ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Место предприятия в экономике, её финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке напрямую зависят от эффективности организации управления финансами.
Организация предприятия предусматривает необходимость таких ее элементов, как организационная структура, производственный процесс и тип организации производства. Организация финансов является той формой, в которой реализуются экономические результаты коммерческой деятельности.
Известно, что осуществление предпринимательства в его любом виде связано с риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским. Выясним истоки и причины такого риска и формы его проявления для того, чтобы далее уяснить методы оценки риска и способы его предотвращения.
В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства.
Подобная обстановка несколько необычна и непривычна для нашего хозяйственника или просто гражданина, которому предстоит пройти тернистый путь, прежде чем он превратится в подлинного предпринимателя.
Для менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра не стоит свеч».
Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Цель работы: провести исследование предпринимательского риска и вероятности банкротства предприятий.
Данная цель решается с помощью раскрытия следующих основных задач:
– раскрыть понятие «риск» и обозначить виды предпринимательских рисков;
– определить риски, ведущие к банкротству предприятия и способы их минимизации;
– представить общую характеристику фирмы и экономических показателей ее деятельности в 2004-2006 гг.;
– провести анализ внешней и внутренней среды фирмы;
– провести итоговый SWOT-анализ; выявить основные риски и возможности банкротства;
– разработать новую систему управления ООО "Олимп";
– представить прогноз изменения положения и устойчивости предприятия в 2007-2009 гг.
Объект исследования: ООО "Олимп".
Предмет исследования: предпринимательские риски и банкротство предприятия.
Структурно работа состоит из введения, трех основных глав, заключения и списка используемой литературы.
Практическая значимость обобщен опыт исследования предпринимательских рисков на предприятиях, разработана новая система управления ООО "Олимп", представлен прогноз изменения положения и устойчивости предприятия в 2007-2009 гг.
Проблеме управления рисками посвящены научные труды многих ученых: Бачкая Т., Брейли Р., Бэйли Дж., Месена Д., Хьюса С., Рэдхэда К., Альгина А. П., Грабового П. Г., Петрова С. М., Лапусты М.Г., Шаршукова Л.Г., Петракова Н. Я., Ротаря В. И., Клейнера Г.Б., Качалова Р.М. и др.

Исходя из анализа показателей, характеризующие структуру пассивов ООО «Олимп» можно сделать следующие выводы:
коэффициент автономии находится не в пределах нормы (он должен быть больше 0,5), то есть фирму ООО «Олимп» можно охарактеризовать как финансово зависимую, причём данный показатель за период 2002…2004 гг. постоянно уменьшался, и лишь в 2005 г. обнаружил тенденцию к увеличению;
коэффициент соотношения заёмных и собственных средств не находится в пределах нормы (он должен быть меньше 1,0), то есть фирму ООО «Олимп» можно охарактеризовать как финансово неустойчивую, поскольку её собственные источники ниже чем заемные;
коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала является достаточно низким, то есть малая часть собственных средств фирмы ООО «Олимп» находится в мобильной форме, не позволяя свободно маневрировать ими;
однако в целом, несмотря на некоторые негативные тенденции в период 2002…2004 гг., можно отметить неуклонное стремление ООО «Олимп» в 2005 г. к финансовой устойчивости и независимости от заёмных источников
Структура пассивов ООО «Олимп» графически представлена на рис. 2.2.
Рис. 2.2 Динамика структуры пассивов ООО «Олимп» в удельных весах

Для оценки финансового состояния проанализируем финансовую устойчивость предприятий.
Для определения финансовой устойчивости фирмы ООО «Олимп» предварительно проведём анализ наличия и достаточности собственного капитала, показанный в табл. 2.3.
Таблица 2.3
Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала ООО «Олимп», тыс.руб.

На основании анализа наличия и достаточности собственного капитала фирмы ООО «Олимп» можно сделать следующие выводы:
на начало отчётного периода собственный капитал фирмы ООО «Олимп» был достаточно мал, хотя и достаточен для покрытия обязательств
на конец отчётного периода финансовое состояние фирмы улучшилось и собственный капитал фирмы ООО «Олимп» стал достаточен для покрытия обязательств, причём эта достаточность стабильна и характеризуется деятельность фирмы с самой лучшей стороны.
Проведём анализ разности реального собственного капитала и уставного капитала фирмы ООО «Олимп». Результаты анализа приведены в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Анализ разности собственного и уставного капитала в фирме ООО «Олимп», тыс.руб.

На основании анализа разности реального собственного капитала и уставного капитала в ООО «Олимп» можно сделать следующий вывод:
финансовое состояние фирмы ООО «Олимп» за рассматриваемый период улучшилось, в частности положительная разница реального собственного капитала и уставного капитала обнаруживает тенденцию к увеличению от 750,48 тыс.руб. в 2002 г. до 2945,50 тыс.руб в 2005 г.
особо хотелось бы отметить резкое сокращение размера понесённых фирмой ООО «Олимп» убытков от финансово-хозяйственной деятельности, которые снизились со 145,00 тыс.руб в 2002 г. до 48 тыс.руб. в 2004 г., а в 2005 фирма ООО «Олимп» работала безубыточно, что, безусловно, является положительным результатом финансово-хозяйственной политики руководства.
Проведём анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования в фирме ООО «Олимп». Результаты анализа приведены в табл. 2.5.
Таблица 2.5
Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования в фирме ООО «Олимп», тыс.руб.

