Введение
В работе рассматриваются вопросы инвестиционной деятельности предприятия. В современных условиях актуальность проблемы инвестиционной стратегии предприятия как одного из важнейших элементов антикризисного управления не требует особой аргументации. От того, как руководство предприятия будет принимать инвестиционные решения в управлении, будет зависеть эффективность функционирования этого предприятия в будущем. Инвестиционная политика предприятия основывается на выборе и построении правильной инвестиционной стратегии.
Стратегия инвестирования - это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге. Роль инвестиционной стратегии предприятия высока, так как именно инвестиционная деятельность, сочетающая в себе тактические и стратегические элементы финансового обеспечения деятельности предприятия, позволяет управлять денежными потоками и находить оптимальные инвестиционные ресурсы для реализации стратегии фирмы.
Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом фирмы.
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.
Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный по времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Принятие решений по инвестированию осложняется следующими факторами:
-множественность доступных вариантов вложения капитала;
-ограниченность финансовых ресурсов для инвестирования;
-риск, связанный с принятием того или иного решения по инвестированию, и т. п.
Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно объединить по принципу получения дохода:
-реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции;
-финансовые инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов.
В целом, основными критериями целесообразности вложения денег как в производство, так и в ценные бумаги можно считать следующие:
-чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;
-рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;
-рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше рентабельности альтернативных проектов;
-рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится) и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заемным средствам;
-рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек, обеспечения необходимых поступлений и т.д.
Разработка инвестиционной стратегии предприятия (вложений средств в ту или иную сферу деятельности, проект, продукт) является одной из актуальных задач управления финансами.
Объектом исследования данной дипломной работы является ООО «Тривон-Нетворкс».
Предмет исследования – инвестиционная стратегия предприятия.
Цель исследования – проведение анализа инвестиционной деятельности компании ООО «Тривон-Нетворкс» и разработка инвестиционной стратегии предприятия.
В соответствии с целью исследования предполагается решить следующие задачи:
-рассмотреть инвестиции предприятия, их правовое регулирование и виды;
-изучить понятие и сущность инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии предприятия;
-охарактеризовать методы планирования инвестиций и оценки их эффективности;
- охарактеризовать инвестиционную деятельность и инвестиционные потребности исследуемого предприятия;
- сформировать инвестиционный план для исследуемого предприятия;
- оценить эффективность предлагаемых для реализации инвестиций.
При написании дипломной работы использовалась учебная литература таких авторов как Бланк И.А., Лахметкина Н.И., Подшиваленко Г.П., Савицкая Г.В. и других. А также использовалась периодическая литература: Экономика инвестиций, Финансовый менеджмент, Прямые инвестиции, Проблемы теории и практики управления.

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(5)
2006=10039/450030=0,022 руб./руб.
2007= 322498/609353=0,529 руб./руб.
2008=2659498/1303247=2,041 руб./руб.
Графически рассмотренные коэффициенты представлены в приложении 3.
Показатели финансового состояния ООО «Тривон-Нетворкс»:
1. Оборачиваемость собственного капитала:
(6)
2006=3461/450030=0,008 руб./руб.
2007=452346/609353=0,742 руб./руб.
2008=1978813/1303247=1,518 руб./руб.
2. Оборачиваемость совокупного капитала:
(7)

2006=3461/460060=0,008 руб./руб.
2007=452346/931851=0,742 руб./руб.
2008=1978813/3962745=0,499 руб./руб.
3. Рентабельность продукции:
(8)
2006=(1191/3461)*100%=34,51%
2007=(265900/452346)*100%=58,78%
2008=(859833/1978813)*100%=43,45%.
4. Рентабельность совокупного капитала:
(9)

2006=(31/460060)*100=0,01%
2007=(159322/931851)*100%=17,10%.
2008=(504894/3962745)*100%=12,74%.
5. Рентабельность собственного капитала:
(10)

2006=(450030/31)*100%=1451709,68%.
2007=(609353/159322)*100=382,47%.
2008=(1303247/504894)*100%=258,12%.
Динамика показателей рентабельности графически показана в приложении 4.
Показатели оборачиваемости займов:
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(11)
где Впр. – выручка от реализации продукции;
ДЗ – величина дебиторской задолженности.
2006=3451/99799=0,035.
2007=452346/201405=2,25.
2008=1978813/2573954=0,769.
2. Средний срок оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:

