл. США

Структура иностранных инвестиций в экономику России в 1995-2005 гг. приведена в приложении 6.
Сравнивая данные, нетрудно заметить, что структура иностранных инвестиций в 2001-2005 г. не претерпела принципиальных изменений и продолжает оставаться неблагоприятной. По-прежнему в ней заметно преобладают «прочие инвестиции», в состав которых входят разного рода кредиты, чья меньшая привлекательность детерминируется платностью – кредиты надо отдавать с процентами. В этом контексте Россия сильно отличается от большинства развитых экономик, где примерно 90% совокупных иностранных инвестиций занимает портфельные и прямые инвестиции.
Структура иностранных инвестиций в экономику России в 2005 году приведена на рис.2.2.


Рис. 2.2. Структура иностранных инвестиций в экономику России
в 2005 г., %

Кредиты от зарубежных организаций в последние годы имеют устойчивую тенденцию к повышению. Увеличение иностранных инвестиций по этой статье можно объяснить двумя причинами. Во-первых, часть поступающих инвестиций – это кредиты, которые предприятия берут для рефинансирования старых долгов. Таким образом, внутрь статьи «прочие прямые инвестиции» как бы встроен механизм, действующий в направлении повышения показателей. Во-вторых, кредиты за рубежом намного дешевле, и соответственно, брать их более выгодно. Достаточно сказать, что разница между депозитными и кредитными ставками в российских банках варьируется в пределах 12-15 % против зарубежных 5-7 %.
Доля прямых иностранных инвестиций по итогам 2005 г. в сравнении с 2004 г. имела незначительную тенденцию к росту – с 23,3% до 24,4% – и по-прежнему не может считаться удовлетворительной. Доля портфельных инвестиций продолжала оставаться очень незначительной и имела тенденцию к уменьшению.
Благоприятное отношение к прямым иностранным инвестициям и портфельному капиталу определяется тем, что в отличие от кредитов эти вложения объединяют риски инвестора и производителя и осуществляются не на условиях платности, срочности и возвратности.
Фондовый рынок в современном мире служит источником притока капитала в реальный сектор. Иностранные агенты покупают акции компаний других стран с целью диверсификации рисков и получения большего дохода. Это означает, что при прочих равных условиях иностранные инвесторы будут вкладываться в бумаги тех стран, которые обладают большей доходностью. Риски вложения в Россию по-прежнему высоки, поэтому для их компенсации необходимо предложение более высоких ставок доходности. К сожалению, национальных предприятий, которые могут удовлетворять таким условиям, немного. Мировой опыт показывает, что большая часть портфельных инвесторов (по крайней мере, из главных стран) предпочитают держать ценные бумаги национальных эмитентов, которые легче контролировать. Положение помимо всего прочего осложняется в целом неразвитостью российского фондового рынка, что также препятствует притоку иностранных портфельных инвестиций.
Суммируя вышесказанное, можно сделать следующий вывод: существенного притока портфельного капитала в экономику РФ в обозримой перспективе ждать не стоит. Тем не менее, привлечение средств в компании, не имеющие выхода на внешние рынки капитала, должно оставаться главным ориентиром в развитии российского фондового рынка.
Для России по-прежнему актуальна проблема «бегства капитала». Происходящий рост иностранных инвестиций происходит на фоне прогрессирующего бегства капитала.
Крупнейшие государства-инвесторы в экономику Российской Федерации по итогам 2005 года представлены в табл. 2.1.
Таблица 2.1
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам на конец 2005 года, млн.долларов США

Из табл. 2.1 видно, что основные страны-инвесторы - Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран приходится 80,7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 77,6% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.
В России же в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются прежде всего те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народного потребления) (рис. 2.3).



Рис. 2.3. Структура иностранных инвестиций в экономику России в 2005 г. по отраслям экономики, %