На основании анализа обеспеченности запасов источниками их финансирования в ООО «Олимп» можно сделать следующие выводы:
по сравнению с 2002 г. финансовое состояние фирмы ООО «Олимп» не только значительно улучшилось, но и приобрело известную стабильность.
можно особо отметить постоянных недостаток собственных оборотных средств, тем не менее величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, однако проблема нехватки собственных оборотных средств может создать для предприятия ООО «Олимп» серьёзные трудности в финансовом развитии в будущем.
Рассчитаем и проанализируем относительные показатели финансового состояния ООО «Олимп». Результаты анализа приведены в табл. 2.6.
Таблица 2.6
Относительные показатели финансового состояния ООО «Олимп»

Анализ показателей финансовой устойчивости показал:
коэффициент автономии источников формирования запасов приближен к норме. Его значение показывает, что почти все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение коэффициента автономии в 2004 г. свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
коэффициент маневренности так же не находится в пределах нормы, то есть недостаточная часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.
коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициент обеспеченности собственными источниками говорят о недостаточности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, причём коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками меньше нормы в периоде 2002…2004 гг., и приходит к нормативному значению лишь к 2005 г.
Динамика изменения относительных показателей финансовой устойчивости торговой фирмы ООО «Олимп» графически представлена на рис. 2.3.
В целом, по состоянию на 2005 г. фирму ООО «Олимп» можно охарактеризовать как финансово устойчивую и независимую от заемных источников.
Для характеристики финансового состояния фирмы ООО «Олимп» также необходимо оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средств - их наличие на предприятии, направления и объемы расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т.п. Другими словами, определяется то, от чего зависит платежеспособность торгового предприятия, являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости.

Рис. 2.3 Динамика относительных показателей финансовой устойчивости

Для оценки ликвидности и платежеспособности торгового предприятия ООО «Олимп» произведём необходимые группировки и оценим имеющийся излишек либо недостаток. Результаты приведены в табл. 2.7.





Таблица 2.7
Оценка ликвидности баланса и платежеспособности фирмы ООО «Олимп»

Динамика изменения излишка/недостатка активов различной степени ликвидности в фирме ООО «Олимп» графически представлена на рис. 2.4.


Рис. 2.4 Динамика изменения излишка/недостатка активов различной степени ликвидности в фирме ООО «Олимп»

Рассчитаем относительные показатели ликвидности баланса и платежеспособности фирмы ООО «Олимп», что показано в табл. 2.8.
Таблица 2.8
Относительные показатели ликвидности

На основании анализа показателей ликвидности баланса и платежеспособности фирмы ООО «Олимп» можно сделать следующие выводы:
как положительный фактор можно отметить увеличение коэффициента уточненной ликвидности, однако его значение всё ещё не соответствует нормативному, а также высокие значения коэффициента общей платежеспособности, коэффициента восстановления платежеспособности и коэффициента утраты платежеспособности.
как отрицательный фактор деятельности фирмы можно отметить не соответствующее нормативному значение коэффициента абсолютной ликвидности, который за отчётный период снизился на 0,0358.
Динамика изменения относительных показателей ликвидности фирмы ООО «Олимп» графически представлена на рис. 2.5.