(12)
где 365 – количество дней в году;
Кд.з. - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
2006=365/0,035=10428,6 дн.
2007=365/2,25=162,2 дн.
2008=365/0,769=474,6 дн.
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:

(13)
где Впр. – выручка от реализации продукции;
КЗ – величина кредиторской задолженности.
2006=3451/6772=0,509.
2007=452346/259513=1,743.
2008=1978813/2238782=0,884.
4. Средний срок оборота кредиторской задолженности определяется по формуле:

(14)
где 365 – количество дней в году;
Кк.з. - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
2006= 365/0,509=717,1 дн.
2007= 365/1,743=209,4 дн.
2008= 365/0,884=412,9 дн.
Показатели ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

(15)
где ДС – денежные средства предприятия,

Заключение

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (внешние инвестиции) экономики с целью получения прибыли. Подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.
Инвестиции играют большую роль как в жизни государства, так и в жизни отдельно взятого человека. Инвестиции имеют огромное влияние как на микроуровне, так и на макроуровне.
Существует множество методов планирования инвестиций, используемых в различных формах, однако практически все они основаны на одном из описанных ниже методов. Наиболее широко при принятии решений об инвестициях применяется метод «окупаемости». Вычисляется время, необходимое для покрытия первоначальных вложений и этот показатель сравнивается с максимальным периодом окупаемости.
Вторым наиболее популярным методом определения прибыльности инвестиций является прибыль в инвестированный капитал, которая выражается на средний доход, сделанный на среднюю инвестицию.
Основными методами анализа инвестиционных проектов являются следующие методы.
1.Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли.
2.Метод расчета периода окупаемости проекта.
3.Метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV).
4.Метод внутренней нормы рентабельности (IRR).
Оценка инвестиционных проектов (вложений средств в ту или иную сферу деятельности, проект, продукт) является одной из актуальных задач управления финансами.
ООО «Тривон-Нетворкс» - мебельная фабрика. Местонахождение – город Москва. Сфера деятельности: изготовление мебели, а также комплектующих изделий, используемых для сборки мебели.
Мебель фабрики продается в крупнейших магазинах города Москвы. Кроме того, имеется сеть магазинов и в других городах России.
В деятельности организации можно выделить следующие негативные тенденции:
1. Имущество предприятия сформировано в основном за счет краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала предприятия незначительна. К тому же в динамике в течение отчетного года происходит снижение доли собственного капитала в структуре пассивов предприятия.
2. Повышение финансовой зависимости предприятия от внешних краткосрочных источников финансирования.
3. Отсутствуют долгосрочные финансовые вложения.
Среди позитивных тенденций можно выделить следующие:
1. Увеличение показателей рентабельности.
2. Рост финансовых результатов ООО «Тривон-Нетворкс».
В итоге можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчиво, но платежеспособно.
У исследуемого предприятия в разработке находится новый вид продукции – мебель для гостиной «Стелла».
Затраты на оборудование по которому составят 39678,6 тыс.руб., затраты связанные с производством составят 9885,49 тыс.руб. Общие затраты предприятия по данному инвестиционному проекту составят 49654,09 тыс.руб. На основе принятого решения предприятием было решено провести анализ оценки эффективности стратегии, а так же оценить чувствительность проекта.
Основными методами оценки эффективности инвестиционной стратегии является нахождение таких показателей как чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности, доходности, срок окупаемости и т.п.
В ходе анализа инвестиционного проекта было выявлено:
Планируется реализация мебели в год от 2 700 до 4 000 единиц в среднем по средней цене 20,5 тыс. руб. за единицу продукции. Численность работников на данном участке составит 20 человек со среднемесячной заработной платой 21 тыс.руб., административный состав состоит из начальника участка, средняя заработная плата составит 40,5 тыс.руб. в месяц.
Пик чистой прибыли проекта достигается на 3-м году его работы. В начале проекта требуются достаточно крупные вложения, которые впоследствии компенсируются положительными потоками. Начальные затраты достаточно существенны, но компенсируются за анализируемые 3 года положительными денежными потоками. Чистая текущая стоимость предлагаемого проекта – 2988,9 тыс.рублей, она положительна, следовательно, проект может быть реализован. Внутренняя норма доходности составит 38,314% годовых. Внутренняя норма доходности больше ставки, что говорит об эффективности проекта.
Срок окупаемости проекта без учета дисконтирования составит 2,5 года (30 мес.), срок окупаемости с учетом дисконтирования составит 2,7 года (32 мес.) Доходность проекта за 3 года без учета дисконтирования составит 269,8%, с учетом – 126,9%.
Анализ рисков и чувствительности проекта с помощью выбранной информационной системы показал, что основные риски инвестиционного проекта связаны с изменением цены продаж и изменением материальных затрат. В этих показателях проект является чувствительным, проект нечувствителен к изменению таких показателей как ставка дисконтирования и ставка по кредиту.