Традиционно в российскую нефтегазовую отрасль вкладывается больше иностранных инвестиций, чем в какую-либо другую. Предприятия нефтегазовой промышленности не только реализуют совместные проекты с иностранными партнерами, но и привлекают средства с помощью размещения своих ценных бумаг на западном финансовом рынке. Можно отметить, что привлечение средств таким способом удается лишь единичным российским предприятиям и финансовым институтам. В нефтегазовую промышленность привлекаются также государственные иностранные средства и деньги международных финансовых институтов в сравнительно большом объеме.
Иностранным инвесторам не удалось поставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Это объясняется тем, что все эти компании – очень крупные предприятия «стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажу акций ряда российских нефтяных компаний за рубеж.
Из-за сложного политического и экономического положения в России перспективы иностранных инвестиций в нефтегазовую отрасль остаются неясными. Тем не менее, международные нефтяные компании имеют опыт работы в развивающихся странах и умеют преодолевать специфические трудности, связанные с отсутствием нормальной рыночной среды и произвольными действиями властей. Однако, в любом случае, вряд ли будет возможно самостоятельное освоение крупных месторождений иностранными компаниями, что создало бы конкуренцию российским нефтедобывающим гигантам. Иностранный капитал используется нефтяными компаниями, в основном, для «импорта» современных технологий и финансирования реализуемых ими проектов.
В нефтегазодобывающей промышленности наибольшую активность проявляют американские, французские, английские, немецкие, канадские, австралийские и южнокорейские инвесторы. С участием американских фирм "Conoco", "Exxon", "Underman Smith", "Oxidental", "Fibro Energy", "Petrohunt", "O'Connor", "Bintone Oil&Gaz", французской фирмы "Total", немецкой фирмы "Deminex", канадской фирмы "Canadian Frackmaster" и ряда других уже создано более 30 совместных предприятий по добыче нефти.
В целом, следует отметить, что структура иностранных инвестиций в экономику России по отраслям экономики сложилась в силу значительного расхождения уровней рентабельности в разрезе отраслей – высокие прибыли главным образом генерируются нефтедобывающим сектором, в то время как другие либо не прибыльны, либо малоприбыльны. Проблема обостряется тем, что сырьевые сектора в целом сильно зависимы от внешней конъюнктуры, что наводит на мысль о необходимости диверсификации источников роста. Поэтому основной задачей государства, как регулятора экономического развития, должно стать перенаправление инвестиционных потоков в «нужные» отрасли. В частности, это возможно за счет изменения системы налогообложения нефтяного сектора, который в настоящее время не обладает «встроенным механизмом» адаптации к изменениям во внешней среде». Отрасль испытывает большие трудности при низких ценах на нефть и, наоборот, в периоды высоких цен генерирует сверхприбыли, тем самым, привлекая больший капитал. В данном контексте можно говорить о необходимости занижения доходности в нефтяном секторе при одновременном ее повышении в других, не способных априори достичь такого уровня.
На наш взгляд, низкий уровень привлечения иностранных инвестиций в Россию во многом связан с особенностями сложившегося инвестиционного климата.
Учитывая потребности России в капитале и модернизации, правительство выделило в качестве приоритета увеличение инвестиций в основной капитал до уровня, превышающего сегодняшние 19 процентов ВВП. В 2006 году произошло, по крайней мере, несколько значительных изменений в этой области. За период с января по октябрь 2006 года рост инвестиций в основной капитал составил 12,6 процента по сравнению с 9,9 процента за первые 10 месяцев 2005 года. За первые три квартала этого года приток прямых иностранных инвестиций, согласно оценке, увеличился на 55 процентов, достигнув 10,3 млрд. долларов США. Помимо высоких прибылей в топливно-энергетическом комплексе, "сильный" рубль и быстрый рост внутреннего рынка увеличивают привлекательность России для частных инвесторов.
Как было сказано выше, львиная доля инвестиции в России по-прежнему направляется в нефтегазовый сектор, транспорт, недвижимость и сектор услуг. За первые три квартала 2006 года в обрабатывающие отрасли промышленности (если исключить металлургию) было направлено лишь 13 процентов общего объема инвестиций в основной капитал. Аналогичным образом складывается ситуация в отношении концентрации прямых иностранных инвестиций. В 2004-2005 гг. формально в обрабатывающие отрасли было направлено 30-45 процентов прямых иностранных инвестиций, однако большая часть этих средств была сосредоточена либо в металлургии, либо в нефтепереработке (что связано с продажей «Сибнефти» в 2005 году). За вычетом этих двух отраслей в течение последних трех лет доля прямых иностранных инвестиций в других отраслях обрабатывающей промышленности оставалась на уровне примерно 17 процентов. В 2006 году финансовый сектор привлек значительно большую долю прямых иностранных инвестиций, чем в предыдущие годы.
Промышленность становится все более привлекательной для иностранных инвесторов отраслью. Следующими по инвестиционной привлекательности объектами остаются торговля и общественное питание, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка.
Структура иностранных инвестиций в основной капитал по отраслям приведена в табл.2.2 .

