Введение
В современных условиях актуальность проблемы инвестиционной политики предприятия как одного из важнейших элементов антикризисного управления не требует особой аргументации. От того, как руководство предприятия будет принимать инвестиционные решения в управлении, будет зависеть эффективность функционирования этого предприятия в будущем. Инвестиционная политика предприятия основывается на выборе и построении правильной инвестиционной стратегии. Стратегия инвестирования - это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге. Роль инвестиционной политики и инвестиционной стратегии предприятия высока, так как именно инвестиционная деятельность, сочетающая в себе тактические и стратегические элементы финансового обеспечения деятельности предприятия, позволяет управлять денежными потоками и находить оптимальные инвестиционные ресурсы для реализации стратегии фирмы.
Объект работы – общество с ограниченной ответственностью «Ультромарин».Цель работы – рассмотреть инвестиционную стратегию на предприятии.
В связи с поставленной целью были обозначены следующие задачи:
- рассмотреть классификацию инвестиционных стратегий;
- выявить формирование инвестиционной стратегии на предприятии;
- рассмотреть оценку эффективности инвестиционной стратегии;
- проанализировать инвестиционную стратегию предприятия ООО «Ультромарин»;
- провести оценку эффективности инвестиционной стратегии предприятия.
Для написания данной работы использовались труды таких авторов как: Аньшин В.М., Бланк И.Т. и др., а так же периодика как: Финансы и кредит и др.

Где:
- среднегодовая чистая прибыль; RV - остаточная стоимость (ликвидационная).
Этот показатель сравнивают с индексом рентабельности авансированного капитала PI.
Недостатки показателя ARR: он не учитывает временной составляющей денежных потоков; не делает различия между проектами, имеющими одинаковую сумму среднегодовой прибыли, но различающимися суммами прибыли по годам.
Согласно критериям NPV, PI и IRR, РР и ARR инвестиционный проект можно отвергнуть, либо принять. В зависимости от того, какой критерий эффективности выбран за основу на данном предприятии, могут быть сделаны диаметрально противоположные выводы. В данном случае, можно ориентироваться на какой-то один или несколько критериев, наиболее важных по мнению руководства предприятия, либо принять во внимание дополнительные объективные и субъективные факторы.
Таким образом, инвестиционная стратегия предприятия - это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге. Таким образом, инвестиционная стратегия предприятия разрабатывается в соответствии с целями ее функционирования, в этой связи все инвестиции должны рассматриваться как один из основных способов достижения главной цели предприятия.
Поиск путей и направлений повышения эффективности инвестиций, использования всех резервов является постоянной потребностью работы любого предприятия для улучшения его финансового состояния. Следует отметить, что специфика инвестиционной политики на предприятии включается в разработку общефирменного плана.
Таким образом, эффективная деятельность предприятия возможна только при хорошо налаженном управлении его капиталом (источником и результатом деятельности предприятия), т.е. основными видами инвестиционных ресурсов в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов.