Рис. 2.5 Динамика изменения относительных показателей ликвидности

На основе проведенного анализа финансовой деятельности фирмы ООО «Олимп» были сделаны следующие выводы. Вместе с увеличением стоимости имущества фирмы в 2005 году, её финансовая устойчивость также улучшилась. Тем не менее, имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, фирма нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на их значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у фирмы значительной суммы кредиторской задолженность.
Балансовая прибыль в 2005 году увеличилась почти в 2 раза по сравнению с 2004 годом. В 2005 году фирме впервые хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего фирма ООО «Олимп» получила значительную прибыль и не понесло убытков. Однако все показатели рентабельности производственных фондов и вложений по-прежнему крайне низкие, что говорит о том, что при умелом управлении фирма ООО «Олимп» могла бы работать гораздо лучше.
Финансовый анализ целесообразно дополнять характеристикой деловой активности и эффективности работы предприятия.
Расчёт показателей рентабельности продаж в фирме ООО «Олимп» представлен в табл. 2.7.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дипломной работе были рассмотрены теоретические и методологические аспекты анализа предпринимательского риска и вероятности банкротства предприятия ООО «Олимп».
Управление рисками – это процесс принятия решений, основная цель которого выбрать эффективные методы работы с каждым из выявленных рисков. Далее в порядке убывания предпочтительности перечислены основные методы работы с выявленными рисками.
Избежание риска - это устранение опасности, например переход на безопасную технологию с точки зрения возникновения пожара, отказ от работы с высокорисковым контрагентом, отсутствие бизнес-активности в странах с неустойчивой политической системой. К сожалению, устранить полностью все опасности невозможно.
Уменьшение риска - это снижение вероятности реализации опасности и/или возможного ущерба. Для этого разрабатывается ряд мер, которые могут быть выражены в применении иной, более совершенной технологии, в разработке стратегии по работе на рисковых рынках и прочее. Некоторые из разрабатываемых мер могут одновременно влиять как на вероятность, так и на последствия.
Нестраховой перенос риска – это перенос риска на другого контрагента в бизнесе, в частности через контрактные обязательства. Например, в контракт на поставку сырья может быть включена статья об ответственности поставщика за срыв поставок и определены лимиты ответственности. На практике невелика вероятность заключения контракта с полным переносом риска, тем более что всегда существует опасность неисполнения контракта.
Эффект от внедрения системы управления рисками оценить несложно. Любой риск - это вероятные потери компании. Внедряя систему управления рисками, мы сокращаем эти потери, то есть повышаем доходность и рентабельность компании. Соотнеся полученные результаты с затратами на внедрение системы управления рисками, можно оценить эффективность такого решения.
В целом российские предприятия находятся на начальном этапе развития системы управления рисками. Есть и основные подразделения, обеспечивающие управление операционными рисками на предприятиях, но координация процесса часто отсутствует. Такой уровень развития подразумевает существование лишь базовых функций, и работа практически всех элементов системы может быть усовершенствована. Следует ожидать роста давления со стороны акционеров, страховых компаний, внешних инвесторов для скорейшего построения более эффективной системы управления рисками. Еще раз стоит подчеркнуть, что управление рисками - одна из основных функций в современной системе корпоративного управления.
На основании проведенного анализа финансовой деятельности фирмы ООО «Олимп" были сделаны следующие выводы.
Вместе с увеличением стоимости имущества фирмы в 2005 году, её финансовая устойчивость также улучшилась. Тем не менее, имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, фирма нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на их значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у фирмы значительной суммы кредиторской задолженность.
Балансовая прибыль в 2005 году увеличилась почти в 2 раза по сравнению с 2004 годом. В 2005 году фирме впервые хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего фирма ООО «Олимп" получила значительную прибыль и не понесло убытков. Однако все показатели рентабельности производственных фондов и вложений по-прежнему крайне низкие, что говорит о том, что при умелом управлении фирма ООО «Олимп» могла бы работать гораздо лучше.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.; Новосибирск: Дело и сервис: Сибир. соглашение, 1999. - 152 с.
Бартон Т.Л. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься: Практика ведущих компаний/ Пер. с англ. Т.В. Клекоты и др. – М. и др.: Вильямс, 2003. - 207 с.
Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 220 с.
Боков В.В. и др. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике: Учеб. пособие. - М.: ПРИОР, 1999. - 128 с.
Боков В.В. Предпринимательские риски и хеджирование. – М.: Приор, 2000. – 435 с.
Брычкин А.В. Кредитный риск как объект управления на предприятии. //Финансы и кредит. - 2002. - № 15. - С. 66-72.
Догиль Л.Ф. Управление хозяйственным риском: Учеб. пособие. - Минск: Книжный дом: Мисанта, 2005. - 223 с.
Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. - М.: Альфа-Пресс, 2005. - 239 с.
Иода Е.В., Иода Ю.В., Мешкова Л.Л., Болотина Е.Н. Управление предпринимательскими рисками. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2002. - 212 с.
Малашихина Н.Н. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. - Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 317 с.
Основы предпринимательства: Учеб. пособие /М.М. Баранников, В.А. Воробьев, А.Н. Кизилов и др. - Ростов на Дону: Феникс, 1999. – 507 c.
Основы предпринимательства: Учеб. пособие. - Ростов на Дону: Феникс, 2002. - 507 c.
Платоненко Е. Перспективы развития страхования предпринимательского риска в России. //Страховое ревю. - 2003. - № 2. - С. 30-40.
Платоненко Е. Перспективы развития страхования предпринимательского риска в России. //Страховое ревю. - 2003. - № 3. - С. 3-19.
Платоненко Е. Перспективы развития страхования предпринимательского риска в России. //Страховое ревю. - 2003. - № 9. - С. 26-33.
Платоненко Е. Перспективы развития страхования предпринимательского риска в России. //Страховое ревю. - 2003. - № 8. - С. 28-32.
Риск-менеджмент=Risk management: Учеб./ Под ред. И. Юргенса. - М.: Дашков и К, 2003. - 493 с.
Рогов М.А. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 118 c.
Самохвалова А.Р. Управление предпринимательскими рисками. – М.: Палеотип, 2004. – 386 с.
Станиславчик Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии: Теория и практика. - М.: Ось-89, 2002. - 80 с.
Ступаков В.С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 281 с.
Трактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 256 с.
Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива: Изд. дом "ИНФРА-М", 2001. - 573 с.
Фомичев А.Н. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Дашков и К, 2004. - 291 c.
Шевченко И.К. Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004
Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 877 с.












Приложение