Таблица 2.2
Доля прямых иностранных инвестиций в основной капитал по отраслям экономики, %

Из таблицы видно, что наибольшую долю из несырьевых отраслей имеет обрабатывающая промышленность.
Совсем немного сообщений имеется в средствах массовой информации об инвестировании в предприятия черной металлургии. По-видимому, в настоящее время не реализуется ни одного крупного инвестиционного проекта со значимым участием иностранного капитала в этой области.
Помимо общеэкономических причин слабой активности иностранных инвесторов можно назвать ряд факторов, снижающих интерес иностранного капитала к предприятиям черной металлургии.
При покупке предприятия перед иностранным инвестором встает задача создания системы сбыта продукции и закупок сырья.
В настоящее время на внутреннем российском рынке трудно создать подобную систему в том виде, который бы удовлетворял западного инвестора. Сложилась ситуация, при которой для получения необходимых гарантий инвестор должен поставить под контроль всю технологическую цепочку, особенно поставщиков сырья, а это часто невозможно.
Использование иностранной компанией собственной закупочно-сбытовой системы также затруднено. Доставка сырья из–за границы и (в меньшей степени) вывоз готовой продукции за рубеж требуют высоких транспортных расходов из-за удаленности большинства российских металлургических заводов от морских портов.
Нельзя забывать, что избыточные сталелитейные мощности – проблема многих развитых стран, и в них имеются жесткие ограничения на импорт стали. Это также затруднило бы для иностранной компании сбыт продукции российского предприятия.
На большинстве российских металлургических заводов используются устаревшие технологии, что снижает желание иностранного капитала приобретать их акции.
Тем не менее, потенциально черная металлургия могла бы привлекать иностранных инвесторов. Несмотря на высокие транспортные расходы на экспорт идет около половины производимой продукции, что говорит о хороших экспортных возможностях отрасли. С развитием рыночной экономики иностранные фирмы могут начать ориентироваться и на внутрироссийский рынок.
В настоящее время в отрасли реализуются лишь отдельные, сравнительно небольшие проекты с участием иностранного капитала.
Одной из самых привлекательных отраслей для иностранных инвесторов является алюминиевая промышленность. Довольно высокий интерес к данной отрасли можно объяснить рядом факторов. Основная составляющая в себестоимости алюминия – электроэнергия. Сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов (например, Братский завод находится рядом с двумя крупными гидроэлектростанциями, у которых практически нет других крупных потребителей энергии) позволяют получать высокую прибыль.
В алюминиевой отрасли эффективно использование толлинговой схемы (работа на давальческом сырье), что позволяет легко включить российское предприятие в технологическую цепочку иностранного партнера, решить проблемы поставок сырья и реализации продукции, уменьшить налоги и таможенные сборы, уменьшить оборотные средства предприятий (которым не надо самим закупать сырье), обойти квоты на поставку российского алюминия на Запад.
Рентабельность производства повышается также благодаря относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на многих предприятиях.
Иностранные инвесторы проявляют высокий интерес ко многим крупным алюминиевым заводам.
Ситуацию с иностранными инвестициями в медной промышленности можно сравнить с положением в черной металлургии. Высокие транспортные расходы и необходимость крупных вложений в повышение эффективности производства препятствуют иностранным инвестициям.
Мировое производство некоторых цветных металлов контролируется крайне ограниченным числом компаний–монополистов. Такие компании могут стараться поставить под контроль соответствующее производство в России исходя из стратегии экспансии и нежелания пускать на мировой рынок независимых конкурентов. При этом экономическая целесообразность может отойти на второй план.
Некоторым иностранным компаниям удалось захватить ведущие позиции в той или иной отрасли цветной металлургии промышленности России (или даже СНГ). Интересы иностранных инвесторов в цинковой промышленности СНГ распределились следующим образом: Челябинский электролитный завод – швейцарская компания Euromin, Лениногорский комбинат – компания Gerald Metals, Алмалыкский завод (Казахстан) – компания Glencore.