2. Анализ инвестиционной стратегии предприятия

2.1 Характеристика предприятия

Предприятие ООО "Ультромарин", работает на российском обувном рынке с 1993 года, основной вид деятельности; оптово – розничная продажа обуви. Целью ООО "Ультромарин"является извлечение прибыли.
Расположено ООО "Ультромарин" по адресу: город Москва Хорошевская улица, дом 18, корп. 1,2. Учредителями фирмы являются физические лица — граждане РФ — члены трудового коллектива предприятия. ООО "Ультромарин" сотрудничает со многими магазинами в Москве, в настоящее время расширяется сеть региональных дилеров. В ассортименте представлена: мужская, женская и детская обувь, более 1000 моделей, начиная от современных молодёжных до самых строжайших классических. Ассортимент предприятии представлен такими производитилями как: PODIO, ENRICO, MIDA, OLDI DON, AVANTGARDE, VAN KRISTI, LIGA, YUROS, ASKET, CLASSFENDE, HELLENIA, HITCHER, российского производства и производства стран Турция и Китай.
Рассмотрим организационную структуру ООО "Ультромарин" (Приложение 1)
ООО "Ультромарин" является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество: недвижимость и транспортные средства, отражаемое на его самостоятельном балансе.
На территории ООО "Ультромарин" расположен объект недвижимости общей площадью 2500 м2. в состав которого входят: административная часть здания, складское помещение, зал розничной (мелкооптовой) продажи, место для стоянки транспортных средств и подсобное помещение. Структура площади предприятия представлена в Приложении 2. Там же представлена схема расположения торговых площадей компании.
ООО "Ультромарин" часто приходится использовать подвижной состав предприятия, доставляя товар на склад ООО "Ультромарин", а также доставляя крупные партии обуви заказчикам, осуществляя при этом городские, междугородние перевозки (внутриобластные и межобластные) перевозки. Наличие своего транспорта экономит предприятию время, деньги, и является конкурентным преимуществом, так снимает с заказчиков функцию перевозки.
В таблице 2.1 рассмотрим основные экономические показатели ООО «Ультромарин»:
Таблица 2.1
Основные экономические показатели ООО «Ультромарин»

Как видно из таблицы 2.1, на предприятии за анализируемый период увеличилась выручка от реализации на 8,5 млн. руб., издержки обращения также увеличились на 5,9 млн.руб. Чистая прибыль увеличилась на 1,9 млн. руб.
Численность работающих увеличилась на 13 человек.
Можно отметить, что годовая средняя заработная плата одного работающего увеличилась на 6 тыс. руб., это является положительным фактором, так как свидетельствует об увеличении прибыльности предприятия.
Рентабельность реализованной продукции за анализируемый период снизилась с 19,7% в 2002 г. до 20,3% в 2005 г. Это означает, что предприятие в 2006 г. стало получать на 1 руб. реализованных товаров 20,3 коп. прибыли, тогда как в 2005 г. оно получало 19,7 коп. прибыли.
Приведем сравнительный аналитический баланс ООО «Ультромарин» за 2003-2006 годы:
Таблица 2.2
Сравнительный аналитический баланс ООО «Ультромарин», руб.

Таким образом, из приведенного сравнительного аналитического баланса видно, что большая часть активов предприятия (79% в 2005 году и 69% в 2006 году) – оборотные активы (товарные запасы прежде всего), рост доли внеоборотных активов к 2006 году связан с инвестиционным развитием предприятия (приобретение в собственность помещений и оборудования, которые ранее арендовались). Рост внеоборотных активов составил за 4 года 1,1 с лишним раз. Одновременно, более чем в 1,13 раз вырос объем оборотных средств (почти в 3 раза увеличились запасы, выросли и ликвидные средства, что связано с развитием торгового бизнеса компании). В пассивах большая часть финансируется за счет кредиторской задолженности (62,7% в 2005 году и 57,3% в 2006 году), что связано с предоставлением товаров в рамках коммерческого кредита фирме. В то же время имеется и банковский кредит, предоставленный фирме обслуживающими банками (хотя он и уменьшается в 2006 году). Увеличивается и собственный капитал в 1,7 раз за счет нераспределенной прибыли, сформированной фирмой за последние годы.
Таким образом, из проведенного анализа можно увидеть, что фирма развивается и работает достаточно эффективно.

2.2. Анализ инвестиций компании

Как было сказано в предыдущем пункте, последний год компания значительно нарастила объем внеоборотных активов, что связано с постепенным отказом от аренды средств и приобретением основных средств в собственность, а также строительством складских помещений, приобретением автотехники.
Рассмотрим этапы функционирования предприятия и наличия собственности (внеоборотных активов):
Таблица 2.3
Недвижимое имущество и техника ООО «Ультромарин»

Таким образом, видно, что в период 2005-2006 гг. фирма активно приобретает недвижимое имущество и технику в собственность. Динамика изменений внеоборотных активов следующая:
Таблица 2.4
Внеоборотные активы ООО «Ультромарин» в 2005-2006гг.