Список литературы

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебник. – М.: ДИС, 2005.
Агальцова Т.А., Горностаева А.В., Зайцева Е.А. Оценки эффективности инвестиционных проектов. Учебное пособие. - Нижний Новгород: Нижегородский государственный технический университет, 2002.
Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2005
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебник для вузов. – К.: МП «Итем» ЛТД, 2006.
Бланк И.Т. Управление инвестициями предприятия. – М.: Ника-Центр, 2005.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2002.
Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. Учебник для вузов. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Глущенко В.В. Основы предпринимательства. Учебное пособие - М.: Вестник, 2005.
Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2005.
Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Учебник. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 2006.
Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. Учебник для вузов. - М.: Финансовый менеджмент, 2006.
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Котлер Ф. Основы маркетинга. Учебник. – М.: Прогресс, 1990.
Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007.
Маренков Р.Р. Основы управления инвестициями. – М.: Едиториал УРСС, 2005.
Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. Учебное пособие для вузов. - М.: ИКЦ «ДИС», 2006.
Несветаев Ю.П. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. – М.: МГИУ, 2006.
Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Учебное пособие. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2005.
Подшиваленко Г.П. Инвестиции. – М.: Дело, 2004.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК: Учебное пособие. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006.
Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. - М.: Экзамен, 2005.
Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. – М.: ЭПИ МИСиС, 2005.
Шеремет В.В. Управление инвестициями. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Экономика предприятия. Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. – М.: Инфра-М, 2006.
Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса // Финансы, 2006, № 5.
Арлюкова И.О. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности // Технологии бизнеса, 2006, № 4.
Бандурин А.В. Стратегический менеджмент организации // Финансовый менеджмент, 2006, № 8.
Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов // Финансы и кредит, 2006, № 15.
Васильева Е.Н. Методы анализа эффективности инвестиций, с учетом дисконтированных доходов и затрат // Экономика инвестиций, 2007, № 1.
Воронов К. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета, 2007, № 9.
Гончаров А.И. Понятие финансового оздоровления предприятий в системе управления финансами // Финансы, 2007, № 4.
Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: методология и механизмы реализации // Финансы, 2006, № 11.
Гутова А.В. Управление денежными потоками на предприятии // Финансовый бизнес, 2004, № 5.
Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход // Финансы и кредит, 2005, № 9.
Жуков Л.М. Финансово-экономический анализ в методике оценки эффективности инвестиций // Внешнеэкономический бюллетень, 2006, № 7.
Ильясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы, 2006, № 10.
Краснова А. Методы оценки инвестиционных проектов // Экономика инвестиций, 2006, № 12.
Крючкова Е. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов // Бизнес-журнал, 2007, № 5.
Кудрявцев А.А. Эффективное управление проектами // Коммерческий директор, 2006, № 11.
Либкинд Н. Оптимальное соотношение «риск-доход» при инвестировании облигации с ипотечным покрытием // Рынок ценных бумаг, 2004, № 17.
Пичков Н.Н. Финансовый раздел бизнес плана: основные показатели эффективности инвестиционного проекта // Бизнес для всех, 2007, № 5.
Светлакова И.И. Учет факторов неопределенности в предварительном технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов // Технологии бизнеса, 2007, № 2.
Северин Д.Н. Оценка инвестиционных проектов - как избежать ошибок // Прямые инвестиции, 2006, № 10.
Тарасов А. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики // Прямые инвестиции, 2006, № 10.
Халиков Р.З. Формирование эффективной инвестиционной политики развития региона // Деньги и кредит, 2005, № 3.
Черевик В. С. Управление проектами // Коммерческий директор, 2007, № 4.
Юсупов О. Инвестиционные проекты: методы оценки и управления // Проблемы теории и практики управления, 2007, № 4.