Заключение

В данной работе проведено исследование сущности и роли прямых иностранных инвестиций в развитии экономики России на современном этапе.
Инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества – как для стран-доноров, так и стран-реципиентов.
Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику.
Выделяют несколько признаков классификации иностранных инвестиций: по источникам происхождения, по формам, по срокам размещения, по характеру и целям использования. Среди всех видов иностранных инвестиций особое место занимают прямые инвестиции, которые оказывают существенное воздействие, как на всю мировую экономику, так и на ее сердцевину - международный бизнес.
Прямые иностранные инвестиции являются основным фактором экономического роста, поскольку служат основой увеличения капитализации стран-рецепиентов. Однако, характер и степень зависимости экономического роста от иностранных инвестиций бывает различной в зависимости от той или иной модели экономического роста.
Исследования опыта разных стран, использовавших различные режимы капитального контроля, показывают, что контроль на притоками капитала является более эффективным и менее дисторционным для экономики, чем ограничения на отток капитала. Помимо общих экономических негативных последствий (неэффективное распределение ресурсов) ограничения на вывод капитала редко приводят к достижению поставленных целей (снижения объема утечки капитала из страны), но порождают коррупцию, ухудшают репутацию страны и ее резидентов как заемщиков.
Несмотря на наметившееся улучшение инвестиционного климата в России и существование ряда субъектов федерации, в которых созданы благоприятные условия для иностранного капитала, конкретная деятельность российского государства по регулированию экономики, являющаяся важной частью понятия «инвестиционный климат», воспринимается иностранными компаниями довольно критично, что сказывается на притоке в Россию иностранного капитала.
Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией.
Положительное влияние прямых инвестиций на российскую экономику состоит в следующем:
происходит накопление капитала;
Россия приобретает технологические и управленческие знания;
происходит региональное и отраслевое развитие;
усиливается внутренняя конкуренция;
происходит улучшение показателей платежного баланса.
Отрицательное влияние прямых зарубежных инвестиций:
индустриальное господство;
технологическая зависимость;
нарушение экономических планов;
культурные изменения;
вмешательство ТНК в деятельность правительства России.
Развитие иностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского рынка. Благодаря богатым запасам природных ресурсов, достаточно высокому (по сравнению со многими развивающимися странами) уровню образования населения, емкому рынку Россия могла бы стать одной из самых привлекательных стран для вложения инвестиций. При нормальном развитии процессов реструктуризации национальной экономики следует ожидать на несколько порядков большего притока прямых иностранных инвестиций.
Увеличение доли прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных капиталовложений идущих в Россию и повышение эффективности инвестиционной деятельности должны стать одними из важнейших направлений корректировки современных экономических реформ проводимых в России. Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, что без увеличения объемов прямых иностранных инвестиций Россия не в состоянии самостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а следовательно, и переломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на всех уровнях экономики – главное условие решения этих задач.
Наиболее существенными преимуществами России, с точки зрения инвестиционной привлекательности, являются следующие:
значительный рынок сбыта, как потребительских товаров, так и промышленных;
квалифицированная рабочая сила со сравнительно невысоким уровнем стоимости;
высокий научный потенциал по отдельным направлениям исследований;
высокие темпы роста экономики.
С учетом имеющихся конкурентных преимуществ Россия является весьма привлекательной страной для инвестирования.
Благоприятное отношение к прямым иностранным инвестициям и портфельному капиталу определяется тем, что в отличие от кредитов эти вложения объединяют риски инвестора и производителя и осуществляются не на условиях платности, срочности и возвратности.
В России же в настоящий момент наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются прежде всего те отрасли, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок.
Промышленность становится все более привлекательной для иностранных инвесторов отраслью. Следующими по инвестиционной привлекательности объектами остаются торговля и общественное питание, общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка.
Как показал проведенный анализ, в структуре прямых иностранных инвестиций наибольшую долю среди несырьевых отраслей имеет обрабатывающая промышленность.
Иностранные инвестиции являются катализатором для развития несырьевых отраслей экономики России. Именно этим объясняется значительное увеличение числа инвестиционных проектов с участием иностранного капитала в различных отраслях экономики РФ.
Повышению инвестиционной привлекательности будет способствовать вступление России в ВТО.
Анализ привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику выявил ряд проблем, оказывающих влияние на активность иностранных инвесторов.
Во многом это связано с недостатками ее инвестиционного законодательства в области иностранных капиталовложений, слабостью их правового регулирования. Сохраняются и некоторые “белые пятна” в законодательстве об иностранных инвестициях.