Рис.2.1. Динамика изменения внеоборотных активов ООО «Ультромарин» в 2005-2006 гг.
Если рассчитать темпы прироста внеоборотных активов, получим следующие показатели:
Таблица 2.5
Темпы роста внеоборотных активов ООО «Ультромарин»

Таким образом, видно, что основные средства имели значительный рост в 2006 году – более чем в 5 раз, при этом на 25% сократилось незавершенное строительство и на 92,1% сократились доходные вложения в материальные ценности (за счет прекращения передачи в аренду части имущества).
В целом можно проанализировать и движение основных средств по видам:
Таблица 2.6
Движение основных средств ООО «Ультромарин»

Из данной таблицы можно построить график инвестиций (вложений во внеоборотные активы) компании за рассматриваемый период:



Рис.2.2 Вложения в основные средства в 2004-2006 гг.

Заключение

Инвестиционная стратегия предприятия - это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге.
Таким образом, инвестиционная стратегия предприятия разрабатывается в соответствии с целями ее функционирования, в этой связи все инвестиции должны рассматриваться как один из основных способов достижения главной цели предприятия.
Исследуемая компания - ООО «Ультраморин» - оптовая фирма (в том числе и с мелкооптовой направленностью), занимающаяся поставкой обуви на рынок Москвы и Подмосковья. В настоящее время фирма начинает формировать дилерскую сесть розничных магазинов в Москве, Подмосковье и Центральной России.
Фирма имеет характерную для торговых предприятий структуру источников средств (большая доля заемных средств и меньшая – собственных). Размещение средств в активах также характерно для торгового предприятия – больший удельный вес оборотных активов и меньший – внеоборотных.
Фирма в настоящее время наращивает свои инвестиции, отказываясь от аренды и приобретая в собственность транспорт, погрузочную складскую технику, помещения под склады и административные помещения. Данные приобретения, несомненно, смогут позволить снизить издержки компании, связанные с арендой.
Фирме предложено строительство еще одного, более удобного торгового зала для мелкого опта на МКАД (для большего удобства клиентов из Подмосковья и дальних районов Москвы), тем более что на данном участке имеется продаваемое помещение, которое необходимо реконструировать под торговый зал со складом, оборудовать и начать бизнес-деятельность и в этом месте. В этом и будет заключаться инвестиционная стратегия исследуемой фирмы.
Проведенная в работе оценка эффективности инвестиционного проекта дала положительный результат – проект следует признать эффективным по все критериям: чистый дисконтированный доход +1065 тыс. руб.

Список используемой литературы

1. Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса // Финансы, 2006, №5
2. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. - М.: издательство «Дело», 2005
3. Бланк И.Т. Управление инвестициями предприятия –М: Ника-Центр, 2005
4. Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов // Финансы и кредит, 2006, № 15
5. Гончаров А.И. Понятие «финансового оздоровления предприятий» в системе управления финансами // Финансы, 2007, №4
6. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: методология и механизмы реализации // Финансы, 2006, №11
7. Гутова А.В. Управление денежными потоками на предприятии // Финансовый бизнес, 2004, №5
8. Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход // Финансы и кредит, 2005, №9
9. Жуков Л.М. Финансово-экономический анализ в методике оценки эффективности инвестиций // Внешнеэкономический бюллетень, 2006, №7
10. Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2005
11. Ильясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы, 2006, №10
12. Либкинд Н. Оптимальное соотношение «риск-доход» при инвестировании облигации с ипотечным покрытием / Н. Либкинд //Рынок ценных бумаг, 2004, № 17
13. Маренков Р.Р. Основы управления инвестициями –М: Едиториал, 2005
14. Несветаев Ю.П. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие –М: МГИУ, 2006
15. Подшиваленко Г.И. Инвкстиции –М: Дело, 2004
16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -М.:ИНФРА-М, 2005
17. Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2005
18. Халиков Р.З. Формирование эффективной инвестиционной политики развития региона //Деньги и кредит, 2005, №3
19. Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие – М: ЭПИ МИСиС, 2005
20. Шеремет В.В. Управление инвестициями. - М.: финансы и статистика, 2006