Список использованной литературы
Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.94 г. № 51-ФЗ в ред. от 29.12.2004 г.
Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.96 г. № 14-ФЗ в ред. от 29.12.2004 г.
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.08.1998 г. в ред. от 02.11.2004 г.
Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ в ред. от 30.12.2004 г.
Федеральный закон РФ от 9.07.1999 г. в ред. от 08.12.2003 г. «Об иностранных инвестициях в РФ» // Собрание законодательства РФ. 1999. № 28. Ст. 3493; 2003. № 50. Ст. 4855.
Федеральный Закон от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» // СЗ РФ. 1999. №9. Ст. 1096.
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебное пособие. – М., 2004, с. 196.
Арийоши А. и др. Контроль за движением капитала: опыт стран по его введению и отмене / Пер. с англ. – М., 2001.
Балацкий Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность // Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 11.
Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 1.
Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения. - М., 2002. - № 1. - С. 52-64.
Бекряшев А.К., Белозеров И.П., Бекряшева Н.С. Теневая экономика и экономическая преступность // http: //www.kiev-security.org.ua/b/x232/
Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике //Вопросы экономики, 2002, № 7.
Будущее промсборки - платформа российского автомобиля // Коммерсантъ, 03.11.2006г.
Вишняков В.Г. Особые экономические зоны: правовые проблемы и пути развития // Журнал российского права, 2003, № 1.
Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт.- М.: ИНФРА-М, 2003.
Воронина Н.В. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе // Финансы и кредит, 2004, № 4.
Г.Греф ожидает инвестиционного бума после вступления России в ВТО // http://www.topnews.com.ru /3/2831/ 2005-2-25/index.html
Госкомстат РФ// http://www.gks.ru
Дзедзичек М.Г. Об иностранных инвестициях в Россию // Информационно-аналитический бюллетень Бюро экономического анализа, 2004, № 52.
Диаковский А. Рынок ADR: практика, итоги, перспективы // Рынок ценных бумаг, 2002, № 14.
Дынкин А.А. и др. Инвестиционная политика России: состояние, зарубежный опыт, перспективы. - М.: ИМЭМО, 2004.
Инвестируйте в Россию: бюллетень МЭРиТ РФ// http://www.economy.gov.ru/wps/portal
Инвестиции.: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. - М.: КРОКУС, 2004.
Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. В.А. Слепова. — М.: Юрисгь, 2002.
Институт экономики переходного периода //http://www.iet.ru
Киреев А.П.  Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства.- М.: Международные отношения, 2004.
Кокушкина И.В. Международные инвестиционные отношения в системе мирохозяйственных связей. – СПб: Наука, 2005.
Косалс Л. Теневая экономика как особенность российского капитализма // Вопросы экономики, 2003, № 10.
Лебедев В.В. Математическое моделирование социально-экономических процессов. - М., 2004, с. 143.
Леонтъев В. Темпы долговременного экономического роста и перевод капитала из развитых в развивающиеся страны. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика. – М., 2001, с. 3.
Логинов В. и др. Инвестиционная политика: возможности реализации и приоритеты. // Вопросы экономики, 2005, № 9.
Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: соврем. тенденции // Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 1.
Мэнкью Н.Грегори. Принципы экономикс. – СПб: Питер, 2003, с. 546.
Политика привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику / Под ред. А.З. Астаповича, С.А. Афонцева, Л.М. Григорьева, Е.Л. Яковлевой. - М: ТЕИС, 2001.
Россия как объект инвестиций. Март 2005 / Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ - http://www.economy.gov.ru/wps/portal
Рыжов И.В., Сахончик Е.Д. Анализ актуальных направлений привлечения инвестиций на отечественные предприятия // Финансы и кредит, 2004, №4.
Рыжов И.В., Сахончик Е.Д. Некоторые аспекты проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику // Финансы и кредит, 2003, № 23.
Сергеев П.В. Мировая экономика: Учебное пособие. – М.: Юриспруденция, 2005, с. 76.
Синельников С., Дробышевский С. Денежно-кредитная политика в посткризисный период. – М.: издательство Института экономики переходного периода, 2001.
Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, 2001.
Чебанов С. Иностранные инвестиции: тенденции развития // Мировая экономика и международные отношения, 2004, № 3.
Шаститко А.Е., Яковлева Е.Л. Принципы организации особых экономических зон в Российской Федерации // Информационно-аналитический бюллетень «Бюро экономического анализа», 2004, № 46.
Материалы официального сайта Международного Валютного Фонда: http://www.imf.org.ru.
http://www.financy.ru
http: // www. situation.ru /app/j_art_766.htm#8#8